華北玉米再現(xiàn)反彈 近期國內(nèi)市場都經(jīng)歷了什么

　

　　本周伊始，以山東為代表的華北地區(qū)玉米現(xiàn)貨市場開始小幅反彈，深加工企業(yè)掛牌收購價格反彈幅度在20-40元/噸不等，南北港口玉米價格跌勢也明顯放緩。這一方面與臨儲玉米拍賣底價有關(guān)，另一方面與市場預(yù)期有關(guān)，傳聞由于玉米價格過低，華北部分地區(qū)儲備庫已不再考慮銷售輪換玉米。當(dāng)然，在我國新季玉米上市步伐日益臨近，臨儲玉米庫存仍未解決的情況下，中長期市場疲態(tài)依舊,何況近期我國還將增大南方稻谷的飼用數(shù)量。

　　今年6月中下旬以來我國玉米價格連續(xù)下挫，7月中旬以后臨儲玉米投放量增加，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場持續(xù)承壓。除了南北港口輪換玉米價格分別累計下跌300元/噸和150元/噸以外，南方港口用作乳豬料的玉米價格累計跌幅也高達(dá)100元/噸以上，可謂“泥沙俱下”。

　　在市場整體下滑過程中，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了連鎖反應(yīng)：

　　其一，各級玉米儲備紛紛外流，市場流通庫存下降。在一個多月的玉米價格下跌過程中，現(xiàn)貨市場在看跌氣氛的引領(lǐng)下，庫存快速下降，故殃及了優(yōu)質(zhì)玉米市場;

　　其二，飼料企業(yè)庫存水平持續(xù)下滑。據(jù)JCI調(diào)查了解，由于今年7月份在南方洪災(zāi)和高溫動物采食量下降的影響(包括豆粕價格高位回落)，JCI初步預(yù)計國內(nèi)飼料銷量環(huán)比減少起碼5%-10%。在下游需求萎縮，上游原料供應(yīng)成本下降，且遠(yuǎn)期“市場化”原料在招手的情況下，市場采購謹(jǐn)慎情緒蔓延。據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，目前山東等部分北方地區(qū)飼料企業(yè)玉米現(xiàn)貨庫存半個月左右，南方飼料企業(yè)預(yù)計最晚8月下旬前后有備貨需求。

　　俗話說，物極必反。在國內(nèi)流通領(lǐng)域庫存急劇下降，終端采購謹(jǐn)慎庫存水平同樣下降的雙重影響下，玉米價格何時觸底反彈只是一個時間問題。事實(shí)上，按照目前東北“分貸分還”玉米拍賣底價三等糧1500-1570元/噸計算，底價成交玉米出庫成本約在1570-1640元/噸，加上運(yùn)至東北港口50-200元/噸不等的費(fèi)用，集港成本普遍達(dá)到1700元/噸以上，運(yùn)至關(guān)內(nèi)成本與現(xiàn)階段華北禽料玉米收購1750-1800元/噸不等的水平相匹配，故缺乏進(jìn)一步下跌的理由。同時，南方批量上市新玉米數(shù)量有限，且價格跟隨現(xiàn)貨市場水平，不具有明顯拖累現(xiàn)貨價格水平的作用。

　　值此之際，關(guān)內(nèi)一些業(yè)內(nèi)人士稱，此前市場預(yù)期的8月份臨儲進(jìn)一步投放2014年玉米超過1000萬噸的消息落空，給予現(xiàn)貨一定的反彈動能。

　　綜上所述，盡管坊間傳聞“2014年臨儲玉米大量投放市場落空”與有關(guān)部門認(rèn)為現(xiàn)階段玉米價格過低有關(guān)，同期連盤玉米1701合約周線試探雙底也讓一些業(yè)內(nèi)人士看了的價格底部的輪廓，但我們只能說在第四次糧改的副作用遠(yuǎn)未結(jié)束，龐大臨儲玉米庫存壓力之下，反彈只能是反彈，對原料品質(zhì)要求較高的用糧企業(yè)只需備好糧源待豐收即可。