政策再次左右國(guó)內(nèi)玉米走勢(shì)

　　過(guò)去一周，國(guó)內(nèi)玉米跟隨國(guó)儲(chǔ)拍賣情況上下振蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)維持穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)不大。市場(chǎng)在國(guó)儲(chǔ)拍賣和貿(mào)易商積極走貨的影響下，整體上走勢(shì)保持穩(wěn)定。期貨市場(chǎng)玉米指數(shù)價(jià)格同樣反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀，價(jià)格窄幅波動(dòng)，受制于1650關(guān)口壓力較為明顯。市場(chǎng)參與資金的缺失導(dǎo)致國(guó)內(nèi)玉米期貨市場(chǎng)波動(dòng)幅度不如國(guó)際市場(chǎng)大。

　　從國(guó)際市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)的影響來(lái)看，其價(jià)格波動(dòng)與國(guó)內(nèi)玉米的聯(lián)動(dòng)性已大不如以前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)玉米價(jià)格基本上是全部反映國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供給狀況。所以，盡管在過(guò)去三天的交易過(guò)程中，國(guó)際市場(chǎng)玉米指數(shù)價(jià)格已經(jīng)自330美分/蒲式耳大幅反彈至370美分/蒲式耳附近，回升比例高達(dá)12.1％，但國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格基本上還是原地踏步，價(jià)格并沒有因國(guó)際玉米的價(jià)格回升而出現(xiàn)跟漲行情。這一方面是由于國(guó)際市場(chǎng)的上升因素主要是美元匯率的下跌導(dǎo)致指數(shù)基金大舉買進(jìn)玉米所致，國(guó)內(nèi)并不存在此類基金炒作情況；另一方面，全球市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)玉米的強(qiáng)勁需求和周邊農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上揚(yáng)同樣為國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格回升奠定基礎(chǔ)。此外，從技術(shù)上來(lái)看，國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格指數(shù)自6月30日USDA大幅提高美國(guó)玉米播種面積至8703.5萬(wàn)英畝之后，價(jià)格即展開波瀾壯闊的下跌走勢(shì)，在價(jià)格下跌近30％之后，于前期低點(diǎn)320美分附近獲得支撐，價(jià)格存在反彈需求。

　　縱觀國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)，南方銷區(qū)和北方供給區(qū)之間基本上保持緊平衡狀態(tài)，市場(chǎng)均關(guān)注與國(guó)儲(chǔ)的拍賣和成交價(jià)格。在連續(xù)三周的拍賣后，市場(chǎng)普遍對(duì)于未來(lái)預(yù)期的玉米供給緊張心理得到一定程度的緩解，國(guó)內(nèi)華北、華中等地連續(xù)多日的價(jià)格上升走勢(shì)趨于穩(wěn)定。截止到8月4日，山東德州二級(jí)等到廠價(jià)1780元/噸，上揚(yáng)40元/噸；泰安儲(chǔ)備企業(yè)二等玉米收購(gòu)價(jià)1840元/噸，上揚(yáng)40元/噸；曹縣二等玉米汽車板價(jià)1840元/噸，上揚(yáng)20元/噸。這一方面是由于國(guó)儲(chǔ)拍賣政策的連續(xù)性使市場(chǎng)玉米供給增加，至少在目前價(jià)位上，國(guó)家是敞開供應(yīng)的，只是價(jià)格偏高而已。從前日的拍賣結(jié)果也可以看出，價(jià)格相對(duì)偏低的黑龍江玉米成交比率明顯回升。8月4日，黑龍江計(jì)劃交易國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米30萬(wàn)噸，實(shí)際成交12.03萬(wàn)噸，成交率40.09％，上周成交23.7％；吉林計(jì)劃交易08年國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米80.19萬(wàn)噸，實(shí)際成交26.73萬(wàn)噸，成交率33.33％，上周為44.5％；內(nèi)蒙古計(jì)劃交易國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米39.99萬(wàn)噸，實(shí)際成交9.85萬(wàn)噸，成交率24.64％，上周為46.23％；遼寧計(jì)劃銷售國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米49.97萬(wàn)噸，實(shí)際成交34.78萬(wàn)噸，成交率69.60％，上周為68.87％，成交率保持穩(wěn)定。國(guó)儲(chǔ)的玉米拍賣成交比率相對(duì)上周已經(jīng)出現(xiàn)一定幅度的萎縮，除黑龍江地區(qū)的玉米成交比率環(huán)比上升外，吉林、內(nèi)蒙古地區(qū)的成交比率都出現(xiàn)較大幅度的下降，這顯示市場(chǎng)對(duì)于玉米的需求并不似想象的那么急迫。同時(shí)，較高的價(jià)格同樣影響玉米拍賣成交率。另一方面，玉米需求預(yù)期在下半年將會(huì)受制于生豬養(yǎng)殖規(guī)模的降低而出現(xiàn)萎縮。隨著上半年國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格的節(jié)節(jié)下降、H1N1病毒的傳播和國(guó)家收儲(chǔ)豬肉的影響，國(guó)內(nèi)生豬存欄量預(yù)計(jì)將會(huì)降低，這個(gè)過(guò)程大概將會(huì)在四季度顯現(xiàn)出來(lái)。生豬存欄量的降低將會(huì)顯著影響玉米未來(lái)的需求，期貨市場(chǎng)遠(yuǎn)期價(jià)格一直難以出現(xiàn)價(jià)格回升主要就是對(duì)于后市玉米需求不振的反映。

　　從國(guó)內(nèi)政策方面來(lái)看，國(guó)家政策的基調(diào)依然是維持玉米市場(chǎng)政策的連續(xù)性，保持持續(xù)拍賣以求供應(yīng)市場(chǎng)，并保持順價(jià)銷售的承諾，這將在一定程度上支撐國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格。同時(shí)，市場(chǎng)傳言國(guó)家將會(huì)定向向東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)拍賣臨時(shí)儲(chǔ)備玉米，采取定向補(bǔ)貼的形式，這在一定程度上對(duì)于國(guó)內(nèi)后市玉米是一個(gè)打壓。

　　綜上所述，隨著當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)定和國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供給由市場(chǎng)供給向國(guó)儲(chǔ)供給的轉(zhuǎn)變，國(guó)內(nèi)玉米流通格局已經(jīng)發(fā)生翻天覆地的變化。國(guó)儲(chǔ)成為當(dāng)前市場(chǎng)供給的主角，其定價(jià)能力和議價(jià)能力無(wú)人可以匹敵，市場(chǎng)貿(mào)易商基本上在當(dāng)前市場(chǎng)狀況中保持觀望或者為一個(gè)月后的新年度做準(zhǔn)備。從這個(gè)角度來(lái)看，國(guó)儲(chǔ)拍賣價(jià)格將成為國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)，其將決定未來(lái)兩個(gè)月的國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格走勢(shì)，可見政策將成為階段內(nèi)國(guó)內(nèi)玉米的最為重要的影響因素。