中國(guó)離通脹還有多遠(yuǎn)？

　　作為判斷通脹率的指標(biāo)，我國(guó)CPI自今年2月以來(lái)漲幅一連5個(gè)月為負(fù)。在今年7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，盡管多家機(jī)構(gòu)預(yù)期CPI該月增幅將繼續(xù)為負(fù)，但同時(shí)也普遍認(rèn)為其四季度將轉(zhuǎn)正。此外，央行又一再重申下半年維持適度寬松的貨幣政策不變，使得通脹擔(dān)憂日益升溫。

　　“最快就年底”

　　清華大學(xué)經(jīng)管院副教授、清華中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心高級(jí)研究員韓秀云認(rèn)為，當(dāng)經(jīng)濟(jì)走出谷底，要防的不是通縮而是通脹。

　　“新一輪通脹到來(lái)，就在今年年底?！鼻迦A大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授、清華中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心高級(jí)研究員韓秀云在接受媒體記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

　　在韓秀云看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正在逐漸從谷底爬出來(lái)，在財(cái)政和貨幣政策的雙重努力下，GDP增長(zhǎng)率呈 “先低后高”的走勢(shì)，每個(gè)季度都超過(guò)前一季度，“保八”目標(biāo)不難實(shí)現(xiàn)?！拔矣X(jué)得這里恰恰需要防通脹，包括輸入型和內(nèi)生型兩種通脹?！彼硎?。

　　具體來(lái)說(shuō)，美元貶值，導(dǎo)致石油、黃金、大宗商品價(jià)格上漲，中國(guó)買(mǎi)入這些資源的價(jià)格就向上。舉個(gè)例子，鐵礦石價(jià)格上漲，那么鋼的價(jià)格就向上，鋼的價(jià)格上漲，房地產(chǎn)價(jià)格也會(huì)向上，因?yàn)榉康禺a(chǎn)建筑需要鋼。

　　“而房地產(chǎn)價(jià)格上漲也會(huì)反過(guò)來(lái)導(dǎo)致資源價(jià)格上漲——房?jī)r(jià)一漲，導(dǎo)致鋼價(jià)、鐵礦石價(jià)格、水泥價(jià)格上漲，而生產(chǎn)資料價(jià)格一漲，消費(fèi)品價(jià)格也就會(huì)漲。所以只要大宗商品價(jià)格向上，就不可避免會(huì)導(dǎo)致我們的消費(fèi)品價(jià)格向上，通脹也就來(lái)了。”她說(shuō)。

　　韓秀云指出，雖然CPI上漲和資本市場(chǎng)的膨脹不能畫(huà)等號(hào)，但它們是相互傳導(dǎo)的，有一定的內(nèi)在聯(lián)系，“比如，雖然房?jī)r(jià)本身不計(jì)入CPI，但是國(guó)家內(nèi)需刺激起來(lái)之后，大家加大了對(duì)房產(chǎn)的需求，就會(huì)導(dǎo)致我們的煤、電、水等價(jià)格提高，房屋租金也提高，而這些都關(guān)乎老百姓的衣食住行，也都計(jì)算在CPI內(nèi)?！?/P>

　　據(jù)韓秀云判斷，最快年底就會(huì)顯現(xiàn)通脹：“當(dāng)經(jīng)濟(jì)走出谷底，要防的不是通縮，而是通脹。開(kāi)始會(huì)是結(jié)構(gòu)型通脹，接著明年初左右會(huì)轉(zhuǎn)型成資源價(jià)格也上漲的全面型通脹?！?/P>

　　值得注意的是，央行在8月5日晚間發(fā)布的報(bào)告中，以嚴(yán)厲的口吻就全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間可能出現(xiàn)的“新一輪資產(chǎn)價(jià)格泡沫和惡性通貨膨脹”提出警告，關(guān)注的不僅是國(guó)內(nèi)信貸過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)，還包括國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)。

　　“至少在明年”

　　獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論人袁劍表示，通常我們認(rèn)為貨幣發(fā)行會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重通脹，但現(xiàn)在這些貨幣由膨脹的資本市場(chǎng)吸納和消化了。

　　但也有學(xué)者認(rèn)為，現(xiàn)在說(shuō)通脹還太早，至少是明年的事情。

　　獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論人袁劍在接受媒體記者采訪時(shí)表示，就目前來(lái)看，CPI數(shù)據(jù)三四季度可能會(huì)轉(zhuǎn)正，但據(jù)他判斷到今年為止引發(fā)通貨膨脹的可能性不大，明年也很難說(shuō)。

