近期玉米市場分析 后市仍將保持堅挺

　　進(jìn)入7月份，國內(nèi)玉米市場供需偏緊的狀況依然沒有得到改善，南北產(chǎn)銷區(qū)玉米價格均呈現(xiàn)不同程度的上漲。而隨著玉米拍賣傳言的傳出，市場的觀望氛圍也越來越濃。在此背景下，7月21日備受市場關(guān)注的臨時儲備玉米銷售政策終于啟動，拍賣底價定為2007年、2008年產(chǎn)東北玉米(二等)1530—1570元/ 噸，等級差價為40元/噸，混等糧起報價根據(jù)等級進(jìn)行加權(quán)平均。截至7月29日，國家已連續(xù)進(jìn)行兩次玉米拍賣，第一批計劃銷售玉米200.50萬噸，實(shí)際成交74.59萬噸，成交率37.20%，成交均價1600元/噸;第二批計劃銷售玉米193.75萬噸，實(shí)際成交92.83萬噸，成交率47.91%，成交均價1590元/噸。從這兩次玉米的拍賣情況來看，成交量并不大，這與市場流通糧源偏緊的狀況形成矛盾，究其原因筆者主要從以下幾個方面進(jìn)行分析。

　　一、臨時儲備玉米開拍，實(shí)際成交價格高于市場預(yù)期

　　對產(chǎn)區(qū)而言，當(dāng)前東北市場的玉米價格基本在1500-1550元/噸，而國儲玉米的拍賣底價基本與當(dāng)前東北產(chǎn)區(qū)的玉米價格持平甚至略高。以黑龍江為例，當(dāng)前黑龍江農(nóng)村購銷價格基本集中在1440-1560元/噸。其中，哈爾濱及齊齊哈爾部分養(yǎng)殖業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)玉米價格偏高，農(nóng)村市場收購價格在1500-1560元/噸，而一些交通不便、養(yǎng)殖業(yè)水平一般的區(qū)域收購價格在1440-1480元/噸;東部佳木斯、雙鴨山等地價格也相對較高，農(nóng)村收購價格基本集中在1460-1520元/噸。從各個地區(qū)的收購價可以看出，多數(shù)地區(qū)的價格略低于國儲玉米的拍賣底價1530元/噸，如果再加上出庫、運(yùn)輸?shù)绕渌M(fèi)用，國儲玉米的實(shí)際售價明顯高于當(dāng)前的市場價格。

　　對銷區(qū)而言，拍賣后的運(yùn)做程序比較繁瑣，從競拍成功到出庫大約需要3周的時間。特別是黑龍江、吉林、內(nèi)蒙以及遼寧的北部靠鐵路運(yùn)輸?shù)膸禳c(diǎn)，還要加上鐵路運(yùn)輸從批準(zhǔn)到配車的時間。所以，雖然市場糧源較為緊張，但銷區(qū)的多數(shù)企業(yè)還是不愿直接去參加拍賣，而是從貿(mào)易商那里收購糧食以供生產(chǎn)之需，這樣就避免了參與拍賣的一系列麻煩。

　　二、飼料及加工企業(yè)不景氣，需求不容樂觀

　　由于玉米終端產(chǎn)品價格下滑和需求萎靡不振，國內(nèi)玉米需求數(shù)量較上年出現(xiàn)一定幅度的降低。據(jù)調(diào)查，山東、吉林、湖南、四川等省份的養(yǎng)殖業(yè)及深加工企業(yè)的開工率都較去年同期有所下降，經(jīng)濟(jì)效益不樂觀。

　　從養(yǎng)殖業(yè)的情況看，當(dāng)前山東省的生豬存欄量較去年同期減少10%，可繁母豬存欄數(shù)量較去年同期也略有減少。與此同時，當(dāng)?shù)匦∫?guī)模養(yǎng)殖場和散養(yǎng)戶均有所減少，而規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)略有增加。養(yǎng)殖業(yè)的效益不是很樂觀，整體處于盈虧平衡點(diǎn)，效益好的企業(yè)略有盈余。目前，飼料企業(yè)的開工率不高，大多保持在50%左右。因?yàn)樯i及雞的存欄數(shù)量減少，今年山東本地的飼料消費(fèi)量也較上年有所減少，預(yù)計減幅為10%。通過對部分生豬養(yǎng)殖大戶的走訪得知，吉林地區(qū)生豬、雞等養(yǎng)殖數(shù)量有所減少。自春節(jié)以來生豬市場價格走低，且由于5月份以后H1N1流感對生豬市場的影響，生豬存欄數(shù)量明顯減少。

　　從加工企業(yè)的情況看，當(dāng)前加工企業(yè)的開工率維持在30%-50%，個別大型深加工企業(yè)的開工率維持在70%-80%。整體來看，開工率都較去年同期有不同程度的下降。據(jù)了解，深加工企業(yè)的效益不景氣，淀粉企業(yè)略有盈余，酒精廠多處于虧損狀態(tài)。

　　養(yǎng)殖及深加工行業(yè)效益不佳，多數(shù)企業(yè)對原糧的采購都比較謹(jǐn)慎。面對國儲玉米拍賣，在不愿增加采購成本的前提下，多數(shù)企業(yè)只能處于觀望狀態(tài)。

　　三、國內(nèi)玉米總體供大于求，政策仍是主導(dǎo)因素

　　據(jù)了解，2008/2009年度我國玉米產(chǎn)量高達(dá)3318億斤，總消費(fèi)量為2900億斤，玉米市場總體上呈現(xiàn)供大于求格局。自2008 年10月以來，國家先后下達(dá)了4批玉米收儲計劃，總量達(dá)4000萬噸，實(shí)收3500萬噸，這一數(shù)字對于我國玉米1.6億噸的年產(chǎn)量來說相當(dāng)可觀，約占全國總產(chǎn)量的25%，東北地區(qū)總產(chǎn)量的60%。此后，托市收購開始主導(dǎo)市場，并抑制了價格下跌。目前，國家掌握了大部分玉米糧源，對玉米具有絕對定價權(quán)。依此判斷，在今年我國玉米市場供大于求的格局下，在宏觀經(jīng)濟(jì)尚未完全轉(zhuǎn)好的情況下，玉米市場消費(fèi)疲軟短期內(nèi)仍將延續(xù)，政策仍是主導(dǎo)因素。

　　綜合來看，隨著國家臨時儲備玉米開始拋售，后期國內(nèi)市場玉米供應(yīng)量將穩(wěn)步增加，供需偏緊的格局將逐步緩解，當(dāng)前玉米價格漲勢也將趨緩，不過，國家掌控了大量玉米糧源，拋儲的節(jié)奏、規(guī)模和價格將主導(dǎo)玉米后市的價格走勢。另外，溫總理在吉林考察時強(qiáng)調(diào)，為了保護(hù)農(nóng)民利益，國家還會逐步提高玉米收購價，由此來看，國家政策將繼續(xù)支撐玉米價格上行。中長期來看，在供大于求的背景下，養(yǎng)殖業(yè)及深加工企業(yè)的經(jīng)營情況對玉米市場價格也有較大影響，這也需要投資者密切關(guān)注。