收儲(chǔ)政策落實(shí)玉米仍將震蕩上行

　　上周前四個(gè)交易日，連玉米基本延續(xù)了上周的漲勢(shì)，期價(jià)再創(chuàng)新高，主力1005合約周四價(jià)格曾攀至1793點(diǎn)，其上漲原因便是收儲(chǔ)政策的落實(shí)。由于周邊商品環(huán)境不佳，價(jià)格未能突破1800大關(guān)。而周五，全球金融市場(chǎng)因迪拜事件而出現(xiàn)嚴(yán)重驚慌，各類(lèi)資本產(chǎn)品價(jià)格大幅下挫，國(guó)內(nèi)多數(shù)商品期價(jià)逼近跌停，而作為農(nóng)產(chǎn)品之一的連玉米，雖然價(jià)格也出現(xiàn)回落，吞噬了前四日所有的漲幅，周K線(xiàn)圖上報(bào)收小陰線(xiàn)，但總的來(lái)說(shuō)，還是表現(xiàn)出一定抗跌性。周線(xiàn)圖上，目前期價(jià)運(yùn)行仍在5日均線(xiàn)之上，看漲趨勢(shì)并未得到破壞。預(yù)計(jì)，避連玉米繼續(xù)下探的空間十分有限，趨勢(shì)投資者們可以在價(jià)格下跌至1770附近建立多單，耐心持有。

　　現(xiàn)貨方面

　　由于今年收購(gòu)主體增加導(dǎo)致了玉米收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，東北地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)格繼續(xù)上漲。我們以當(dāng)?shù)丶庸て髽I(yè)收購(gòu)價(jià)格為例，對(duì)于原國(guó)標(biāo)二等玉米，長(zhǎng)春大成公司報(bào)價(jià)為1520元/噸，比上周上漲30元/噸，黃龍公司、中糧公主嶺公司為1500元/噸，上漲20元/噸，新天龍公司為1520元/噸，上漲20元/噸，松原賽力事達(dá)公司為1500元/噸，上漲20元/噸，中糧榆樹(shù)公司為1480元/噸，上漲30元/噸。

　　關(guān)內(nèi)地區(qū)，玉米價(jià)格出現(xiàn)了小幅回落，其主要原因便是東北玉米進(jìn)入關(guān)內(nèi)的量有所增加，本地玉米市場(chǎng)流通量也少量增多。濱州地區(qū)深加工企業(yè)入廠價(jià)格為1870元/噸，比上周回落10元/噸；濰坊地區(qū)深加工企業(yè)入廠收購(gòu)價(jià)格為1910元/噸，比上周回落50元/噸。未來(lái)在東北發(fā)往山東的鐵皮緊張而導(dǎo)致運(yùn)輸費(fèi)用提高的情況下，山東地區(qū)玉米繼續(xù)回落的可能性不大。

　　南北港口，玉米價(jià)格仍然保持堅(jiān)挺。錦州港 口容重在700g/l以上平倉(cāng)價(jià)格為1770元/噸，與上周持平，大連港口容重在700g/l以上平倉(cāng)價(jià)格為1770元/噸，比上周上漲10元/噸 。深圳港口容重在700g/l以上東北玉米小船板交貨價(jià)格為1950-1960元/噸，比上周上漲50元/噸。預(yù)計(jì)后期價(jià)格變化的可能性不大。

　　影響期價(jià)格的因素

　　1. 迪拜危機(jī)重創(chuàng)全球市場(chǎng)，但我國(guó)所受影響不大

　　11月27日，迪拜政府稱(chēng)，國(guó)有集團(tuán)迪拜世界請(qǐng)求590億美元債務(wù)償還暫停6個(gè)月。外界擔(dān)心迪拜賴(lài)債，并觸發(fā)新一輪金融風(fēng)暴。事件導(dǎo)致全球股市、油價(jià)、金價(jià)大跌，歐元走弱。所幸中國(guó)主要銀行并未牽涉其中。此外，中國(guó)國(guó)家外匯管理也強(qiáng)調(diào)外匯管理一直堅(jiān)持審慎投資的原則，不會(huì)受到這次事件的影響。因而，可以預(yù)計(jì)，迪拜事件對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的影響僅是心理層面的影響，且這負(fù)面影響也是暫時(shí)的。

　　此外，在27日中共中央政治召開(kāi)會(huì)議上，中央政治為明年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)，延續(xù)積極的財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策，增強(qiáng)居民消費(fèi)能力。而在寬松的經(jīng)濟(jì)政策維持不變的環(huán)境下，通漲預(yù)期將有所增強(qiáng)。