　　“目前金融市場(chǎng)上的確存在較大的資產(chǎn)價(jià)格膨脹，股市、樓市有泡沫，但這和CPI增長(zhǎng)是兩回事。通常我們認(rèn)為貨幣發(fā)行會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重通脹，雖然各種資源及大宗商品的緊缺是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，泛濫的貨幣的確有可能在一個(gè)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)引發(fā)通脹，但現(xiàn)在這些貨幣由膨脹的資本市場(chǎng)吸納和消化了，暫時(shí)不會(huì)影響到物價(jià)這部分?！彼f(shuō)。

　　在袁劍看來(lái)，目前通脹并不是我們首要關(guān)心的問(wèn)題，而是實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)復(fù)蘇到什么程度，抑或是否會(huì)持續(xù)低迷。

　　畢竟，需求疲弱、產(chǎn)能過(guò)剩等擺在眼前的實(shí)體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題更顯緊迫。

　　“應(yīng)未雨綢繆”

　　不少市民對(duì)1980年、1988年因通貨膨脹引起的 “搶購(gòu)風(fēng)”記憶猶新，認(rèn)為做好預(yù)防百利無(wú)一害。

　　不管通脹離我們有多遠(yuǎn)，人們對(duì)其后果總是心有余悸。

　　市民張先生曾是一名中學(xué)教師，年逾五十，過(guò)去工資徘徊于中下水平的他經(jīng)歷過(guò)大大小小無(wú)數(shù)波物價(jià)上漲浪潮，深知通脹之苦?！坝∠笊羁痰氖?980年代末的時(shí)候，小到柴米油鹽、大到彩電冰箱之類的家用電器，都要搶購(gòu)，那是第一次對(duì)通貨膨脹有害怕的感覺(jué)?！?/P>

　　如今再回看當(dāng)時(shí)的資料數(shù)據(jù)，“搶購(gòu)風(fēng)”盛行的1988年，官方宣布的通貨膨脹率高達(dá)18.5%，物價(jià)指數(shù)更是上漲了34.8%。

　　雖然，如今的百姓收入水平和一二十年前不可同日而語(yǔ)，而人們對(duì)糧食、日常消費(fèi)品的價(jià)格上漲也沒(méi)有過(guò)去那么敏感，再加上金融海嘯沖擊過(guò)后，今年以來(lái)我們一直在經(jīng)歷低通脹的 “幸福時(shí)光”，但無(wú)論如何，提前做些適當(dāng)?shù)念A(yù)防工作總是有百利而無(wú)一害的。

　　正如韓秀云所說(shuō)，普通百姓任何時(shí)候都可以為未來(lái)通脹來(lái)臨做些準(zhǔn)備：如果解決了吃和教育的問(wèn)題，還有余錢(qián)的話，可根據(jù)自己的狀況選擇適合自己的投資方式——錢(qián)多可以買(mǎi)房，或是做其他投資，有小錢(qián)可以買(mǎi)基金，有中間額度資金的可以炒股、買(mǎi)定投的基金。如果把錢(qián)放在手里或全部存入銀行，是無(wú)法實(shí)現(xiàn)增值的。

　　【背景資料】

　　建國(guó)60年通脹簡(jiǎn)史

　　我國(guó)有貨幣存量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的資料始于1952年，當(dāng)年的貨幣存量為101.3億元。

　　1958年－1960年建國(guó)后第一次通脹

　　1952年－1957年，貨幣增長(zhǎng)保持在10%左右。1958年突飛猛進(jìn)到平均25%的速度。1957年存量達(dá)197.7億元，出現(xiàn)第二次通貨緊縮。

　　1965年－1968年第二次通脹

　　三年自然災(zāi)害后首次出現(xiàn)通縮，隨即在1965年起通脹開(kāi)始第二次冒進(jìn)，每年增長(zhǎng)速度為14%，1968年達(dá)到666.9億元。1969年開(kāi)始調(diào)整。

　　1970年－1979年第三次溫和的通脹

　　增長(zhǎng)量保持在百億元之內(nèi)，增長(zhǎng)速度控制在15%－20%。結(jié)束“高增長(zhǎng)低通脹”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展期。

　　1984年－1989年第四次奔馳的通脹

　　進(jìn)入改革開(kāi)放后，新增貨幣增長(zhǎng)量上了新臺(tái)階。1984年起由22%的貨幣增長(zhǎng)速度突飛猛進(jìn)，每年平均新增貨幣1500多億元，1989年貨幣存量達(dá)到12000億元。

　　1994年-2001年第五次通脹

　　1994年開(kāi)始貨幣增長(zhǎng)量超過(guò)萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)速度為34.6%，此后7年，平均增長(zhǎng)速度在39%左右。2001年貨幣存量達(dá)到152888億元。

　　2002年－2004年第六次較平穩(wěn)的通脹

　　2002年貨幣增長(zhǎng)量開(kāi)始突破3萬(wàn)億元，2004年貨幣存量達(dá)到253207億元。同期的貨幣增速卻降了下來(lái)，年平均增長(zhǎng)速度在33.3%。