大豆市場2009年長期走勢恐難樂觀

　　
　　2008年大豆市場終結始于2006年的牛市行情,展望2009年,市場行情仍難以樂觀。由于美國次貸危機的爆發(fā),令商品市場走勢與經濟形勢密切相關。雖然各國不斷加大救市力度,然而世界經濟形勢仍然較為悲觀,主要經濟體已經步入衰退,新興經濟體增速放緩,預計2009年下半年世界經濟形勢才能好轉。在經濟衰退的宏觀背景下,大豆市場難有良好表現。

　　另外,經濟衰退令原油需求放緩,雖然OPEC加大減產幅度,但油價仍處于下行趨勢之中,2009年原油市場價格仍將在低位運行,也將限制大豆市場走勢。同時,美元仍處于80關口上方,而美國已無降息空間,美元繼續(xù)下探動能不足。如果美元持續(xù)高位運行,不能為商品價格上漲提供支撐。

    　宏觀經濟及周邊市場未能對大豆走勢產生利好,大豆市場自身供需格局也缺乏有利消息。一方面,由于玉米價格持續(xù)下跌,并且玉米種植成本較高,大豆種植效益高于玉米,預計2009年美國大豆種植面積將增加,市場供給也將上升。據分析機構Informa預估,2009年美國大豆種植面積為 8146萬英畝,較2008年的7588萬英畝上升7.35％;另一方面,大豆市場食品需求相對剛性,但工業(yè)需求受經濟影響較大。原油價格下跌導致工業(yè)需求放緩,影響世界大豆需求,也對價格走勢不利。