我國生豬期貨上市的推動因素

　　數(shù)據(jù)顯示，長期以來，我國無論在生豬存欄、出欄、豬肉產(chǎn)量上均穩(wěn)居世界首位，但因品種、飼養(yǎng)管理水平等多種因素制約，生豬生產(chǎn)性能及生產(chǎn)水平均遠低于世界平均水平。自20世紀(jì)90年代后，隨著我國大量的引進和大力的推廣國外優(yōu)良瘦肉型種豬及雜交模式，我國生豬生產(chǎn)性能得到明顯提高，胴體重接近世界平均水平，逐漸縮小與美國的差距。2005年我國生豬出欄達6.5億頭，占世界的一半，是美國的6倍多。美國芝加哥商品交易所雖然有著世界上最完善的生豬期貨交易體系，但其交易的潛能和我國卻無法相比。我國的生豬養(yǎng)殖企業(yè)及農(nóng)戶遍布全國，同時作為居民的最主要肉類來源，豬肉的消費者群體范圍非常廣泛。在此基礎(chǔ)上，我國生豬市場規(guī)模隨著經(jīng)濟的發(fā)展日益壯大。

　　規(guī)模養(yǎng)殖發(fā)展加快 良種豬得到推廣

　　據(jù)統(tǒng)計，在2003年以前，我國生豬規(guī)?；B(yǎng)殖所占比重在逐年增加，但真正快速發(fā)展是在2003年以后。這反映出，在“非典”期間，有不少散養(yǎng)戶宰殺母豬后，因為賠得血本無歸，而退出了市場。撐過來的散養(yǎng)戶在隨后生豬市場迎來10年來第二個高盈利期間，紛紛擴大規(guī)模，由散養(yǎng)戶發(fā)展成為規(guī)模養(yǎng)殖戶。同時，在利益驅(qū)使下，不少投機商也紛紛投建規(guī)模化養(yǎng)豬場。2004、2005年兩年間，各地規(guī)?；B(yǎng)豬場如雨后春筍一般，快速增長。2004年規(guī)模養(yǎng)殖所占比重提高至34%左右，預(yù)計2005年40%左右，2006年近50%。

　　同時據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，我國豬良種覆蓋率已從2000年的93%提高到97%，出欄率從2000年的117.9%提高至128.2%。優(yōu)良瘦肉型豬的快速推廣，生豬的品種、等級易于劃分，為生豬期貨的上市提供了基礎(chǔ)，據(jù)稱，若生豬期貨上市，其標(biāo)的物將選擇三元雜交商品肉豬。

　　肉食品加工業(yè)快速發(fā)展

　　近些年，我國生豬屠宰深加工業(yè)發(fā)展迅速，雙匯、雨潤、金鑼等大型屠宰加工企業(yè)紛紛擴大規(guī)模，投建新廠，不僅屠宰深加工能力增強，而且生豬屠宰、冷凍冷藏及檢驗技術(shù)也進步較快，具備較好的儲存與保管條件。為生豬期貨上市提供條件。

　　蛛網(wǎng)現(xiàn)象讓業(yè)界普遍將希望寄托于生豬期貨

　　近年來，中國生豬價格波動頻繁，這不僅使生豬生產(chǎn)者、豬肉加工和流通企業(yè)面臨著無法回避的風(fēng)險，而且還嚴(yán)重制約了生豬的品種改良、規(guī)?；c標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖和豬肉深加工增值產(chǎn)業(yè)化的進程。

　　目前，我國大部分的養(yǎng)豬戶/場是用現(xiàn)貨市場的生豬價格信號指導(dǎo)生產(chǎn)的，這就產(chǎn)生了生豬價格大幅波動的“蛛網(wǎng)現(xiàn)象”：價格下跌，減少飼養(yǎng)量；由于供給減少，價格上漲，增加飼養(yǎng)量，結(jié)果由于供給太多，價格又大幅下跌……如此反復(fù)，陷入價格“蛛網(wǎng)現(xiàn)象”的怪圈，養(yǎng)殖戶無所適從。加上價格變化周期變短的規(guī)律性，嚴(yán)重影響了我國生豬市場長期穩(wěn)定的發(fā)展和養(yǎng)豬戶/場的收入，經(jīng)濟損失慘重。

　　生豬期貨的主要功能是提供一個供需均衡的遠期價格，這一價格可以為養(yǎng)豬戶/場當(dāng)前或者今后的飼養(yǎng)量提供決策的依據(jù)，從而減緩甚至是消除生豬價格的“蛛網(wǎng)現(xiàn)象”。美國的生豬期貨確實解決了美國生豬價格的“蛛網(wǎng)現(xiàn)象”這一難題而受到生豬業(yè)的擁護。生豬期貨價格發(fā)現(xiàn)功能可以決定養(yǎng)豬戶/場的合理飼養(yǎng)量。有了生豬期貨，可以減少價格的波動，農(nóng)民可以利用期貨市場套期保值，回避價格風(fēng)險，增加收入。生豬期貨還可促進生豬出口，從而增加生豬主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民的收入。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，根據(jù)養(yǎng)豬業(yè)市場規(guī)律和波動特點來預(yù)測、組織生豬生產(chǎn)和加工，對生豬養(yǎng)殖者、加工企業(yè)和生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展都極為迫切。而采用市場化的途徑，開展生豬期貨交易，完善生豬市場體系，將是解決上述難題，穩(wěn)定生豬生產(chǎn)與消費，促進生豬產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。

