| 國(guó)家管控物價(jià)局決心的堅(jiān)決、加息預(yù)期的強(qiáng)烈和11月11日，央行將決定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，這都無(wú)疑揭開(kāi)了油脂板塊短期大幅回調(diào)的大幕。隨后，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)共振在中國(guó)收緊流動(dòng)性和強(qiáng)力控制通脹下，油脂期價(jià)大幅下跌的序幕打開(kāi)。本周末在市場(chǎng)人氣逐步企穩(wěn)下，國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)存在一個(gè)企穩(wěn)之勢(shì)。近期，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)也是大看國(guó)內(nèi)盤(pán)面的臉色，國(guó)際聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)。 一、中國(guó)宏觀調(diào)控抵抗通脹 存在適度性把握 國(guó)家近期連續(xù)出臺(tái)的政策更是壓力巨大。首先是11月17日召開(kāi)工作會(huì)議特別要求，農(nóng)產(chǎn)品方面要把握好儲(chǔ)備投放力度，如國(guó)儲(chǔ)糖、植物油的拋儲(chǔ)。取締無(wú)照收購(gòu)、無(wú)證加工棉花的行為，加大新疆棉外運(yùn)力度;關(guān)停違規(guī)建設(shè)的玉米深加工企業(yè);加強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品期貨和電子交易市場(chǎng)監(jiān)管，抑制過(guò)度投機(jī)行為。其中，主要是打擊前期過(guò)度炒作的品種棉花、白糖、玉米等，但是跟隨其下跌的油脂板塊，政策面的打壓力度并不明顯，所以，我們大膽的預(yù)期，后期油脂由于受政策的打壓較小，美豆的企穩(wěn)走高也有利于油脂價(jià)格的企穩(wěn)。 國(guó)家抑制通脹難度大，如果措施不當(dāng)，不僅效果有限，還有可能影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，進(jìn)而影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中“發(fā)動(dòng)機(jī)”作用的發(fā)揮。所以，政府并定會(huì)權(quán)衡一下宏觀調(diào)控的政策的力度和打擊面，其出臺(tái)政策的最終目的是在抑制通脹的同時(shí)，保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康較快增長(zhǎng)，尤其是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的健康、持續(xù)的發(fā)展。 二、馬棕櫚油庫(kù)存薄弱、生產(chǎn)憂慮 價(jià)格仍有上漲空間 2010年年初以來(lái)的大部分月份，馬來(lái)西亞棕櫚油的單產(chǎn)(每公頃的油棕果的壓榨產(chǎn)油量)同比下降。1-10月，馬來(lái)西亞棕櫚油的累計(jì)單產(chǎn)僅為3.1噸/公頃，同比去年同期下降了4%.馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)下降，很大程度上是受到去年下半年至今年年初的厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。根據(jù)油棕果的生長(zhǎng)周期，厄爾尼諾現(xiàn)象對(duì)于棕櫚油單產(chǎn)的不利影響可能延續(xù)至明年上半年。 11月中旬馬來(lái)西亞棕櫚署公布的數(shù)據(jù)顯示，10月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為164萬(wàn)噸，環(huán)比增幅僅為4.71%;10月馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存為179萬(wàn)噸，環(huán)比比增幅僅為4.85%.產(chǎn)量和庫(kù)存均低于此前市場(chǎng)預(yù)估的水平。我們從圖1可以看出目前馬棕櫚油的產(chǎn)量相比2008和2009年的第四季度同期水平仍存在較大幅度的減少，產(chǎn)量的減少也會(huì)在一定程度上抬升馬棕櫚油的價(jià)格底部。從馬棕櫚油的月度庫(kù)存來(lái)看，總量處于歷史的低位且增長(zhǎng)的不明顯，這也會(huì)使得資金提供了一定炒作因素。 近期中國(guó)主要港口棕櫚油庫(kù)存偏低，目前正處于2011年的中國(guó)對(duì)于馬棕櫚油的備貨期間，馬棕櫚油的起價(jià)，在2010年的第四季度仍是高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，難出現(xiàn)較大幅度的回落?！ ? 三、國(guó)儲(chǔ)植物油拋儲(chǔ)常態(tài)化 對(duì)市場(chǎng)利空影響有限 目前國(guó)內(nèi)入儲(chǔ)的菜油主要是2008年末-2009年入儲(chǔ)，尤其是對(duì)于08年末至09年初這個(gè)階段入儲(chǔ)的142多萬(wàn)噸菜油來(lái)說(shuō)，其入儲(chǔ)年限將近2年并且當(dāng)時(shí)的入儲(chǔ)成本高達(dá)萬(wàn)元以上。