中國離通脹還有多遠？

　　作為判斷通脹率的指標，我國CPI自今年2月以來漲幅一連5個月為負。在今年7月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布之前，盡管多家機構(gòu)預期CPI該月增幅將繼續(xù)為負，但同時也普遍認為其四季度將轉(zhuǎn)正。此外，央行又一再重申下半年維持適度寬松的貨幣政策不變，使得通脹擔憂日益升溫。

　　“最快就年底”

　　清華大學經(jīng)管院副教授、清華中國經(jīng)濟研究中心高級研究員韓秀云認為，當經(jīng)濟走出谷底，要防的不是通縮而是通脹。

　　“新一輪通脹到來，就在今年年底。”清華大學經(jīng)濟管理學院副教授、清華中國經(jīng)濟研究中心高級研究員韓秀云在接受媒體記者采訪時如是說。

　　在韓秀云看來，中國經(jīng)濟目前正在逐漸從谷底爬出來，在財政和貨幣政策的雙重努力下，GDP增長率呈 “先低后高”的走勢，每個季度都超過前一季度，“保八”目標不難實現(xiàn)?！拔矣X得這里恰恰需要防通脹，包括輸入型和內(nèi)生型兩種通脹?！彼硎尽?/P>

　　具體來說，美元貶值，導致石油、黃金、大宗商品價格上漲，中國買入這些資源的價格就向上。舉個例子，鐵礦石價格上漲，那么鋼的價格就向上，鋼的價格上漲，房地產(chǎn)價格也會向上，因為房地產(chǎn)建筑需要鋼。

　　“而房地產(chǎn)價格上漲也會反過來導致資源價格上漲——房價一漲，導致鋼價、鐵礦石價格、水泥價格上漲，而生產(chǎn)資料價格一漲，消費品價格也就會漲。所以只要大宗商品價格向上，就不可避免會導致我們的消費品價格向上，通脹也就來了?！彼f。

　　韓秀云指出，雖然CPI上漲和資本市場的膨脹不能畫等號，但它們是相互傳導的，有一定的內(nèi)在聯(lián)系，“比如，雖然房價本身不計入CPI，但是國家內(nèi)需刺激起來之后，大家加大了對房產(chǎn)的需求，就會導致我們的煤、電、水等價格提高，房屋租金也提高，而這些都關(guān)乎老百姓的衣食住行，也都計算在CPI內(nèi)?！?/P>

　　據(jù)韓秀云判斷，最快年底就會顯現(xiàn)通脹：“當經(jīng)濟走出谷底，要防的不是通縮，而是通脹。開始會是結(jié)構(gòu)型通脹，接著明年初左右會轉(zhuǎn)型成資源價格也上漲的全面型通脹。”

　　值得注意的是，央行在8月5日晚間發(fā)布的報告中，以嚴厲的口吻就全球經(jīng)濟復蘇期間可能出現(xiàn)的“新一輪資產(chǎn)價格泡沫和惡性通貨膨脹”提出警告，關(guān)注的不僅是國內(nèi)信貸過度的風險，還包括國內(nèi)經(jīng)濟復蘇所面臨的外部風險。

　　“至少在明年”

　　獨立財經(jīng)評論人袁劍表示，通常我們認為貨幣發(fā)行會導致嚴重通脹，但現(xiàn)在這些貨幣由膨脹的資本市場吸納和消化了。

　　但也有學者認為，現(xiàn)在說通脹還太早，至少是明年的事情。

　　獨立財經(jīng)評論人袁劍在接受媒體記者采訪時表示，就目前來看，CPI數(shù)據(jù)三四季度可能會轉(zhuǎn)正，但據(jù)他判斷到今年為止引發(fā)通貨膨脹的可能性不大，明年也很難說。

