福建圣農(nóng)發(fā)展上周五在深市登陸，使充滿土氣的農(nóng)產(chǎn)業(yè)板塊成為關(guān)注的焦點。此次圣農(nóng)發(fā)展在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行4100萬股，計劃募集資金8.5億元左右。
圣農(nóng)發(fā)展是中國規(guī)模最大的自養(yǎng)自宰白羽雞生產(chǎn)企業(yè)，其“自養(yǎng)自宰”一體化的生產(chǎn)模式，有效地保證了食品安全，在當(dāng)前食品安全事故頻發(fā)，消費者安全意識日益提高的今天，獲得了格外的青睞，早期就吸引了深圳達晨及上海泛亞等私募資金入股。
據(jù)圣農(nóng)公司公告，在完成所有養(yǎng)雞場擴建后，公司養(yǎng)殖規(guī)模由目前的6400萬羽，提高到1億羽。2009年1至6月，圣農(nóng)實現(xiàn)銷售收入5.97億元，凈利潤8102.49萬元，主營業(yè)務(wù)毛利率為21.02％。
自養(yǎng)自宰模式：徹底杜絕安全隱患
截至2009年6月30日，圣農(nóng)公司已擁有3個飼料廠、14個種雞場、3個孵化廠、37個肉雞場、2個肉雞屠宰加工廠，形成了集飼料加工、種雞養(yǎng)殖、種蛋孵化、肉雞飼養(yǎng)、肉雞屠宰加工與銷售為一體的完整白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈。
廣東一畜產(chǎn)業(yè)公司負責(zé)人說，農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的巨大投入，圣農(nóng)這樣龐大投資的產(chǎn)業(yè)鏈模式，不是都能模仿的。
據(jù)了解，中國的白羽肉雞生產(chǎn)加工企業(yè)主要有正大集團、大成食品(亞洲)有限公司、山東六和集團有限公司、山東新昌集團有限公司、青島九聯(lián)集團股份有限公司、山東諸城外貿(mào)有限責(zé)任公司、吉林德大有限公司等。除圣農(nóng)外，其他企業(yè)以采用基地飼養(yǎng)的合作經(jīng)營模式為主。
創(chuàng)業(yè)板IPO排隊上市挑選了這只福建深山中的“雞”，是資本市場對“公司%2B農(nóng)戶”模式提出的挑戰(zhàn)。
“大多數(shù)肉雞和肉豬企業(yè)不會走圣農(nóng)一樣的道路，是因為自養(yǎng)自宰模式投資實在驚人?！彼f。
中國的畜牧業(yè)多年來一直延續(xù)“公司%2B農(nóng)戶”的產(chǎn)業(yè)模式，這種相對松散的結(jié)構(gòu)，其實埋藏著食品安全的隱患———乳業(yè)危機的爆發(fā)就是一些不法分子在養(yǎng)殖運輸?shù)沫h(huán)節(jié)上做手腳非加添加造成的，無法把控養(yǎng)殖環(huán)節(jié)也就沒法在生產(chǎn)鏈的上游清除掉安全隱患。
與圣農(nóng)公司業(yè)務(wù)類似的雙匯發(fā)展（000895）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860）、福成五豐（600965）、新五豐（600975）等公司，在2009年因為受豬肉價格的蹺蹺板效應(yīng)，贏利伸縮幅度較大。“但是這不影響雞肉行業(yè)的壯大以及獲得投資者青睞?！鄙钲谀匙C券研究機構(gòu)劉先生說，“肉類產(chǎn)業(yè)具有政策性支撐的優(yōu)勢?！?BR>
圣農(nóng)2008年全年營業(yè)收入才不過13億元，如果這筆投資在2010年達產(chǎn)后，新增肉雞的銷售收入即可以超過8億元?！凹幢闳绱?，圣農(nóng)也不會成為巨頭，而只能成為高端消費群領(lǐng)域的供應(yīng)商巨頭?！狈治稣哒f，與同為肯德基供應(yīng)商的泰森食品相比，圣農(nóng)一年的屠宰量大概只有泰森一周的屠宰量。
800公里銷售半徑：瞄準(zhǔn)高端消費群
7月，百勝集團在北京宣布和包括圣農(nóng)在內(nèi)的3家雞肉供應(yīng)商簽訂3年期、總采購額50億元人民幣的戰(zhàn)略合作協(xié)議。百勝承諾未來三年將以“成本加成定價”的模式向公司采購8.4萬噸約17億元雞肉。與此同時，公司還是銘基、麥當(dāng)勞的專門肉類采購商福喜的雞肉原料供應(yīng)商，銷售給肯德基和銘基的比例約為30％。其他優(yōu)質(zhì)客戶還有德克士、真功夫、太太樂、雙匯等。百勝在中國共有30余家雞肉供應(yīng)商，因此圣農(nóng)所處的競爭環(huán)境并不寬松。
與國內(nèi)其它的雞肉生產(chǎn)商相比，圣農(nóng)的優(yōu)勢在于其特有的高端消費人群，從而保證較高的毛利率。在中國肉雞高品質(zhì)消費人群密集的地區(qū)，圣農(nóng)覆蓋了其中的絕大部分：上海、武漢和廣州都在圣農(nóng)800公里半徑銷售區(qū)域內(nèi)。資料顯示，圣農(nóng)2008年凈利潤率高達13.9％，而這個數(shù)字在民和股份（002234）只有6.34％。過去三年時間里，圣農(nóng)發(fā)展雞肉銷售量保持年24.7％的增長，大大高于行業(yè)9.2％的平均增幅。未來兩年業(yè)績預(yù)測，2010年公司屠宰與雞肉產(chǎn)量增長35％左右，業(yè)績增長20％左右。
國內(nèi)肉雞產(chǎn)業(yè)的競爭已經(jīng)漸趨激烈。廣東溫氏食品集團落戶江蘇太倉的基地，銷售市場直指圣農(nóng)的800公里銷售圈。
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現(xiàn)代農(nóng)業(yè)公司成創(chuàng)投熱土
清科研究中心王明良、由迪分析，在資本的推動下，國內(nèi)的農(nóng)業(yè)類企業(yè)陸續(xù)走上國際資本舞臺，在獲得國際資本市場認可的同時也為其投資者帶來了豐厚的回報。2005年之后，外資創(chuàng)投機構(gòu)則頻頻向農(nóng)業(yè)企業(yè)“示好”；其中，科技含量高、標(biāo)準(zhǔn)化加工、品牌化銷售、產(chǎn)業(yè)鏈整合度高的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)最受投資者的追捧。資金缺口阻礙著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化程度的提高和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國農(nóng)產(chǎn)業(yè)從總體上來說層次較低，世界農(nóng)業(yè)發(fā)展的大趨勢是集團化、跨國化，小型農(nóng)業(yè)企業(yè)的生存空間備受擠壓。圣農(nóng)等公司借助資金支持成為擴展生存空間的最佳途徑，而我國肉雞消費未來增長空間巨大，也是對資本市場的巨大誘惑。據(jù)了解，國外資本和國內(nèi)投資者，在2009年投資的熱錢，就是對農(nóng)產(chǎn)業(yè)的投資。
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