1月25日豆粕早評(píng)：豆粕維持整理

　　交易商在期價(jià)調(diào)整頭寸影響，芝加哥期貨交易所（CBOT）3月豆粕合約24日收高0.60美元或0.2%，至每短噸380.20美元。

　　上周四和周五，在中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤訪美期間，中國(guó)貿(mào)易代表團(tuán)與美國(guó)公司簽署了1152萬噸美國(guó)大豆采購(gòu)協(xié)議。 Kleist稱，市場(chǎng)目前多頭頭寸飽和，投資者看漲價(jià)格，中國(guó)采購(gòu)美國(guó)大豆多在春節(jié)前完成，且阿根廷作物天氣有利，交易商因此將縮減風(fēng)險(xiǎn)敞口。不過分析師稱，預(yù)期阿根廷未來的降雨將足以緩解旱情，吸引投資者進(jìn)行獲利了結(jié)。

　　目前大豆期貨價(jià)格超過兩年高位，因中國(guó)的大豆需求強(qiáng)勁，且市場(chǎng)擔(dān)憂阿根廷干旱料令需求轉(zhuǎn)向美國(guó)。阿根廷是全球第三大大豆出口國(guó)，美國(guó)是全球第一大大豆出口國(guó)。

　　大連豆粕期貨24日止跌反彈，主力1109合約報(bào)收于3523點(diǎn)，上漲25點(diǎn)；受美豆電子盤走高及期指強(qiáng)勢(shì)上漲提振豆粕走高，市場(chǎng)恢復(fù)高位震蕩區(qū)間。不過，春節(jié)臨近，需求有所變化，節(jié)前建議投資者輕倉(cāng)謹(jǐn)慎操作。

　　近期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體環(huán)境依舊，各地供應(yīng)形勢(shì)都比較充裕，這壓制豆類價(jià)格出現(xiàn)反彈。而且東北鐵路運(yùn)輸狀況仍然十分緊張，市場(chǎng)流通繼續(xù)受阻。臨近春節(jié)，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商收購(gòu)活動(dòng)有所增多，主要原因是為節(jié)后備貨，另外節(jié)前部分貿(mào)易商還有少量訂單，支持其提高收購(gòu)積極性。但總體來說這種階段性備貨需求對(duì)豆類價(jià)格的拉動(dòng)作用不大，以致主流趨勢(shì)繼續(xù)維持平穩(wěn)運(yùn)行。

　　現(xiàn)貨方面，沈陽(yáng)地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)3330元/噸；丹東地區(qū)油廠上午成交價(jià)3320元/噸；山東青島地區(qū)油廠豆粕成交價(jià)3500元/噸，較上周五及周末期間價(jià)格漲20元/噸；濟(jì)寧局部地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)3460元/噸，維持穩(wěn)定。吉林四平地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)3300元/噸，46%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3470 元/噸，穩(wěn)定。