大豆、豆粕日評(píng)：美豆?jié)q勢(shì)放緩，連豆弱勢(shì)整理

美股、原油等周邊市場(chǎng)處于反彈格局為美豆企穩(wěn)走高營(yíng)造良好氛圍，周二美豆延續(xù)反彈走勢(shì)繼續(xù)溫和收高。國(guó)內(nèi)大豆期貨因先于美豆反彈，且產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨跟漲乏力，政策因素導(dǎo)致內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)聯(lián)動(dòng)性減弱，連豆期價(jià)仍在延續(xù)弱勢(shì)整理走勢(shì)。A909大豆收盤(pán)價(jià)為3497元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅為0.79%，持倉(cāng)減少214手。豆粕期貨因美豆?jié)q勢(shì)趨緩，近月合約跟隨現(xiàn)貨繼續(xù)走高，遠(yuǎn)月合約小幅回吐近日連續(xù)漲幅，市場(chǎng)交投活躍，整體仍處反彈格局。M909豆粕收盤(pán)價(jià)為2610元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅為0.76%，持倉(cāng)減少160手。

國(guó)際金融形勢(shì)在世界主要經(jīng)濟(jì)體股市連續(xù)大漲的背景下出現(xiàn)回暖跡象，市場(chǎng)看空情緒緩解推動(dòng)包括美豆在內(nèi)的商品市場(chǎng)處于反彈節(jié)奏之中。隨著美國(guó)農(nóng)業(yè)部本年度種植意向報(bào)告在月底公布日期的臨近，美豆種植面積對(duì)行情的影響力度將逐漸趨強(qiáng)。周二，美國(guó)兩家私人機(jī)構(gòu)發(fā)布了對(duì)美國(guó)2009年作物種植面積的預(yù)測(cè)。其中FarmFutures雜志預(yù)計(jì)美豆面積為8073萬(wàn)英畝；CHS預(yù)計(jì)美豆面積為8000萬(wàn)英畝。兩家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)均較USDA2月份展望論壇中的7700萬(wàn)英畝高出許多，而去年美豆實(shí)際播種面積為7570萬(wàn)英畝。盡管各方預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)存在差距，但市場(chǎng)關(guān)于本年度美豆種植面積增加的預(yù)期基本一致。因此，在美農(nóng)業(yè)部正式報(bào)告公布前，美豆種植面積增加將成為打壓買(mǎi)盤(pán)的重要理由。另外，有消息稱，阿根廷政府將對(duì)大豆出口關(guān)稅問(wèn)題做出讓步，即針對(duì)大豆產(chǎn)量低于1000噸的農(nóng)民，把大豆出口關(guān)稅率由當(dāng)前的35%降至27%。該國(guó)政府希望以此折中辦法平息農(nóng)業(yè)團(tuán)體與政府間的紛爭(zhēng)。如果該國(guó)農(nóng)業(yè)團(tuán)體接受這一辦法，經(jīng)常牽動(dòng)美豆市場(chǎng)的農(nóng)民罷工事件有望告一段落。

內(nèi)外大豆價(jià)差拉大導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)壓榨利潤(rùn)大幅下滑，多數(shù)油廠處于停產(chǎn)狀態(tài)。油廠和貿(mào)易商退出流通領(lǐng)域后，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨貿(mào)易基本以國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)為主。在國(guó)儲(chǔ)成為農(nóng)民賣(mài)豆的主渠道之后，產(chǎn)區(qū)多數(shù)符合收儲(chǔ)條件的大豆已經(jīng)入庫(kù)，目前黑龍江各地國(guó)儲(chǔ)庫(kù)已完成250萬(wàn)噸左右的大豆收儲(chǔ)任務(wù)。由于市場(chǎng)符合收儲(chǔ)條件的大豆日漸減少，國(guó)儲(chǔ)收不到豆和農(nóng)民賣(mài)不出豆的矛盾日漸突出。春耕生產(chǎn)逐漸臨近，農(nóng)民普遍期待政策再度釋放利好，惜售情緒依然較重，缺少加工企業(yè)和貿(mào)易商參與的產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)兩不旺。

國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在油廠連續(xù)挺價(jià)后價(jià)格底部逐漸抬高，市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)改變需方預(yù)期，油廠堅(jiān)定挺價(jià)信心。今日各地油廠豆粕報(bào)價(jià)較昨日繼續(xù)小幅上漲，多數(shù)地區(qū)報(bào)價(jià)重返3000元上方。東北產(chǎn)區(qū)油廠大面積停工，豆粕庫(kù)存緊張導(dǎo)致現(xiàn)貨堅(jiān)挺。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，全國(guó)36個(gè)大中城市3月9日至15日食用油價(jià)格繼續(xù)回落并預(yù)計(jì)未來(lái)食用油價(jià)格仍可能低位運(yùn)行；各地豬肉、牛肉批發(fā)價(jià)格分別下跌1.2%和0.1%，羊肉價(jià)格上漲0.2%。市場(chǎng)回暖帶動(dòng)各地貿(mào)易商入市熱情提高，飼養(yǎng)企業(yè)加大存料周期，沿海地區(qū)豆粕成交量放大。國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)生豬價(jià)格穩(wěn)中偏弱，各地肉雞和雞蛋價(jià)格仍處于漲勢(shì)。建議豆粕生產(chǎn)方抓住機(jī)會(huì)積極銷(xiāo)售，中間商快進(jìn)快出，養(yǎng)殖企業(yè)適量備庫(kù)。

操作建議：內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)分化，連豆主動(dòng)性趨強(qiáng)，政策市特征明顯，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨低迷，連豆倉(cāng)單壓力日漸顯現(xiàn)。豆粕受現(xiàn)貨市場(chǎng)提振，整體仍處反彈格局。從技術(shù)分析上看，A909呈現(xiàn)弱勢(shì)窄幅振蕩走勢(shì)，處于上有壓力，下有支撐的境地，市場(chǎng)操作空間萎縮。M909豆粕小幅收陰，仍獲2500一線支撐，多頭格局不改，反彈有望延續(xù)。建議投資者在豆粕與外盤(pán)聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)之際，把握市場(chǎng)節(jié)奏，多單少量持有，短線以逢低買(mǎi)入為宜。