今年棉粕走勢(shì)尷尬原因

    1、06年棉花產(chǎn)量大幅增加、07年棉粕供應(yīng)增加明顯

    06年中國(guó)棉花種植面積達(dá)541千公頃，比05年506千公頃增長(zhǎng)35公頃，06年棉花產(chǎn)量達(dá)675萬(wàn)噸，比05年產(chǎn)量571萬(wàn)噸增加了104萬(wàn)噸。按照100斤籽棉產(chǎn)皮棉38斤，100斤籽棉產(chǎn)棉籽56斤，100斤棉籽產(chǎn)棉粕56斤計(jì)算，當(dāng)年棉粕產(chǎn)量為556萬(wàn)噸，同比增加86萬(wàn)噸。由于棉粕主要添加使用與水產(chǎn)料和部分禽料當(dāng)中，每年十月份收獲棉粕一般都將提供第二年使用，由此可見07年國(guó)內(nèi)棉粕供應(yīng)數(shù)量同比增加明顯。這是導(dǎo)致07年以來棉粕行情上漲乏力的主要原因之一。

    2、終端用戶普遍提前備貨、行情早早走高

    由于06年中國(guó)油菜籽產(chǎn)量下降，當(dāng)年5月新菜粕下市后行情一路走高，讓飼料企業(yè)措手不及，面對(duì)季節(jié)性水產(chǎn)旺季的來臨，企業(yè)無奈只有選擇高價(jià)位貨源使用。也正是因?yàn)槿绱?，在?dāng)年下半年9、10月份新棉粕下市之后不久，大多數(shù)飼料企業(yè)都做好了提前低價(jià)位備貨的打算，可謂是吃上半年菜粕一次虧不上二次當(dāng)?shù)南敕ǎ瑫r(shí)貿(mào)易商也普遍囤積庫(kù)存作為來年賺取盈利“食物”。受此拉動(dòng)，11月份棉粕行情普遍上漲，在接下來第二年3、4月份時(shí)期，飼料企業(yè)另一輪棉粕補(bǔ)貨再次推動(dòng)價(jià)格上漲。終端用戶普遍提前備貨，棉粕行情早早走高，這也是導(dǎo)致后期水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季來臨，需求不見好轉(zhuǎn)，行情難以走高的另一個(gè)因素。

    3、07年水產(chǎn)養(yǎng)殖未達(dá)到預(yù)期效果，棉粕用量增幅同樣未達(dá)到預(yù)期

    由于06年下半年國(guó)內(nèi)生豬就出現(xiàn)了病情，同時(shí)在上半年豬價(jià)低迷打擊下，母豬淘汰、減少喂養(yǎng)等一系列惡劣因素，使得大多數(shù)飼企對(duì)07年前期豬飼料市場(chǎng)不看好。為躲避風(fēng)險(xiǎn)，換思維方式的企業(yè)不謀而生，豬存欄少豬價(jià)勢(shì)必走高，那么相反會(huì)刺激到相關(guān)肉食品消費(fèi)，因此不少企業(yè)都將目光轉(zhuǎn)向水產(chǎn)品養(yǎng)殖市場(chǎng)。

    但天有不測(cè)風(fēng)云，今年國(guó)內(nèi)氣溫形勢(shì)相當(dāng)不穩(wěn)定，3、4月份暖春，使得人們喜出望外，提前投放魚蝦，但之后連續(xù)幾次倒春寒襲擊使得魚蝦苗頻繁死亡，水產(chǎn)養(yǎng)殖未提前反而還推后，之后6、7月份里，南方連續(xù)暴雨、北方持續(xù)干旱都影響了水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)正常發(fā)揮，水產(chǎn)飼料需求也因此沒有達(dá)到預(yù)期旺盛效果，不少飼企棉粕庫(kù)存數(shù)量充足，并且外售。這是導(dǎo)致連續(xù)幾個(gè)月以來，棉粕市場(chǎng)需求清淡，行情上升乏力另一原因。甚至到7月底、8月初北方油廠因庫(kù)存較多，考慮新棉粕上市追近，提前出現(xiàn)降價(jià)拋售行為，與正常年份走勢(shì)剛好相反。

    綜合以上幾點(diǎn)分析，07年國(guó)內(nèi)棉粕產(chǎn)量大幅增加、飼料企業(yè)紛紛提前備貨、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)未達(dá)到預(yù)期旺盛效果等因素是導(dǎo)致今年國(guó)內(nèi)棉粕市場(chǎng)走勢(shì)尷尬，行情沒有預(yù)期上漲，反而在市場(chǎng)消費(fèi)旺季7月底8月前期就提前出現(xiàn)了回調(diào)行情。

    雖然目前我國(guó)南方棉粕供應(yīng)普遍趨緊，行情還有小幅反彈跡象，但我們認(rèn)為，距離新棉粕上市已經(jīng)不遠(yuǎn)，飼料企業(yè)對(duì)棉粕的采購(gòu)也是非常理性，因此后期行情即使還有上漲機(jī)會(huì)，空間、時(shí)間均在很小很短范圍內(nèi)。

    另外，在遭遇去年、今年前期提前備貨虧本的打擊之后，下半年大部分飼料廠傳統(tǒng)提前采購(gòu)棉粕方式將有所到改變，謹(jǐn)慎、少批量或分批采購(gòu)將成為主流。但有一點(diǎn)需要提示的是：今年油價(jià)高位已成定局，新季度棉籽收購(gòu)成本勢(shì)必不低，棉粕行情也將會(huì)維持在相對(duì)較高水平。

    最后，附屬國(guó)家糧油信息中心8月份最新預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，07年中國(guó)棉花種植面積達(dá)545千公頃，比06年增加4千公頃，皮棉產(chǎn)量達(dá)660萬(wàn)噸，比06年產(chǎn)量下降15萬(wàn)噸，受南方水災(zāi)和北方干旱影響，單產(chǎn)從06年1.247千噸下降至1.211千噸。