美盤微升 國(guó)內(nèi)乳清粉市場(chǎng)缺乏消費(fèi)動(dòng)力

進(jìn)入本周以來(lái)，國(guó)內(nèi)乳清粉市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，整體購(gòu)銷仍顯僵持，而美盤市場(chǎng)則是呈現(xiàn)出高位小幅攀升的勢(shì)頭。另外，由于7月份國(guó)內(nèi)豬市受到季節(jié)性因素影響，整體豬料消費(fèi)出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，這對(duì)于買方市場(chǎng)需求產(chǎn)生較為明顯的制約。

美盤價(jià)格呈高位小幅攀升勢(shì)頭，期貨參考價(jià)格堅(jiān)挺

根據(jù)美國(guó)USDA的周報(bào)顯示，近段時(shí)間以來(lái)，美盤市場(chǎng)呈現(xiàn)大體平穩(wěn)，部分產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅升高的趨勢(shì)。如下表：（單位：美元/噸）

從上表來(lái)看，上周美盤市場(chǎng)的整體價(jià)格已經(jīng)趨于平穩(wěn)，而在未列出的部分內(nèi)容中，部分產(chǎn)區(qū)的報(bào)價(jià)水平則有小幅上升。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)部分進(jìn)口商稱，外盤參考價(jià)格暫無(wú)明顯變化，低蛋白乳清粉價(jià)格仍維持在640美元/噸-690美元/噸之間。

 7月國(guó)內(nèi)豬料消費(fèi)普遍下降，乳清粉終端消費(fèi)缺乏動(dòng)力

進(jìn)入7月后，國(guó)內(nèi)豬市呈現(xiàn)出相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行趨勢(shì)，但在季節(jié)性因素的影響下，本月豬料消費(fèi)呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢(shì)，大部地區(qū)降幅為10%-20%。另外，本月以來(lái)，國(guó)內(nèi)母豬補(bǔ)欄熱情有限，而整體母豬存欄水平也趨于下降，加之現(xiàn)階段育肥豬存欄水平不足，多數(shù)產(chǎn)區(qū)存欄比例僅為7呈足有，故對(duì)豬料需求有所制約。

受此影響，本月以來(lái)，國(guó)內(nèi)乳清粉市場(chǎng)購(gòu)銷狀況平平。盡管上半月市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，而終端用戶對(duì)現(xiàn)貨詢盤活躍，但實(shí)際成交量仍較為有限。此外，有終端用戶認(rèn)為，近期美盤價(jià)格沒有表現(xiàn)出繼續(xù)強(qiáng)勁走高的趨勢(shì)，這是否意味著外盤價(jià)格已經(jīng)觸頂，故為避免可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，終端用戶暫不考慮大入市批量采購(gòu)。

 8月市場(chǎng)展望：消費(fèi)有望回暖，現(xiàn)貨價(jià)格仍有利好支撐

對(duì)于即將到來(lái)的8月份，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)乳清粉市場(chǎng)消費(fèi)有望保持緩慢恢復(fù)的狀態(tài)：一方面，在豬料需求趨于回升的前提下，終端用戶的庫(kù)存量逐漸消耗后需要重新補(bǔ)庫(kù)；另一方面，美盤市場(chǎng)雖然呈現(xiàn)高位企穩(wěn)狀態(tài)，但未有跡象表明其價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅振蕩，加之后期貨源供應(yīng)預(yù)期偏緊，加之成本抬升，故后期乳清粉現(xiàn)貨市場(chǎng)仍將受到利好支撐。 

綜上來(lái)看，盡管大部分進(jìn)口商仍對(duì)后期乳清粉市場(chǎng)持相對(duì)樂觀的心態(tài)，不過(guò)近期美盤價(jià)格未能繼續(xù)大幅上升以及國(guó)內(nèi)豬料銷量環(huán)比下降的格局仍對(duì)市場(chǎng)消費(fèi)信心產(chǎn)生遏制。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)多數(shù)終端仍持保守心態(tài)，故短期現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷仍將呈現(xiàn)較為平淡的格局；而從中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖業(yè)仍處于緩慢恢復(fù)過(guò)程中，且后期豬料消費(fèi)將迎來(lái)季節(jié)性的回升過(guò)程，這對(duì)于乳清粉后期消費(fèi)仍將產(chǎn)生利好支撐。