短期內(nèi)利空因素主導(dǎo) 豆油面臨回調(diào)風(fēng)險

apple12151007 2011-1-18 10:18

1095 來自: 珠江期貨

簡介

目前，豆油1009合約在10000-10800元/噸區(qū)間已運行了17個交易日，發(fā)展方向并不明顯。筆者通過對當(dāng)前豆油市場利多與利空因素的分析認(rèn)為，利空因素的作用將在短期內(nèi)主導(dǎo)市場走勢，豆油面臨下行壓力。

　　目前，豆油1009合約在10000-10800元/噸區(qū)間已運行了17個交易日，發(fā)展方向并不明顯。筆者通過對當(dāng)前豆油市場利多與利空因素的分析認(rèn)為，利空因素的作用將在短期內(nèi)主導(dǎo)市場走勢，豆油面臨下行壓力。
　　利多因素
　　美國農(nóng)業(yè)部公布的利好數(shù)據(jù)對豆類價格形成支撐
　　美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010/2011年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)從早先的2.578億噸下調(diào)到了2.555億噸，上年度的實際產(chǎn)量為2.601億噸。預(yù)計美國大豆產(chǎn)量為9050萬噸，低于早先預(yù)測的9190萬噸，上年度為9140萬噸。阿根廷大豆產(chǎn)量將達(dá)到5050萬噸，早先的預(yù)測為5200萬噸，上年度為5450萬噸。全球大豆用量預(yù)計為2.555億噸，早先的預(yù)測為2.562億噸，上年度為2.386億噸。其中，大豆加工量預(yù)計為 2.252億噸，早先的預(yù)測為2.258億噸，上年度為2.095億噸。大豆出口量預(yù)計為9800萬噸，與早先的預(yù)測持平，上年度為9280萬噸。 2010/2011年度全球大豆期末庫存預(yù)計為5830萬噸，早先的預(yù)測為6010萬噸，上年度為6020萬噸。
　　植物油供需缺口為資金提供炒作題材
　　全球方面，植物油市場存在供需缺口，2010/2011年度庫存量極有可能降至6年來的最低水平。與此同時，中國2010/2011年度植物油總庫存將下降24.5%,自主供給能力下降將導(dǎo)致對外進(jìn)口依存度持續(xù)提高，國內(nèi)植物油價格與國際市場的聯(lián)動程度將不斷加深。從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，2010/2011年度中國油脂產(chǎn)量增幅有限，產(chǎn)量預(yù)計為2077.7萬噸，僅比2009/2010年度增加1.89%,其中豆油產(chǎn)量增幅為 13.87%,但菜籽油產(chǎn)量出現(xiàn)下降，降幅為17.73%,棉籽油和花生油增幅有限。從進(jìn)口量來看，中國2010/2011年度油脂進(jìn)口總量將重新回到 900萬噸之上，將達(dá)到965萬噸。2010/2011年度中國食用油食用和工業(yè)消費依然旺盛，消費量預(yù)計為2800萬噸，較2009/2010年度增加 9.67%.這將為大豆出口國提供提價的依據(jù)，同時也為資金提供了炒作題材。
　　利空因素
　　美元指數(shù)或?qū)⒎磸?，對大宗商品形成壓?/strong>
　　歐洲方面，歐洲債務(wù)危機(jī)正在加劇?；葑u評級公司上周五稱，將希臘主權(quán)評級調(diào)降至“BB+”的垃圾級，前景展望為“負(fù)面”,同時將希臘長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級由“BBB-”下調(diào)至 “BB+”.惠譽表示，希臘評級前景仍為負(fù)面，意味著其評級可能遭到進(jìn)一步下調(diào)。市場對此反應(yīng)平淡。
　　美國方面，美國經(jīng)濟(jì)起色已明顯，美國去年12月零售銷售連續(xù)第6個月攀升，為上周五美元指數(shù)的下探帶來支撐，加劇了黃金走勢的下滑。據(jù)美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，美國12月零售銷售月比上升0.6%,連續(xù)第6個月攀升，消費者從網(wǎng)絡(luò)零售商、藥店與建筑供應(yīng)公司買入更多產(chǎn)品。
　　強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)為美元指數(shù)走勢帶來動力，而美元指數(shù)也在觸及78.80的前期低點時獲得支撐，并出現(xiàn)反彈。美元指數(shù)的反彈將對大宗商品價格形成壓力。

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