5月26日大豆市場早間分析預(yù)測

　　周三（5月25日）國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨全天維持震蕩。截至收盤，連豆1201合約收于4436元/噸上漲12元。

　　受到外盤農(nóng)產(chǎn)品走勢影響，25日國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨低開整理，大多品種未能延續(xù)24日的明顯上漲勢頭。一方面，宏觀預(yù)期收緊和歐洲危機的影響下，整體市場不容樂觀，對大豆的整體上揚帶來一定影響。另一方面，國內(nèi)干旱天氣的延續(xù)，對整個農(nóng)產(chǎn)品價格帶來一定的利好，如無比較重大的決定性消息，大豆后期走勢還將以震蕩為主。

　　國際方面，隔夜農(nóng)產(chǎn)品市場漲跌不一，因近期的持續(xù)大漲，多數(shù)品種出現(xiàn)獲利了結(jié)。有分析顯示，由于糧食供應(yīng)短缺的市場擔(dān)憂情緒有所緩和，加上糧食期貨價格始終處于相對高位，這讓投資者對其未來能夠繼續(xù)走高充滿疑問。全球金融機構(gòu)在上周減持了部分糧食期貨的凈多頭頭寸。不過，這尚難以判定，糧食市場反彈勢頭將扭轉(zhuǎn)。當(dāng)前北美及中國的作物生長依然受到不利天氣的嚴(yán)重威脅，相對落后的播種進度可能會對未來全球糧食產(chǎn)量構(gòu)成影響，價格仍有可能再次攀升。不過盡管如此，著名投行高盛集團依然調(diào)低了大豆、玉米期貨的價格預(yù)期。其中該行將其玉米期貨3個月價格預(yù)期由4月份的8.60美元/蒲式耳下調(diào)至8美元/蒲式耳。分析擔(dān)心天氣狀況改善可能會令農(nóng)戶加快玉米作物的播種進度。

　　【CBOT漲跌動因】CBOT7月大豆開盤1375美分，高點1387美分，低點1374美分，收盤1377美分，上漲4.75美分；CBOT7月玉米開盤740美分，高點746.75美分，低點736.25美分，收盤742.25美分，上漲9美分。

　　*受天氣擔(dān)憂及基金買盤推動，周三CBOT大豆期貨市場收高。由于擔(dān)心未來幾天產(chǎn)區(qū)降雨將繼續(xù)延誤種植，大豆追隨玉米、小麥?zhǔn)袌龇磸?。對于下月初指?shù)基金向遠月移倉的一個預(yù)期也激發(fā)市場買興。此外，周邊市場原油上漲及美元溫和走低也提供盤面利多支撐。不過，考慮到長期天氣朝著溫暖、干燥模式發(fā)展，市場漲幅受到限制。

　　*受作物擔(dān)憂及小麥上漲支撐，周三CBOT玉米期貨市場收高。小麥上漲引領(lǐng)谷物盤面，玉米追隨小麥走高。交易商對產(chǎn)區(qū)天氣保持密切關(guān)注，本周低溫、潮濕天氣料繼續(xù)放慢玉米種植。此外，路透社最新投票調(diào)查顯示，玉米種植面積和產(chǎn)量預(yù)估均低于美農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)，該項調(diào)查可能也激發(fā)出市場新的買興。同時，玉米庫存緊張、現(xiàn)貨走強及農(nóng)民惜售亦提供盤面一定支撐。

　　*預(yù)估投機基金日買入3000張大豆合約數(shù)、9000張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為12萬張、玉米期貨凈多單約為43.2萬張。

　　【CBOT市場相關(guān)消息】

　　*美國中西部作物帶天氣：本周剩余時間里，美玉米帶料維持低溫、潮濕天氣，玉米種植進程持續(xù)放緩。私人氣象預(yù)報稱，下周自西向東可能形成的高壓脊天氣，有助極度潮濕的土壤變干，但與此同時，對正處在生長的作物而言比較不利。

　　*據(jù)路透社最新投票調(diào)查顯示，2011年美國玉米種植面積預(yù)計為9034.9萬英畝，總產(chǎn)量為131.98億蒲式耳，美農(nóng)業(yè)部5月供需報告的玉米面積和產(chǎn)量預(yù)估分別為9220萬英畝和135.05億蒲式耳。

　　*明早，美國普查局將公布4月份大豆壓榨報告。分析師平均預(yù)測，當(dāng)月美豆壓榨量為1.293億蒲式耳，上月為1.403億蒲式耳。當(dāng)月美國豆粕、豆油庫存量預(yù)計分別為33.82萬短噸和32.82億磅，上月為32.51萬短噸和34.09億磅。

　　* 周四盤前，美國農(nóng)業(yè)部將公布截止5月19日的一周出口銷售報告。分析師預(yù)計，當(dāng)周美國大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于12.5萬-40萬噸、2.5萬-10萬噸和0-1萬噸區(qū)間。當(dāng)周美國玉米凈出口銷售量預(yù)計位于35萬-105萬噸區(qū)間，上周為115.17萬噸。

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總 署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，4月進口大豆388萬噸，1-4月累計進口1484萬噸，同比下降2.6%。

　　【大豆基本面】受天氣擔(dān)憂及基金買盤推動，周三CBOT大豆期貨市場小幅收高。美豆在1400關(guān)口遇阻，市場需要積攢更多利多因素。昨日國內(nèi)豆類品種沖高乏力，市場交投意愿不足，維持窄幅振蕩格局。油廠持續(xù)虧損令豆粕和豆油的回調(diào)空間受限，但市場對國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑預(yù)期及政策壓力削弱買盤動力，國內(nèi)大豆播種面積大幅減少和種植成本增加將使大豆期貨繼續(xù)保持對現(xiàn)貨較高升水局面，豆類市場仍難擺脫振蕩格局。沿海油廠仍處壓榨虧損局面，豆油、豆粕現(xiàn)貨價格小幅上漲后缺少成交量配合，整體尚未擺脫低迷，供應(yīng)壓力偏大令需方采購謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨去庫存化壓力增加豆類期貨反彈高度。

　　【連豆今日操作建議】美豆繼續(xù)盤整，市場缺乏實質(zhì)性利多推動，上行阻力增加。連豆窄幅振蕩，期價重心小幅上移。預(yù)計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者少量持有大豆多單，盤中保持振蕩思路逢回調(diào)少量買入多單或繼續(xù)觀望，高位追漲需謹(jǐn)慎。大豆1201合約上方阻力位4460，下方支撐位4410。

　　【連豆粕今日操作建議】國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨壓力偏大制約期貨市場買盤動力，但現(xiàn)貨成本及遠期進口大豆核算的豆粕成本依然偏高，成本的支撐作用使市場跌幅明顯受限，油廠控制生產(chǎn)節(jié)奏消化庫存壓力，豆粕市場啟動市場尚未成熟，振蕩局面有望持續(xù)。預(yù)計今日連豆粕延續(xù)窄幅振蕩走勢，建議投資者少量持有中線多單。豆粕1201合約上方阻力位3360，下方支撐位3210。