小麥價格難現(xiàn)大漲

　　因全球小麥供給充裕而需求相對疲軟，在基本面的壓力下國際小麥價格難有顯著上揚行情。

　　首先，全球小麥庫存仍處高位。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）8月份農(nóng)產(chǎn)品供需報告預(yù)測，世界小麥供給上調(diào)500萬噸，其中產(chǎn)量增加280萬噸，期初庫存上調(diào)215萬噸。產(chǎn)量上調(diào)主要是因為歐盟、美國、印度、烏克蘭及中國小麥產(chǎn)量增加所至。世界小麥庫存調(diào)增230萬噸至1.8356億噸，高于去年同期水平。庫存消費比為28％為8年來的最高值。

　　而另一方面，截至8月20日當周，本年度美麥累積出口銷售833.24萬噸，比去年同期要低45％，亦比5年平均水平低32％。當前美麥FOB報價為168美元左右，為近幾年最低點，但美灣海運費存在較大劣勢令美麥競爭力下降（海運費占小麥進口價的30％左右，因此海運費是小麥進口貿(mào)易當中考慮的重要因素）。出口方面存在的壓力，令美麥價格上揚難度頗大。

　　其次，基金凈空頭寸創(chuàng)新高。從資金角度看，截至8月25日當周，商品投機基金共持有凈空頭寸59182張（含期權(quán)），再創(chuàng)歷史記錄，說明基金普遍看空后市，但大量凈空頭寸的平倉行為勢必會對市場產(chǎn)生重大影響，因此要格外關(guān)注投機基金動向。（中糧集團小麥部 吳立）