我國已成全球第二大商品和第一大農產品期市

　　盡管只有短短20年的發(fā)展歷史，但我國期貨市場成長之快令全球關注。

　　一系列數據可以勾勒出我國期貨市場如此備受關注的原因：2007年我國期貨市場主要農產品交易量占到整個世界農產品成交量的49%，全球成交量最大的10個主要農產品期貨合約中有6個來自我國期貨市場；2008年底，在按照期貨和期權交易量排名的全球52家交易所中，我國三大商品期貨交易所均進入前20強；截至2009年7月底，我國期貨市場共有21個品種上市交易，商品期貨成交量已占全球三分之一，成為僅次于美國的全球第二大商品期貨市場和第一大農產品期貨市場。

　　國際影響力迅速提升

　　在新中國成立至今的60年歷史中，期貨市場屬于后起的“晚生小輩”，但就是這樣一個起步晚、起落大甚至一度被認為是“過度投機”的期貨市場，在經歷了盲目發(fā)展、規(guī)范整頓與穩(wěn)步發(fā)展幾個階段后，用短短的20年時間，走過了西方發(fā)達國家一百多年的發(fā)展歷程，成長為我國金融市場中一個重要的組成部分，中國的期貨市場國際地位與影響力日益提高。

　　追溯期貨市場發(fā)展歷史，1988年《政府工作報告》提出“加快商業(yè)體制改革，積極發(fā)展各類批發(fā)貿易市場，探索期貨交易”，這被認為是我國期貨市場醞釀建立的開始。而標志著期貨市場誕生的歷史時刻，是1990年10月12日鄭州糧食批發(fā)市場的正式開業(yè)，該批發(fā)市場以現貨交易起步，逐漸引入期貨交易機制，真正邁出中國期貨市場發(fā)展第一步。此后，年輕的中國期貨市場經歷了上世紀90年代初大起大落的盲目發(fā)展階段，與此后長達7年的治理整頓期，自2001年定調“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”后，我國期貨市場如獲“重生”般進入平穩(wěn)健康快速發(fā)展的軌道，尤其是最近5年，發(fā)展速度逐漸加快。

　　隨著市場的穩(wěn)步發(fā)展，我國期貨市場自2004年開始，上市新品種不斷增加，期貨市場品種體系逐漸完備，成交量與成交金額迅速增長。從最早的小麥期貨合約，至最近幾年燃料油、棉花、玉米、白糖以及螺紋鋼、早秈稻、PVC等關系國計民生的大宗商品期貨品種陸續(xù)掛牌交易，目前商品期貨品種達到21個，國際市場主要的大宗商品期貨品種除原油外都已在我國上市交易。隨著上市品種體系逐漸完備，近幾年我國期貨市場成交也保持高速增長。2007年市場成交金額達到41萬億元，是1993年的73倍，是我國GDP的2倍；2008年，我國期貨市場共成交合約14億手、成交金額72萬億元，再創(chuàng)歷史新高。從今年上半年的統(tǒng)計看，成交量與成交金額雙雙繼續(xù)呈高增長態(tài)勢，成交金額已經達到49.3萬億元，預計全年有望突破100萬億元大關。

　　價格發(fā)現功能發(fā)揮

　　期貨市場的重要功能在于價格發(fā)現與規(guī)避風險，隨著我國期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，市場功能逐步發(fā)揮，在服務國民經濟發(fā)展、為企業(yè)規(guī)避風險與指導生產安排，以及服務“三農”等方面受到市場越來越多的關注。

　　隨著經濟全球化和我國工業(yè)化進程的加快，大宗商品價格波動越來越劇烈，對我國實體經濟以及企業(yè)生產經營造成諸多沖擊，因此越來越多的企業(yè)開始利用期貨市場的價格發(fā)現功能，進行套期保值規(guī)避風險，并優(yōu)化資源配置與指導生產經營。在有色金屬行業(yè)和大豆行業(yè)，幾乎所有的企業(yè)都在跟蹤利用有色金屬和油料油脂期貨市場的價格，如中糧集團、五礦有色、江西銅業(yè)、中國鋁業(yè)、中油燃料油公司等諸多大型國有企業(yè)，以及美的電器、寧波金田銅業(yè)等民營企業(yè)都已積極參與并利用期貨市場管理風險。據統(tǒng)計，我國銅加工企業(yè)80%以上都參與了期銅交易，如上市公司江西銅業(yè)、云南銅業(yè)等采取"上期所月加權平均價"作為合同定價基準。

　　我國是農業(yè)大國，已經成長為全球第一大農產品市場的我國期貨市場，在服務"三農"方面的功能和作用顯現。玉米、小麥、大豆、棉花、早秈稻等主要農產品基本都在期貨市場上市交易，形成了一系列能夠反映供求關系的價格信號，并通過期貨市場強大的信息系統(tǒng)快速傳播到全國各地，為我國農業(yè)生產提供了一條暢通的信息和物流渠道。目前，在一部分地區(qū)和一部分農產品方面，期貨市場已經在指導農民合理安排生產與銷售，提高農業(yè)產業(yè)化和標準化，引導農業(yè)結構調整等方面發(fā)揮積極作用。

　　穩(wěn)步發(fā)展前景廣闊

　　在成交量占全球1／3，并成長為全球第二大商品期貨市場同時，我國期貨市場國際影響力不斷提升，市場所形成的價格正在不斷影響國際市場相關產品定價，不過與已經走過上百年歷史的全球成熟商品期貨市場相比，中國期貨市場盡管成績斐然，但也不得不承認目前依然處于初級階段，未來要走的路還很長。

　　首先是上市品種方面，盡管目前交易的21個品種已經覆蓋農產品、普通金屬、貴金屬、能源和化工等領域，但從市場廣度看，期貨品種仍然偏少，尤其是金融期貨交易品種缺乏，不能與當前經濟發(fā)展的需要相適應。目前，全球金融期貨已經占全部期貨交易量的80%左右，因此在加快上市如原油、汽油、生豬等商品期貨品同時，各種指數期貨、期權品種的推出也備受期待。其次，我國期貨市場仍以散戶投資者為主，目前54萬戶投資者中只有兩萬左右法人投資者，專業(yè)機構投資者缺乏，因此大力發(fā)展期貨機構投資者也刻不容緩。此外，作為多種大宗商品生產和消費大國，中國需求在很大程度上決定著多種大宗商品價格走勢，但我國期貨市場定價權大都還要看國際市場臉色，因此確立重要商品定價權，成為全球定價中心，這本身與中國經濟地位相適應，也有助于經濟大國逐漸走向經濟強國。

　　站在新中國成立60周年的今天，回望我國期貨市場的發(fā)展，人們有理由相信，隨著我國期貨法規(guī)的進一步完善，期貨市場逐步規(guī)范，金融衍生品在高標準、穩(wěn)起步的原則下將成為中國期貨市場未來發(fā)展的亮點，同時伴隨著投資者結構的優(yōu)化以及上市品種的增多，我國期貨業(yè)將進入一個快速發(fā)展的新階段。