玉米難道歷史重演，走勢(shì)重回2014？

　　本周二開(kāi)始臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)繼續(xù)，這也是陳糧拍賣(mài)的第三次拍賣(mài)，此次拍賣(mài)投放量較之前兩周增加了一倍，拍賣(mài)也分兩天進(jìn)行，而從首日成交情況來(lái)看，72.89%的成交率以及2000元/噸的最高成交價(jià)反映出市場(chǎng)搶購(gòu)的熱情仍在升溫，搶糧熱情高漲?？梢哉f(shuō)當(dāng)下玉米市場(chǎng)整體供應(yīng)缺乏已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，那么此次增量投放是否能夠有效緩解玉米市場(chǎng)的供給壓力，以解燃眉之急呢？筆者認(rèn)為，本周拍賣(mài)增加投放僅僅能夠在一定程度上緩解深加工企業(yè)的供給壓力，而作為玉米最為主要的需求終端---飼料加工企業(yè)的整體需求，陳糧的拍賣(mài)無(wú)異于畫(huà)餅充饑，飲鴆止渴。

　　眾所周知，玉米市場(chǎng)最為主要的需求終端就是飼料加工企業(yè)以及玉米深加工企業(yè)，從近幾年國(guó)家糧油信息中心的數(shù)據(jù)來(lái)看，在近兩年進(jìn)口谷物包括高粱和大麥的大規(guī)模替代之下，飼料企業(yè)對(duì)于玉米的需求量仍在1.05-1.1億噸左右,而深加工企業(yè)的需求量在近兩年雖然在不斷增加,但是其6000-6500萬(wàn)噸的用量依然難以與飼料用玉米數(shù)量相比擬.而正是因?yàn)槿绱?飼料企業(yè)對(duì)于玉米需求用量仍然是最大頭。那么我們回到上面所說(shuō)的政策糧拍賣(mài)，目前政策玉米拍賣(mài)其投放的仍然是2012年的陳化糧，還包括一些簡(jiǎn)易存儲(chǔ)的玉米。而這些玉米基本上只能供深加工企業(yè)使用，尤其像生產(chǎn)乙醇的企業(yè)等等。由于其指標(biāo)上的缺陷使得飼料企業(yè)基本上無(wú)法將這些玉米投入到生產(chǎn)當(dāng)中，使得絕大多數(shù)的飼料企業(yè)對(duì)于當(dāng)下的政策糧拍賣(mài)只能是望梅止渴，作壁上觀。

　　從近期拍賣(mài)的投放量以及成交率來(lái)看，目前國(guó)家2012年的儲(chǔ)備玉米數(shù)量雖然在斤半數(shù)的成交率之下快速下降，去庫(kù)存的效率相對(duì)較高，但是從本周翻倍投放來(lái)看，短期內(nèi)政策糧拍賣(mài)仍將是以陳糧為主。在陳糧大規(guī)模去庫(kù)存完成之前，飼料企業(yè)所期待的2013年尤其是2014年的“好玉米”短期內(nèi)恐怕難以投放到市場(chǎng)當(dāng)中。如果政策糧拍賣(mài)真的如筆者預(yù)測(cè)的短期內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米大規(guī)模投放無(wú)望的話(huà)，那么這個(gè)市場(chǎng)復(fù)制2014年玉米走勢(shì)的可能性就越來(lái)越大了。

　　那么我們來(lái)對(duì)于當(dāng)下玉米市場(chǎng)和2014年同期的玉米市場(chǎng)來(lái)做一對(duì)比，不難發(fā)生，這兩年的玉米市場(chǎng)供需格局真的有很多相似之處，首先看供應(yīng)，2014年其臨儲(chǔ)玉米的收購(gòu)量為6919萬(wàn)噸，其收購(gòu)量首次出現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)，使得在臨儲(chǔ)收購(gòu)結(jié)束之后，市場(chǎng)糧源供給在二季度以及三季度出現(xiàn)了階段性供應(yīng)緊張；而反觀今年，臨儲(chǔ)收購(gòu)達(dá)到了創(chuàng)天量的1.25億噸，其收購(gòu)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了全國(guó)玉米產(chǎn)量的半壁江山，東北玉米可以說(shuō)是被收購(gòu)殆盡，市場(chǎng)上的余糧寥寥無(wú)幾，而華北產(chǎn)區(qū)雖然沒(méi)有政策糧收購(gòu)，但是在東北玉米市場(chǎng)失去了對(duì)全國(guó)的供給能力之后，華北產(chǎn)區(qū)拿到了接力棒，其開(kāi)始承擔(dān)了全國(guó)玉米供給的任務(wù)，正是因?yàn)槿绱?，?dāng)下玉米市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面較2014年有過(guò)而無(wú)不及，雖說(shuō)近期有政策糧作為補(bǔ)給，但是其無(wú)論從質(zhì)量還是數(shù)量上都是杯水車(chē)薪。再來(lái)對(duì)比下需求企業(yè)的庫(kù)存情況，2014年同期飼料企業(yè)由于前期政策糧收購(gòu)階段選擇了觀望，沒(méi)有建立庫(kù)存的欲望，使得在進(jìn)入三季度之后庫(kù)存岌岌可危，進(jìn)而引發(fā)了當(dāng)時(shí)的搶糧，進(jìn)而直接將玉米價(jià)格送到2800元/噸的制高點(diǎn)。反觀今年，飼料企業(yè)由于對(duì)政策的期待，遲遲不建立庫(kù)存，其庫(kù)存量較去年同期大幅下降，雖說(shuō)原因不同，但是其結(jié)果卻是與2014年驚人的相似---那就是飼料企業(yè)都是低庫(kù)存。

　　綜上所述，當(dāng)下國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)的供需環(huán)境與2014年非常相似，而政策糧拍賣(mài)目前看來(lái)短期內(nèi)仍將以陳糧為主，飼料用玉米缺口已經(jīng)開(kāi)始凸顯。如果飼料用玉米尤其是優(yōu)質(zhì)玉米在短期內(nèi)不能夠得到有效的補(bǔ)充，那么玉米價(jià)格尤其是優(yōu)質(zhì)玉米價(jià)格復(fù)制2014年的走勢(shì)真的會(huì)大概率實(shí)現(xiàn)。

　　摘自：中國(guó)飼料在線