　　“目前金融市場上的確存在較大的資產(chǎn)價格膨脹，股市、樓市有泡沫，但這和CPI增長是兩回事。通常我們認為貨幣發(fā)行會導致嚴重通脹，雖然各種資源及大宗商品的緊缺是一個長期趨勢，泛濫的貨幣的確有可能在一個適當?shù)臅r機引發(fā)通脹，但現(xiàn)在這些貨幣由膨脹的資本市場吸納和消化了，暫時不會影響到物價這部分。”他說。

　　在袁劍看來，目前通脹并不是我們首要關(guān)心的問題，而是實體經(jīng)濟會復蘇到什么程度，抑或是否會持續(xù)低迷。

　　畢竟，需求疲弱、產(chǎn)能過剩等擺在眼前的實體經(jīng)濟問題更顯緊迫。

　　“應未雨綢繆”

　　不少市民對1980年、1988年因通貨膨脹引起的 “搶購風”記憶猶新，認為做好預防百利無一害。

　　不管通脹離我們有多遠，人們對其后果總是心有余悸。

　　市民張先生曾是一名中學教師，年逾五十，過去工資徘徊于中下水平的他經(jīng)歷過大大小小無數(shù)波物價上漲浪潮，深知通脹之苦?！坝∠笊羁痰氖?980年代末的時候，小到柴米油鹽、大到彩電冰箱之類的家用電器，都要搶購，那是第一次對通貨膨脹有害怕的感覺。”

　　如今再回看當時的資料數(shù)據(jù)，“搶購風”盛行的1988年，官方宣布的通貨膨脹率高達18.5%，物價指數(shù)更是上漲了34.8%。

　　雖然，如今的百姓收入水平和一二十年前不可同日而語，而人們對糧食、日常消費品的價格上漲也沒有過去那么敏感，再加上金融海嘯沖擊過后，今年以來我們一直在經(jīng)歷低通脹的 “幸福時光”，但無論如何，提前做些適當?shù)念A防工作總是有百利而無一害的。

　　正如韓秀云所說，普通百姓任何時候都可以為未來通脹來臨做些準備：如果解決了吃和教育的問題，還有余錢的話，可根據(jù)自己的狀況選擇適合自己的投資方式——錢多可以買房，或是做其他投資，有小錢可以買基金，有中間額度資金的可以炒股、買定投的基金。如果把錢放在手里或全部存入銀行，是無法實現(xiàn)增值的。

　　【背景資料】

　　建國60年通脹簡史

　　我國有貨幣存量統(tǒng)計數(shù)據(jù)的資料始于1952年，當年的貨幣存量為101.3億元。

　　1958年－1960年建國后第一次通脹

　　1952年－1957年，貨幣增長保持在10%左右。1958年突飛猛進到平均25%的速度。1957年存量達197.7億元，出現(xiàn)第二次通貨緊縮。

　　1965年－1968年第二次通脹

　　三年自然災害后首次出現(xiàn)通縮，隨即在1965年起通脹開始第二次冒進，每年增長速度為14%，1968年達到666.9億元。1969年開始調(diào)整。

　　1970年－1979年第三次溫和的通脹

　　增長量保持在百億元之內(nèi)，增長速度控制在15%－20%。結(jié)束“高增長低通脹”的經(jīng)濟發(fā)展期。

　　1984年－1989年第四次奔馳的通脹

　　進入改革開放后，新增貨幣增長量上了新臺階。1984年起由22%的貨幣增長速度突飛猛進，每年平均新增貨幣1500多億元，1989年貨幣存量達到12000億元。

　　1994年-2001年第五次通脹

　　1994年開始貨幣增長量超過萬億元，環(huán)比增長速度為34.6%，此后7年，平均增長速度在39%左右。2001年貨幣存量達到152888億元。

　　2002年－2004年第六次較平穩(wěn)的通脹

　　2002年貨幣增長量開始突破3萬億元，2004年貨幣存量達到253207億元。同期的貨幣增速卻降了下來，年平均增長速度在33.3%。