　　2.臨儲(chǔ)玉米東北地區(qū)即將停拍，成交繼續(xù)轉(zhuǎn)佳

　　由于避，國(guó)家將暫停東北地區(qū)臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)，繼續(xù)投放南方地區(qū)的跨省移庫(kù)玉米。受此影響，為了能夠保證正常的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和必要的庫(kù)存，在臨儲(chǔ)玉米比新玉米略有價(jià)格優(yōu)勢(shì)下，東北用糧企業(yè)積極參與競(jìng)價(jià)拍賣(mài)，因而，成交率大幅提高。南方銷(xiāo)區(qū)，市場(chǎng)可流通的玉米較為稀少，糧源緊缺，多數(shù)地區(qū)玉米價(jià)格超過(guò)了2000元/噸。最近，北方將再次遭受寒流影響，運(yùn)輸困難問(wèn)題或?qū)⒗^續(xù)困擾糧食市場(chǎng)流通問(wèn)題。因而，國(guó)家加大了南方地區(qū)臨儲(chǔ)玉米的拍賣(mài)力度，且飼料企業(yè)也紛紛參與競(jìng)價(jià)拍賣(mài)中，其成交率與成交均價(jià)均創(chuàng)新高。

　　3．生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)前景明亮

　　26日，國(guó)家糧油信息中心發(fā)布的當(dāng)周“飼料市場(chǎng)趨勢(shì)指數(shù)”繼續(xù)上漲。其中乳豬飼料市場(chǎng)需求趨勢(shì)指數(shù)為51.4，比去年同期指數(shù)45.7上升5.7，比上周指數(shù)上升1.4，市場(chǎng)對(duì)乳豬飼料需求的看法比較樂(lè)觀。能繁母豬存欄量較多，且在生豬存欄量的比重同比增加，仔豬市場(chǎng)供應(yīng)得到保障，乳豬飼料需求緩慢上升的可能性較大；成豬飼料市場(chǎng)需求趨勢(shì)指數(shù)為52.8，比去年同期指數(shù)51.1上升1.7，

　　比上周指數(shù)上升0.6，市場(chǎng)對(duì)成豬飼料需求的看法比較樂(lè)觀。生豬存欄數(shù)量較大，尤其是傳統(tǒng)的南方生豬養(yǎng)殖地區(qū)生豬存欄量同比均明顯增加，這對(duì)飼料需求形成有力支撐，且旺盛的飼料需求將一直維持到春節(jié)左右。

　　4．收儲(chǔ)政策塵埃落定

　　27日，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)通知稱(chēng)，今年玉米臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格為內(nèi)蒙古自治區(qū)和遼寧省0.76元/斤、吉林省0.75元/斤、黑龍江省0.74元/斤。收儲(chǔ)期限為2009年12月1日-2010年4月30日；此外，鼓勵(lì)南方飼料消費(fèi)大省積極到東北產(chǎn)區(qū)采購(gòu)玉米。上海、江蘇、廣東、福建等16省(區(qū)、市)的地方儲(chǔ)備糧公司和飼料加工企業(yè)在2009年12月1日-2010年4月30日；按不低于臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)格收購(gòu)，并于2010年6月30日前運(yùn)到本省的玉米，中央財(cái)政將根據(jù)實(shí)際到貨數(shù)量給予0.035元/斤的一次性費(fèi)用補(bǔ)貼；中央直屬糧食企業(yè)享受同等補(bǔ)貼政策。政策中所提到的收儲(chǔ)價(jià)格與之前所傳聞的收儲(chǔ)價(jià)格相同，因而，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)不是特別強(qiáng)烈；此外，政策發(fā)布當(dāng)日，周邊環(huán)境也沒(méi)有有效配合。由于今年收購(gòu)主體放開(kāi)，種糧農(nóng)民惜售加強(qiáng)，如果企業(yè)按照1500元的平均收購(gòu)價(jià)進(jìn)行采購(gòu)，預(yù)計(jì)很難采購(gòu)到糧食。因而，企業(yè)只有把國(guó)家給予的補(bǔ)貼加到采購(gòu)價(jià)上，才能保證采購(gòu)工作順利進(jìn)行。

　　5．美玉米繼續(xù)圍繞4美元盤(pán)整

　　當(dāng)CBOT玉米期價(jià)站在4美元上方后，上周展開(kāi)了調(diào)整，其主要原因是嘔吐毒素繼續(xù)影響玉米及其加工產(chǎn)品的出口，進(jìn)口國(guó)開(kāi)始采購(gòu)小麥進(jìn)行飼料需求的替代。利好的便是，今年美國(guó)玉米收割進(jìn)度明顯慢與以往平均水平，截止11月22日美國(guó)玉米收割進(jìn)度為68%，而5年均水平是94%；此外，美元依然處于貶值通道，這也對(duì)美玉米期價(jià)帶來(lái)一定支撐。

　　綜上所述，雖然最近期貨市場(chǎng)表現(xiàn)得極其不平靜，但主要是受股市大幅下挫的影響，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐并沒(méi)有停止，因而，商品期貨價(jià)格走低只是暫時(shí)的調(diào)整，且農(nóng)產(chǎn)品的金融屬性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于工業(yè)品，其所受影響較為有限。而政策面上，收儲(chǔ)政策終于落實(shí)，政策處于中性?；久嫔?，年前國(guó)內(nèi)玉米需求將保持旺盛，而農(nóng)民賣(mài)糧并不積極，這加大了連玉米期價(jià)走強(qiáng)的可能性。具體操作上，1770以下趨勢(shì)多單加碼進(jìn)入。