玉米調(diào)整是種解脫

　　日本強(qiáng)震引發(fā)全球市場擔(dān)憂情緒，3月15日外盤農(nóng)產(chǎn)品以大面積收于封停板回應(yīng)，隨即國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品全線跟隨外盤大幅低開，連玉米亦承壓低開于下方中長期趨勢線邊緣上，但相對良好的基本面令其當(dāng)日終以收陽告捷，玉米上行趨勢暫仍未變。昨日，連玉米延續(xù)反彈走勢，但量能配合稍顯不足，玉米后期能否就此形成趨勢性上行呢?

　　國家收儲(chǔ)令盤面短期承壓，但難改長期上行走勢

　　2月下旬，隨著多數(shù)加工企業(yè)玉米庫存不足，收購逐漸恢復(fù)，此時(shí)中儲(chǔ)糧由于收購量太少，亦出現(xiàn)跟市收購的意愿，促使現(xiàn)貨價(jià)格一路上行。在此期間，連玉米受到支撐反彈。

　　然而近期又傳出中儲(chǔ)糧為配合國儲(chǔ)收購而統(tǒng)一下調(diào)收購價(jià)格的通知，短期可能仍會(huì)對玉米市場形成壓制，但隨著東北糧源的不斷消耗，農(nóng)戶惜售心理料持續(xù)偏強(qiáng)，進(jìn)而對玉米形成較強(qiáng)支撐。中糧按照此收購價(jià)收購，可能收購量會(huì)非常有限，那么后期仍可能會(huì)將價(jià)格調(diào)到正常市場價(jià)。政策對于市場可能會(huì)形成短期壓制，但由于供需趨緊，其長期效用料將有限。

　　二季度開始，玉米將重獲支撐

　　近期美盤玉米持續(xù)走低，因?yàn)槿毡居衩缀艽笠徊糠志揽窟M(jìn)口滿足，而地震的破壞力或減緩這種需求，故令全球玉米期貨市場短期承壓。

　　日本玉米進(jìn)口量占全球貿(mào)易總量的17.5%，其中有94.5%是由美國進(jìn)口的，占到美國出口量的30.4%。地震或令市場對于亞洲玉米需求產(chǎn)生一定擔(dān)憂，進(jìn)而對玉米盤面形成一定的心理壓制。

　　但因?yàn)榈卣饘r(nóng)田有所破壞，作物產(chǎn)量下降，后期隨著日本災(zāi)后重建的展開，需求會(huì)慢慢恢復(fù)，其進(jìn)口需求也將更加強(qiáng)烈，屆時(shí)將會(huì)對盤面形成支撐。

　　綜上，近階段利空因素頻出，玉米以回落調(diào)整為主，下方支撐位料在2350附近。在此次回調(diào)過程中，也逐漸消耗前期的利空因素，利多因素正在慢慢累積，但目前來看，其能量尚不足以令盤面出現(xiàn)趨勢性上行，短期或仍將以弱勢盤整筑底為主。

　　后期隨著北半球作物種植面積的落實(shí)，種植期間的天氣炒作將提上日程。二季度開始，養(yǎng)殖補(bǔ)欄也有望增加，屆時(shí)日本重建展開亦或提供需求面的支撐，在玉米近期的回落調(diào)整踩實(shí)基本面后，全年供需趨緊的基本面將重新繼續(xù)為玉米市場提供堅(jiān)定的長期支撐。玉米短期內(nèi)弱勢恐暫難改，但長期向好趨勢未變。

　?。ㄗ髡撸贺?來源：期貨日報(bào)）