　　生豬期貨上市進展情況

　　十屆全國人大四次會議的眾多議案中，推出生豬期貨交易再次引起了我們的關(guān)注。第十屆全國人大代表、大連商品交易所總經(jīng)理朱玉辰表示，生豬期貨交易上市條件已經(jīng)成熟。在此前的“兩會”期間，豬肉深加工龍頭企業(yè)唐人神集團董事長陶一山也曾提交了類似上市生豬期貨的議案。

　　大交所早在2000年時，就開始了對生豬期貨品種研究設(shè)計，并與有關(guān)農(nóng)業(yè)科研院校開展了生豬期貨課題研究。從2001年起，大商所就開始了生豬期貨的研發(fā)工作，并組織有關(guān)研究人員赴芝加哥商業(yè)交易所（CME）系統(tǒng)學(xué)習(xí)生豬期貨合約與相關(guān)制度。

　　大交所稱目前已經(jīng)完成了20多萬字的品種研究報告，并在此基礎(chǔ)上完成了生豬期貨合約與規(guī)則設(shè)計及技術(shù)準(zhǔn)備工作，具備了上市交易生豬期貨的條件。據(jù)中國證監(jiān)會期貨部有關(guān)負責(zé)人介紹，有望在2007年年底前實現(xiàn)生豬期貨上市。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從目前的市場形勢看，生豬期貨的上市應(yīng)當(dāng)不存在懸念，只是上市時間的早與晚的問題。有知情人士甚至表示：“現(xiàn)在剩下的就是程序上的事情了?！?/P>

　　國際市場可提供借鑒的經(jīng)驗

　　我國生豬市場規(guī)模巨大，市場總價格超過4000億元，養(yǎng)殖企業(yè)及農(nóng)戶遍布全國，同時作為居民的最主要肉類來源，豬肉的消費者群體范圍非常廣泛。生豬的品種、等級易于劃分，生豬行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與檢驗檢疫法規(guī)體系健全。目前國家法定屠宰企業(yè)規(guī)模較大，生豬屠宰、冷凍冷藏及檢驗技術(shù)先進，具備較好的儲存與保管條件。

　　大商所工作人員表示，目前國際市場上具備成功開展期貨交易的經(jīng)驗，我國上市生豬期貨的條件比較理想。他說，生豬現(xiàn)貨價格具有較強波動性。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，2004-2005年國內(nèi)生豬現(xiàn)貨價格波動幅度達到18.52%，廣大農(nóng)民和相關(guān)企業(yè)保值避險需求非常強烈。

　　而生豬期貨在世界農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中占有重要地位。2004年，芝加哥商品交易所生豬期貨成交量在美國商品期貨中排名第11位，其在風(fēng)險控制、交易、實物交割方面積累了豐富的管理經(jīng)驗，我國可以借鑒。

　　從國際市場看，生豬期貨在世界農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中占有重要地位，國際上具有開展生豬期貨的成功經(jīng)驗，能夠為我國開展生豬期貨交易提供重要的借鑒。

　　據(jù)了解，在美國芝加哥商業(yè)交易所，牲畜期貨包括活牛期貨和活豬期貨。在國外商品市場，木材、可可、咖啡、橙汁、生絲、羊毛產(chǎn)品都可以找到相應(yīng)的期貨交易。專家認(rèn)為，推出生豬期貨可以填補中國牲畜商品期貨空白。

　　生豬期貨選定三元雜交豬為交易品種

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)開展生豬期貨交易已具備良好的現(xiàn)貨基礎(chǔ)，上市條件已經(jīng)成熟。從國內(nèi)市場看，生豬的品種、等級易于劃分，生豬行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與檢驗檢疫法規(guī)體系健全；目前國家法定屠宰企業(yè)規(guī)模較大，生豬屠宰、冷凍冷藏及檢驗技術(shù)先進，具備較好的儲存與保管條件。

　　據(jù)介紹，目前，大商所對于生豬期貨合約交割的基本設(shè)計思路是，以國內(nèi)流通量最大的三元雜交豬為交易品種，以符合豬肉GB2707-1994、體重在90-110公斤之間、瘦肉率標(biāo)準(zhǔn)為59%-61%的豬胴體作為交割標(biāo)準(zhǔn)品。在交割地點與交割方式上，大商所擬借鑒豆粕成功的以廠代庫交割制度，以養(yǎng)殖和屠宰場代庫，在生豬主產(chǎn)地及主要消費地，選擇交通便利、具有一定規(guī)模的國家法定定點生豬屠宰廠作為交割地點。這樣可避免生豬的轉(zhuǎn)運等環(huán)節(jié)，活豬交割問題就自然解決了。

　　以養(yǎng)殖和屠宰場代庫，就是由養(yǎng)殖和屠宰企業(yè)開出倉單，與現(xiàn)在的豆粕以廠代庫類似，存欄成本很低。