飛鶴7年三級跳 尋求奶粉市場話語權(quán)

　　8月18日，在美國紐約證券交易所中小板市場上市的飛鶴乳業(yè)轉(zhuǎn)至紐交所主板市場交易，不久前，飛鶴剛剛獲得了紅杉資本6300萬美元注資，并且簽訂了“對賭協(xié)議”：如果飛鶴乳業(yè)2009年到2010年每股收益未完成預(yù)期目標(biāo)，將要向紅杉資本再次增發(fā)最多不超過52.5萬股股份；從本次融資協(xié)議執(zhí)行的第三年后15個交易日中，如果飛鶴乳業(yè)流通股的平均收盤價(jià)低于每股39美元，紅杉資本將有權(quán)要求飛鶴乳業(yè)將這部分股份全部贖回；如果2009年到2010年公司達(dá)到協(xié)議規(guī)定的盈利目標(biāo)，將可以原先的認(rèn)購價(jià)來回購；如果未實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，則回購價(jià)格必須是原始認(rèn)購價(jià)格的130%。此外，飛鶴乳業(yè)還承諾，在執(zhí)行本次交易約3年之內(nèi)，公司將不再以低于每股30美元的價(jià)格發(fā)售股票。

　　飛鶴則表示，融資所得資金除了用于牧場和工廠外，部分將用做儲備資金，部分則將用于開拓嬰兒水這塊新業(yè)務(wù)。按照飛鶴的計(jì)劃，公司將投資興建10個萬頭規(guī)模的牧場，共需資金15億元人民幣，截至目前已經(jīng)投入了7億元。此外公司還投入6個億興建兩家工廠，分別于明年和后年投產(chǎn)，共需資金7億元。

　　這次飛鶴從紐約中小板市場轉(zhuǎn)至主板市場交易無疑是飛鶴發(fā)展的一個關(guān)鍵舉動。中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨認(rèn)為，飛鶴轉(zhuǎn)至主板市場不僅加大了“對賭協(xié)議”的主動性，這對飛鶴乳業(yè)今后的發(fā)展也極其有利。無論是從公司的品牌還是今后的融資來講，飛鶴都將迎來新的生機(jī)。

　　業(yè)內(nèi)表示，轉(zhuǎn)板對于飛鶴乳業(yè)的影響很大，主板投資者更多、公司信譽(yù)更好、交投也更活躍。陳晨認(rèn)為，飛鶴乳業(yè)轉(zhuǎn)板后，對于其股價(jià)和交易量都會是一個利好，這也會給簽訂了“對賭協(xié)議”的飛鶴在股價(jià)、交易、投資中提供更好的保障。

　　事實(shí)上，我國乳業(yè)雖然遭受了“三聚氰胺”的影響，但是未來的成長空間還是存在的，而目前國內(nèi)乳業(yè)市場正處于恢復(fù)期，飛鶴有望在乳業(yè)恢復(fù)期占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)。中投顧問發(fā)布的《2009-2012年中國奶粉市場投資分析及前景預(yù)測報(bào)告》顯示，到2010年，中國將可能成為高端嬰幼兒奶粉市場的第一大市場。中國的嬰幼兒奶粉市場有著巨大的發(fā)展空間，每年至少需要80萬噸，產(chǎn)值在300億元以上。

　　作為去年三聚氰胺事件中為數(shù)不多可以獨(dú)善其身的乳品企業(yè)，飛鶴上半年的發(fā)展增速是有目共睹的。三聚氰胺事件后，飛鶴銷量出現(xiàn)最高單月同比增長達(dá)600%。而公司09年第一季度財(cái)報(bào)顯示，奶粉銷售額較上年同期增長318.4%，增至1.076億美元。

　　資料顯示，2003年5月，飛鶴乳業(yè)在美國納斯達(dá)克成功上市，成為中國乳品行業(yè)第一家在美國上市企業(yè)。隨后在2005年4月，飛鶴乳業(yè)成功轉(zhuǎn)板到美國紐約證券交易所中小板市場交易。這次，飛鶴乳業(yè)正式轉(zhuǎn)板紐交所主板，成功實(shí)現(xiàn)了進(jìn)入世界上規(guī)模最大的證券市場的三級跳。 未來五年，飛鶴乳業(yè)將陸續(xù)投資近50億元人民幣，建設(shè)克東、拜泉、甘南、齊市4個日處理鮮奶1000噸的加工基地和克東、甘南等10個萬頭奶牛養(yǎng)殖牧場。