溫順的水稻小麥成交放大10倍 空方“中糧系”硬扛

    “考慮到當(dāng)前我國仍然處于流動性過剩的階段,資金推動有望使豆類等農(nóng)產(chǎn)品000061股吧)期價維持強勢”

    “最近的行情這么震蕩,我每天都在不停地盯盤?！币晃凰侥几嬖V理財周報記者,最近他的工作強度明顯加大,聲音在電話里顯得很疲憊。

    “這是自去年十一之后期貨市場的最大行情,震蕩比去年更為激烈?！绷硪晃皇袌鋈耸空J(rèn)為。

        資金在各個板塊之間不斷地流動,把價格拉高砸低。在金屬、工業(yè)品等品種輪番被熱炒之后,蟄伏已久的農(nóng)產(chǎn)品在過去的一周終于發(fā)力。

    “有色和能源的價格都被抬得很高了,只剩農(nóng)產(chǎn)品前期沒怎么漲。上周二我們所有的金屬都出來了,現(xiàn)在關(guān)注農(nóng)產(chǎn)品比較多。”上述私募認(rèn)為,以銅為代表的有色金屬最近已經(jīng)不適合再操作,市場接下來的機會在農(nóng)產(chǎn)品和天膠等品種上。

    在農(nóng)產(chǎn)品里表現(xiàn)強勢的白糖(資訊行情)顯得更加風(fēng)光。8月12日,鄭州商品交易所白糖期貨盤中強勢沖擊漲停,再次拉動南寧糖業(yè)000911股吧)（000911.SZ）等糖業(yè)個股資訊行情)類品種也較平時更為活躍。

    值得一提的是,此前受到宏觀調(diào)控影響最大、一直不被資金青睞的小麥(資訊行情資訊行情)、水稻也一改平日的“溫順”,成交量放大10倍。

    資金介入“價值洼地”

    市場里過剩的流動性一直在有色金屬和工業(yè)品中不斷尋找品種加以“寵幸”,和工業(yè)品相比,農(nóng)產(chǎn)品在今年的上半年一直表現(xiàn)得較為平穩(wěn)。而這塊“價值洼地”,也逐漸被資金介入。

    數(shù)據(jù)顯示,豆粕(資訊行情)的持倉量一直穩(wěn)定在100萬手以上,成交量也一直高居200萬手以上。截至8月13日記者發(fā)稿,豆粕所有合約持倉量為137.44萬手,其中主力合約1005持倉為109.3萬手,按照當(dāng)天價格估計,該合約持倉價值超過300億元。豆粕期貨的保證金比例為7%,這就意味著,僅這一個合約中的過夜資金就超過21億元。而在一個月前,它的持倉僅有30萬手左右。

    8月13日,大連玉米市場大幅攀高,11月合約收于1726,上漲3.35%,成交量77.7萬手,是平時的15倍左右,主力合約1005增倉181600手,持倉量增加了一倍,達(dá)到45.5萬手。按照8月13日收盤價格和5%的保證金計算,當(dāng)天,玉米期貨1005合約上新增資金為1.5億元。

    除此之外,8月13日,小麥和早秈稻主力合約也分別上漲1.90%和1.64%,成交量和持倉量都增加至平時的數(shù)倍。

    “工業(yè)品由于漲幅過大,調(diào)整的跡象開始逐漸顯現(xiàn),上期所螺紋期貨近期有較為明顯的回調(diào)。而前期一直相對疲軟的農(nóng)產(chǎn)品則有重新走高的跡象,白糖以及油料油脂類近期均呈現(xiàn)持續(xù)上揚的局面?！卑残牌谪浐谓ㄝx認(rèn)為,“考慮到當(dāng)前我國仍然處于流動性過剩的階段,資金推動有望使豆類等農(nóng)產(chǎn)品期價維持強勢?！?/P>

