國(guó)儲(chǔ)拋售成效不大,油脂期貨或突破前期高點(diǎn)

apple12151007 2010-12-27 10:43

659 1 來(lái)自: 證券日?qǐng)?bào)

簡(jiǎn)介

臨近年末，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，明年將重點(diǎn)整頓糧油、棉花、蔬菜、農(nóng)資流通和價(jià)格秩序等，以遏制過(guò)度投機(jī)，促進(jìn)價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)有序。

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍高位運(yùn)行，春節(jié)前后整體看漲氛圍難改。
　　臨近年末，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，明年將重點(diǎn)整頓糧油、棉花、蔬菜、農(nóng)資流通和價(jià)格秩序等，以遏制過(guò)度投機(jī)，促進(jìn)價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)有序。而相關(guān)聯(lián)的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)，在經(jīng)歷了前期的大漲大跌后，糖、棉花、油脂等大宗商品期貨價(jià)格又在年底又出現(xiàn)了一波不同程度的反彈，鄭糖、油脂都比較強(qiáng)勢(shì)。
　　最近國(guó)家對(duì)糖和油脂兩大品種都投放了國(guó)家儲(chǔ)備，但對(duì)市場(chǎng)影響并不明顯。有關(guān)分析人士認(rèn)為，大豆和植物油拋儲(chǔ)政策雖然對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲形成一定的壓制，但成效并不明顯。
　　接受采訪的分析人士均對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，油脂期貨由于受?chē)?guó)際市場(chǎng)影響，后市看漲概率較大。
　　央行宣布26日起年內(nèi)第二次加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，期貨市場(chǎng)人士表示，短期內(nèi)，前期出場(chǎng)觀望的資金將回到市場(chǎng)，春節(jié)前后商品期貨整體看漲的氛圍難改。長(zhǎng)期而言，頻繁調(diào)控，將對(duì)明年農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)生很大壓力。
　　在三種油脂期貨當(dāng)中，豆油最強(qiáng)，上周最高達(dá)到10526元/噸，已經(jīng)逼近前期高點(diǎn)10554元/噸，兩個(gè)高點(diǎn)之間僅差28元;棕櫚油次之，主力合約1109上周最高達(dá)到9706元/噸，這與前期高點(diǎn)9772元/噸只差66元。
　　因拋儲(chǔ)原因，菜油最弱，但其主力合約1105在上周最高也已達(dá)到10428元/噸，這與前期最高點(diǎn)10744元/噸，還相差316元。但它已經(jīng)從11月18日本輪下跌以來(lái)的最低點(diǎn)9310元/噸，5個(gè)交易周以來(lái)，反彈了1400多元。
　　目前，政府手中的油脂儲(chǔ)備依然充足。12月24日即上周五黑龍江的19.1萬(wàn)大豆，仍為此前數(shù)次流拍的大豆，因目前市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較小，預(yù)期繼續(xù)流拍的可能性較大，對(duì)市場(chǎng)的影響不大。
　　油脂市場(chǎng)當(dāng)前高位運(yùn)行，在外盤(pán)的拉動(dòng)下，近期走勢(shì)強(qiáng)勁，有突破前期高點(diǎn)之勢(shì)。
　　華泰長(zhǎng)城期貨分析師胡挺認(rèn)為，盡管?chē)?guó)家陸續(xù)推出拋儲(chǔ)及相關(guān)的調(diào)控政策，但成效并不明顯。因?yàn)橄裼椭土线@樣的品種，中國(guó)必須要依靠大量進(jìn)口來(lái)滿足國(guó)內(nèi)的需求，中國(guó)并不享有定價(jià)權(quán)，在這種格局下，國(guó)家手中的籌碼有限，調(diào)控很難達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。
　　大豆和植物油拋儲(chǔ)政策對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲形成一定的壓制，這也是導(dǎo)致近期油脂油料外強(qiáng)內(nèi)弱格局的主要原因。短期來(lái)看，雖然拋儲(chǔ)量較少，成交情況較差，但是預(yù)計(jì)后期國(guó)家仍將有可能加大調(diào)控力度。
　　而國(guó)儲(chǔ)近240萬(wàn)噸豆油和近210萬(wàn)噸菜籽油也面臨到期壓力，后期拋儲(chǔ)壓力仍較大。這么大的量，如短時(shí)間內(nèi)集中出庫(kù)，對(duì)市場(chǎng)還是存在一定的沖擊力。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)市場(chǎng)的影響還是相對(duì)有限，后期還得依靠進(jìn)口來(lái)滿足國(guó)內(nèi)的需求。
　　胡挺認(rèn)為，這樣的調(diào)控可以看成政府是在以空間換時(shí)間，在一定程度上也存在賭博的意味，若明年南美產(chǎn)量沒(méi)太大問(wèn)題，可能價(jià)格上漲的壓力會(huì)有所緩解，而一旦南美產(chǎn)量出現(xiàn)問(wèn)題，則明年國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格不排除出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲的可能。

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