| 分別設(shè)立上海、北京兩地全資子公司 公司公告，擬分別出資500 萬(wàn)元在北京、上海設(shè)立全資子公司雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)北京商貿(mào)有限公司和雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)上海商貿(mào)有限公司，并擬任侯五群先生為公司北京子公司負(fù)責(zé)人，區(qū)銳強(qiáng)先生為公司上海子公司負(fù)責(zé)人。兩家子公司將作為雛牧香在當(dāng)?shù)氐闹饕\(yùn)作平臺(tái)，現(xiàn)擬定經(jīng)營(yíng)范圍為：冷鮮肉、初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品（鮮活肉蛋產(chǎn)品、蔬菜等）、肉制品銷(xiāo)售。 雛牧香經(jīng)營(yíng)走上正軌，品牌終端建設(shè)開(kāi)始提速 雛牧香首批鄭州五十家門(mén)店始于今年4月招商，于9月28號(hào)正式營(yíng)業(yè)，目前已經(jīng)逐步走上正軌，部分門(mén)店開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈利。隨后公司對(duì)雛牧香的拓展計(jì)劃開(kāi)始提速，10月末向河南省17省轄市招商300家門(mén)店，11月25號(hào)再次在上海召開(kāi)大型招商會(huì)。號(hào)對(duì)牧香門(mén)店建設(shè)從鄭州的五十家開(kāi)始起步，向河南省及全國(guó)開(kāi)始了全面擴(kuò)張的步伐。而從飼料源頭到餐桌的全產(chǎn)業(yè)鏈安全可溯源概念，有助于雛牧香在食品安全問(wèn)題頻發(fā)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中成為明星品牌。包括生態(tài)肉、生態(tài)蔬菜、肉制品在內(nèi)的多層次、多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對(duì)于門(mén)店經(jīng)營(yíng)形成有效支撐。 終端銷(xiāo)售占比提升，保障明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng) 根據(jù)我們前期調(diào)研的情況來(lái)看，在今年行情較差的時(shí)候，生豬產(chǎn)業(yè)鏈零售端依然可以實(shí)現(xiàn)100元以上的頭均利潤(rùn)。隨著公司加快終端的建設(shè)步伐，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上明年可能將減少仔豬的比例，增加育肥豬和冷鮮肉的比重，避免明年仔豬價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)，可以保障利潤(rùn)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。 估值和投資建議 我們暫維持對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司12-14年實(shí)現(xiàn)EPS分別為0.64元、0.71元、1.98元，給予公司目標(biāo)價(jià)20元，對(duì)應(yīng)12-14年P(guān)E為31x、28x、10x，增持評(píng)級(jí)。 重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng) 股價(jià)催化劑(正面)：雛牧香門(mén)店快速擴(kuò)張；零售終端雛鷹模式的成功運(yùn)行；生豬價(jià)格周期出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)提示（負(fù)面）：行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快；生態(tài)豬肉推廣低于預(yù)期；養(yǎng)殖疫情。 |
畜牧人
畜牧人養(yǎng)豬
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