玉米難道歷史重演，走勢重回2014？

　　本周二開始臨儲(chǔ)玉米拍賣繼續(xù)，這也是陳糧拍賣的第三次拍賣，此次拍賣投放量較之前兩周增加了一倍，拍賣也分兩天進(jìn)行，而從首日成交情況來看，72.89%的成交率以及2000元/噸的最高成交價(jià)反映出市場搶購的熱情仍在升溫，搶糧熱情高漲?？梢哉f當(dāng)下玉米市場整體供應(yīng)缺乏已經(jīng)是不爭的事實(shí)，那么此次增量投放是否能夠有效緩解玉米市場的供給壓力，以解燃眉之急呢？筆者認(rèn)為，本周拍賣增加投放僅僅能夠在一定程度上緩解深加工企業(yè)的供給壓力，而作為玉米最為主要的需求終端---飼料加工企業(yè)的整體需求，陳糧的拍賣無異于畫餅充饑，飲鴆止渴。

　　眾所周知，玉米市場最為主要的需求終端就是飼料加工企業(yè)以及玉米深加工企業(yè)，從近幾年國家糧油信息中心的數(shù)據(jù)來看，在近兩年進(jìn)口谷物包括高粱和大麥的大規(guī)模替代之下，飼料企業(yè)對于玉米的需求量仍在1.05-1.1億噸左右,而深加工企業(yè)的需求量在近兩年雖然在不斷增加,但是其6000-6500萬噸的用量依然難以與飼料用玉米數(shù)量相比擬.而正是因?yàn)槿绱?飼料企業(yè)對于玉米需求用量仍然是最大頭。那么我們回到上面所說的政策糧拍賣，目前政策玉米拍賣其投放的仍然是2012年的陳化糧，還包括一些簡易存儲(chǔ)的玉米。而這些玉米基本上只能供深加工企業(yè)使用，尤其像生產(chǎn)乙醇的企業(yè)等等。由于其指標(biāo)上的缺陷使得飼料企業(yè)基本上無法將這些玉米投入到生產(chǎn)當(dāng)中，使得絕大多數(shù)的飼料企業(yè)對于當(dāng)下的政策糧拍賣只能是望梅止渴，作壁上觀。

　　從近期拍賣的投放量以及成交率來看，目前國家2012年的儲(chǔ)備玉米數(shù)量雖然在斤半數(shù)的成交率之下快速下降，去庫存的效率相對較高，但是從本周翻倍投放來看，短期內(nèi)政策糧拍賣仍將是以陳糧為主。在陳糧大規(guī)模去庫存完成之前，飼料企業(yè)所期待的2013年尤其是2014年的“好玉米”短期內(nèi)恐怕難以投放到市場當(dāng)中。如果政策糧拍賣真的如筆者預(yù)測的短期內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米大規(guī)模投放無望的話，那么這個(gè)市場復(fù)制2014年玉米走勢的可能性就越來越大了。

　　那么我們來對于當(dāng)下玉米市場和2014年同期的玉米市場來做一對比，不難發(fā)生，這兩年的玉米市場供需格局真的有很多相似之處，首先看供應(yīng)，2014年其臨儲(chǔ)玉米的收購量為6919萬噸，其收購量首次出現(xiàn)大規(guī)模的增長，使得在臨儲(chǔ)收購結(jié)束之后，市場糧源供給在二季度以及三季度出現(xiàn)了階段性供應(yīng)緊張；而反觀今年，臨儲(chǔ)收購達(dá)到了創(chuàng)天量的1.25億噸，其收購規(guī)模已經(jīng)超過了全國玉米產(chǎn)量的半壁江山，東北玉米可以說是被收購殆盡，市場上的余糧寥寥無幾，而華北產(chǎn)區(qū)雖然沒有政策糧收購，但是在東北玉米市場失去了對全國的供給能力之后，華北產(chǎn)區(qū)拿到了接力棒，其開始承擔(dān)了全國玉米供給的任務(wù)，正是因?yàn)槿绱耍?dāng)下玉米市場供應(yīng)緊張的局面較2014年有過而無不及，雖說近期有政策糧作為補(bǔ)給，但是其無論從質(zhì)量還是數(shù)量上都是杯水車薪。再來對比下需求企業(yè)的庫存情況，2014年同期飼料企業(yè)由于前期政策糧收購階段選擇了觀望，沒有建立庫存的欲望，使得在進(jìn)入三季度之后庫存岌岌可危，進(jìn)而引發(fā)了當(dāng)時(shí)的搶糧，進(jìn)而直接將玉米價(jià)格送到2800元/噸的制高點(diǎn)。反觀今年，飼料企業(yè)由于對政策的期待，遲遲不建立庫存，其庫存量較去年同期大幅下降，雖說原因不同，但是其結(jié)果卻是與2014年驚人的相似---那就是飼料企業(yè)都是低庫存。

　　綜上所述，當(dāng)下國內(nèi)玉米市場的供需環(huán)境與2014年非常相似，而政策糧拍賣目前看來短期內(nèi)仍將以陳糧為主，飼料用玉米缺口已經(jīng)開始凸顯。如果飼料用玉米尤其是優(yōu)質(zhì)玉米在短期內(nèi)不能夠得到有效的補(bǔ)充，那么玉米價(jià)格尤其是優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格復(fù)制2014年的走勢真的會(huì)大概率實(shí)現(xiàn)。

　　摘自：中國飼料在線