而目前，國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油價(jià)格已經(jīng)全面越上9500元/噸，即便算上再次精煉費(fèi)用和運(yùn)輸成本，也已經(jīng)滿足了國(guó)儲(chǔ)菜油順價(jià)銷售的原則。雖經(jīng)過(guò)調(diào)整，菜油主力1105合約期價(jià)也已經(jīng)站上9300整數(shù)關(guān)口之上，所以經(jīng)過(guò)10月和11月26日的拋儲(chǔ)，國(guó)儲(chǔ)手中還留有100萬(wàn)噸左右的菜籽油，數(shù)量較大，但是，拍賣價(jià)格在現(xiàn)貨堅(jiān)挺的前提下，拍賣價(jià)預(yù)估和成本差距不大，對(duì)市場(chǎng)的利空左右有限，其目的在于給出國(guó)家在宏觀調(diào)控方面的實(shí)際動(dòng)作也在進(jìn)行，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，其象征意義也明顯多過(guò)實(shí)際效應(yīng)。 后期油脂主要的關(guān)注點(diǎn) 本周在國(guó)家調(diào)控措施的多重打壓下，近期國(guó)內(nèi)油脂出廠價(jià)格持續(xù)下跌。19日晚，國(guó)務(wù)院針對(duì)目前市場(chǎng)物價(jià)上漲、通脹嚴(yán)重的局面，發(fā)布了十六項(xiàng)調(diào)控措施，以保持消費(fèi)價(jià)格總水平穩(wěn)定，保障群眾基本生活狀況。隨后，國(guó)家發(fā)改委等多部門紛紛做出回應(yīng)，從物價(jià)監(jiān)督、政策支持等多個(gè)角度調(diào)控當(dāng)前國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)。貿(mào)易商的看漲情緒也出現(xiàn)松動(dòng)，多以觀望和隨盤(pán)點(diǎn)價(jià)為主，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格偏低。 豆油方面，經(jīng)過(guò)近期的向下調(diào)整，市場(chǎng)的惶恐情緒有所緩解，盡管油廠的庫(kù)存壓力較大，但存在挺價(jià)的需要，加上長(zhǎng)期來(lái)看，豆油的需求仍然較大，對(duì)豆油市場(chǎng)有一定的底部支撐，豆油市場(chǎng)由止跌企穩(wěn)甚至反彈的可能。 棕櫚油方面，目前國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存在29萬(wàn)噸左右，較上周略有增加，目前棕櫚油市場(chǎng)氛圍還需恢復(fù)，報(bào)價(jià)較上周有所上調(diào)，缺乏成交。據(jù)印尼貿(mào)易部周三表示，印尼政府已經(jīng)決定將十二月份毛棕櫚油出口關(guān)稅從目前的10%上調(diào)到15%,因此將會(huì)增加我國(guó)棕櫚油的進(jìn)口成本。目前來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低，棕櫚油市場(chǎng)近期有望震蕩反彈。 菜油方面，菜油成本高企，廠家挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，但受期貨市場(chǎng)調(diào)整影響，菜油報(bào)價(jià)也紛紛跌破一萬(wàn)每噸，目前來(lái)看菜油庫(kù)存量不大，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求即將啟動(dòng)，對(duì)菜油價(jià)格有一定的支撐作用，本周國(guó)家在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及相關(guān)聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)出售10萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)菜籽油，每個(gè)企業(yè)單次購(gòu)買量不得超過(guò)5000噸，預(yù)計(jì)對(duì)市場(chǎng)行情影響不大。預(yù)計(jì)近期菜油市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幏磸棥?/P> 油脂市場(chǎng)在供需格局依舊偏緊，加上近期已經(jīng)出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，市場(chǎng)上預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)反彈的氛圍增加，加上國(guó)內(nèi)即將進(jìn)入食用油消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)近期食用油市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幓卣{(diào)。
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畜牧人
畜牧人養(yǎng)豬
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