    與基本面配合

    “和工業(yè)品相比,農(nóng)產(chǎn)品一直是更為貼近基本面的?！眹H期貨分析師徐凡認(rèn)為,“資金對農(nóng)產(chǎn)品的作用往往需要基本面的配合?！?/P>

    不同于工業(yè)品,關(guān)系到國計民生的農(nóng)產(chǎn)品受供求關(guān)系和宏觀政策的影響更大,而最近,這兩者似乎都出現(xiàn)了一些利好信息。

    比如,突然被資金大肆炒作的玉米,就和主產(chǎn)區(qū)東北的干旱天氣密切相關(guān)。

    資料顯示,今年東北大部分地區(qū)降水偏少,尤其是7月下旬以來,降水量比常年同期普遍偏少5~9成,部分地區(qū)基本無有效降水過程,截至8月11日,東北四省區(qū)共有6562萬畝作物受旱,比7月31日增加近4600萬畝,占全國作物受旱面積的53％,其中重旱2192萬畝,干枯262萬畝。

    “目前是東北地區(qū)玉米產(chǎn)量形成的關(guān)鍵時期,上述地區(qū)旱情的快速發(fā)展對玉米產(chǎn)量帶來不利影響。”良運期貨分析師姜楠介紹。

    與此同時。7月25日至27日,溫家寶在吉林考察時指出,今后國家還會提高玉米收購價,保護農(nóng)民種糧的積極性。

    此外,豆粕的現(xiàn)貨市場價格也給期貨價格打了一劑強心針。

    以8月12日為例,當(dāng)天各大交易市場豆粕價格均有50到100元左右的上漲。以43%蛋白豆粕為例,在遼寧,它的報價為3400元/噸以上,大連的報價在3500元/噸以上,而距離主產(chǎn)區(qū)較遠(yuǎn)的廣東等的南部地區(qū),油廠的豆粕報價達(dá)到了3600元/噸。而該期貨即將交割的9月合約報價在3400元/噸一線,存在較大的價差。

    與此同時,備受關(guān)注的國儲拍賣在繼上周的第三次出現(xiàn)“0突破”之后再度好轉(zhuǎn)。在8月12日舉辦的第四次國家臨時存儲大豆競價銷售交易會上,成交率達(dá)到2.99%。此前的第一第二次均宣告流拍,而第三次成交率為0.98%。

    “這說明市場對國儲大豆的高價開始有部分的認(rèn)可。”徐凡介紹,“而此前國儲大豆嚴(yán)重高于市場的價格,以及龐大的收儲量一直被視為是大豆價格上漲的一道障礙?！?/P>

    空頭壓境

    不過,面對資金的大舉介入,作為農(nóng)產(chǎn)品的最大現(xiàn)貨商,“中糧系”依舊保持著一貫在農(nóng)產(chǎn)品上做空的策略,絲毫沒有退卻之意。

    在豆粕、玉米等各個品種上,中糧期貨、中谷期貨、中糧集團等“中糧系”的席位一直把持著空方陣營的前幾把交椅,哪怕價格總體趨勢在不斷上漲,也并沒有隨之減少持倉量,反而一直增加。比如,在豆粕所有合約中,“中糧系”總持倉達(dá)到了27萬手之多,幾乎為市場空單的一半。

    而在玉米期貨上,8月13日當(dāng)天,中谷期貨增加了24725手空單至44346手,較前一個交易日增加了近一倍,和市場的增加比例同步,中糧期貨也增倉5987手至19019手,占據(jù)了該品種空方陣營的前兩位。

    “中糧等這些現(xiàn)貨商的存在對價格來說是一種壓力,他們的實力太多強大,一般多方增加多少多單,他們就能跟多少空單,價格就漲不上去。而若要跟著他們做空呢,似乎又和趨勢不符?！鄙鲜鏊侥既耸刻钩?正是因為這點,他們不打算在農(nóng)產(chǎn)品上多做停留。