豆粕無(wú)力反彈 價(jià)格再次回落

　　本周2009年2月16-20日第8周國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)延續(xù)上周下跌行情，各地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)集中在：2800-3050元/噸，較上周跌150-450元/噸。其中東北地區(qū)在：2800-3050元/噸，華北地區(qū)在2860-2940元/噸，華東地區(qū)在2850-2920元/噸，華南地區(qū)在2900-3000元/噸，內(nèi)陸地區(qū)在3050-3150元/噸，多數(shù)地區(qū)跌破年前低點(diǎn)。

　　本周油廠在執(zhí)行前期合同的同時(shí)，多采取移庫(kù)銷售的方式，以避免豆粕庫(kù)存增加構(gòu)成壓力。不過(guò)，雖然連豆市場(chǎng)在國(guó)家政策支撐下抗跌性較強(qiáng)，而美豆連日收低加上國(guó)內(nèi)需求疲軟重壓下，油廠豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)不得不一再下調(diào)，周內(nèi)各地成交情況整體不佳，只有周五在期貨市場(chǎng)走出反彈行情的情況下，部分油廠再度調(diào)低價(jià)格成交量稍有好轉(zhuǎn)，需方采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)后市看空心理明顯，主要影響因素分析如下：

　　1.全球金融危機(jī)下國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)不容樂(lè)觀

　　國(guó)際方面：本周受南美降水及市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，美豆破位下行；美國(guó)有史以來(lái)規(guī)模最大的經(jīng)濟(jì)刺激法案通過(guò)實(shí)施，而原油下跌、美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)市場(chǎng)卻產(chǎn)生恐慌情緒，包括美豆在內(nèi)的眾多商品紛紛暴跌；在南美大豆產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)及阿根廷農(nóng)業(yè)團(tuán)體宣布準(zhǔn)備罷工的消息潛在利多共同支撐下周五原油反彈美豆跌勢(shì)暫時(shí)放緩。

　　據(jù)行業(yè)人士稱，阿根廷農(nóng)戶因不滿政府的農(nóng)業(yè)政策在當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日12點(diǎn)舉行罷工，持續(xù)時(shí)間為四天，這將會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆交易停滯，出口中斷。分析師指出，這將是今年阿根廷農(nóng)戶針對(duì)政府農(nóng)業(yè)政策掀起的第一次罷工，下周二的談判結(jié)果將決定著罷工是否繼續(xù)。不過(guò)，全球金融危機(jī)嚴(yán)重蔓延到經(jīng)濟(jì)實(shí)體，預(yù)期商品需求低迷仍難改善，外盤大豆上漲壓力重重，整體向下的趨勢(shì)很難改變，從技術(shù)上看繼續(xù)下跌的可能性較大。

　　國(guó)內(nèi)方面：在美豆連日收低重壓下連豆市場(chǎng)本周也出現(xiàn)大幅回落，同時(shí)豆粕和豆油行情持續(xù)疲軟也增加連豆下挫壓力。本周五阿根廷罷工消息的提振下，連豆在大幅下跌之后小幅反彈，截止至周五收盤主力合約A0909收盤3411，較上周下跌141點(diǎn)，跌幅3.97%，持倉(cāng)25.4萬(wàn)手，增倉(cāng)2.5萬(wàn)手。而且國(guó)家政策托市支撐連豆下跌空間。預(yù)計(jì)短期內(nèi)連豆將維持區(qū)間震蕩整理走勢(shì)，一旦阿根廷罷工延續(xù)，連豆反彈可能加速。

　　2.季節(jié)性需求淡季增加粕價(jià)下行壓力

　　受豬肉價(jià)格下滑、疫病等影響現(xiàn)階段生豬存欄量隨較年前有所減少，不爛積極性不佳；同時(shí)，從當(dāng)前情況看09年上半年將是蛋雞淘汰高峰期，存欄量也將大幅下降。終端養(yǎng)殖市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，飼料市場(chǎng)處于季節(jié)性需求淡季，飼料企業(yè)多隨采隨用，多保持觀望態(tài)度。現(xiàn)貨經(jīng)銷商買漲不買跌，年前粕價(jià)大漲年后暴跌行情令大多數(shù)人心有余悸多不大量入市。

　　3.壓榨利潤(rùn)大幅縮水油廠挺價(jià)加重

　　本周受期貨市場(chǎng)影響港口大豆價(jià)格大幅下滑，后期壓榨成本趨低；但由于油粕價(jià)格不斷下滑，當(dāng)前油廠壓榨利潤(rùn)大幅縮水，個(gè)別油廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，而且豆粕庫(kù)存量也日益增加，油廠豆粕挺價(jià)心理開始顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)停機(jī)現(xiàn)象也將有所抬頭。

　　后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　綜合來(lái)看，在全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂心理下短期內(nèi)利空仍主導(dǎo)美豆走勢(shì)。如果阿根廷罷工局勢(shì)惡化，需求將更多的轉(zhuǎn)移到美國(guó),對(duì)美豆期價(jià)上漲將起到一定的利多支撐，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跌勢(shì)也會(huì)隨之暫緩。如果沒(méi)有新利多因素進(jìn)入市場(chǎng)的情況下，在美豆弱勢(shì)、國(guó)內(nèi)需求減弱雙重壓力下，豆粕現(xiàn)貨短暫調(diào)整之后探底之路將會(huì)繼續(xù)，預(yù)計(jì)下周豆粕主流價(jià)格再探2800元/噸一線支撐，而且不排除跌破2800的可能。