敦煌種業(yè) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型孕育高成長(zhǎng)

曹錦萍 2010-2-2 13:31

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敦煌種業(yè)是國(guó)內(nèi)玉米種子龍頭生產(chǎn)企業(yè)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括三個(gè)板塊：玉米制種、皮棉加工銷售和食品加工。公司近年來(lái)加大了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型力度，玉米種子，尤其是玉米良種的投資力度不斷加大，對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)的拉動(dòng)呈現(xiàn)決定性影響，轉(zhuǎn)型效果快速體現(xiàn)。
　　
　　敦煌種業(yè)的玉米制種業(yè)務(wù)，包括傳統(tǒng)的代繁業(yè)務(wù)和與美國(guó)先鋒公司合資的良種業(yè)務(wù)，前者附加值不高，后者是目前敦煌種業(yè)經(jīng)營(yíng)的最大亮點(diǎn)。由敦煌種業(yè)控股的合資公司敦煌種業(yè)先鋒良種有限公司（以下簡(jiǎn)稱“敦煌先鋒”）生產(chǎn)的“先玉335”等雜交玉米種，依靠單粒播種技術(shù)，既節(jié)約了種子使用數(shù)量，還節(jié)省了大量的人工成本，同時(shí)保證了出苗率，受到了玉米種植戶的極大歡迎，促進(jìn)了農(nóng)民增產(chǎn)增收，近年來(lái)制種面積不斷提升。由于投入產(chǎn)出比具有明顯優(yōu)勢(shì)，“先玉335”等品種的價(jià)格是國(guó)內(nèi)普通玉米雜交種的三倍，保持了很高的毛利率水平。
　　
　　自2006年年底敦煌先鋒成立以來(lái)，在2007年、2008年為敦煌種業(yè)貢獻(xiàn)了兩成營(yíng)業(yè)收入，保持了70%左右的毛利率，在未來(lái)幾年仍是敦煌種業(yè)主要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。敦煌先鋒在甘肅、寧夏分別建設(shè)4條玉米良種生產(chǎn)線。甘肅酒泉的生產(chǎn)線保持了很快的建設(shè)速度，2007年建成第一條，2008年建成第二條，2009年同時(shí)建成兩條生產(chǎn)線，并投入運(yùn)營(yíng)。2010年，酒泉的4條生產(chǎn)線將實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，銀川的第一條生產(chǎn)線也將建成。在一段時(shí)期內(nèi)，敦煌先鋒為敦煌種業(yè)貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入將在三成左右，利潤(rùn)貢獻(xiàn)將在九成左右，對(duì)公司業(yè)績(jī)的拉動(dòng)可見(jiàn)一斑。伴隨寧夏生產(chǎn)線的不斷建成、投產(chǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整效果將不斷顯現(xiàn)，高端產(chǎn)品在公司經(jīng)營(yíng)中的比例將更加突出。中信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，敦煌先鋒公司今明兩年對(duì)母公司凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)或?qū)⒎謩e達(dá)到1.8億與2.4億元。
　　
　　敦煌種業(yè)1月29日發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)公司2009年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比2008年同期增長(zhǎng)80%以上。因?yàn)?009年敦煌先鋒公司生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，盈利能力大幅度提升。據(jù)此測(cè)算，公司2009年每股收益大約在0.13元左右。
　　
　　多年來(lái)，國(guó)內(nèi)皮棉加工成本與銷售價(jià)格倒掛，給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)拖累。2009年，棉花市場(chǎng)價(jià)格雖大幅上升，但公司所在的棉花收購(gòu)區(qū)種植面積比往年減少，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體較多，導(dǎo)致收購(gòu)價(jià)格比較紊亂，公司因此減少了籽棉收購(gòu)量，使單位成本費(fèi)用上升，棉花業(yè)務(wù)2009年仍不樂(lè)觀。
　　
　　公司的食品板塊中，番茄醬加工業(yè)務(wù)由于具有成本、番茄種子代工優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平較高；脫水蔬菜業(yè)務(wù)主要出口國(guó)外，產(chǎn)品供不應(yīng)求，未受國(guó)際金融危機(jī)影響，價(jià)格、結(jié)算、發(fā)貨均正常。公司目前正進(jìn)行非公開(kāi)發(fā)行，募集資金投向就包括擴(kuò)大番茄、脫水蔬菜深加工生產(chǎn)能力，項(xiàng)目建成后將能更好地滿足市場(chǎng)需求，使食品板塊形成一定規(guī)模，成為公司發(fā)展的新亮點(diǎn)。
　　
　　剛剛公布的2010年中央一號(hào)文件透露出的強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策信息顯示，國(guó)家將加大對(duì)育種的支持力度，增大四項(xiàng)補(bǔ)貼，提高最低收購(gòu)價(jià)。而2009年年底召開(kāi)的中央農(nóng)村工作會(huì)議上，中央就首次提出切實(shí)把“加快良種培育、做大做強(qiáng)種業(yè)”作為戰(zhàn)略舉措來(lái)抓，對(duì)種子行業(yè)重視程度由此上升為國(guó)家“戰(zhàn)略舉措”地位。
　　
　　據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，良種對(duì)糧食增產(chǎn)的貢獻(xiàn)率已由2003年的36%提高到目前的40%。作為維護(hù)國(guó)家安全、大力推動(dòng)科技興國(guó)的重要戰(zhàn)略，生物育種位列國(guó)家七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。通過(guò)優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，國(guó)內(nèi)擴(kuò)大良種面積的增產(chǎn)潛力還很大。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米種子市場(chǎng)呈現(xiàn)從低端過(guò)剩向高端猛增的轉(zhuǎn)型，敦煌種業(yè)在這樣的市場(chǎng)轉(zhuǎn)型中，擁有核心產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和良好的成長(zhǎng)性。
　　
　　隨著國(guó)家對(duì)種業(yè)的高度重視，行業(yè)門檻提高，監(jiān)管力度加強(qiáng)，優(yōu)秀的種業(yè)企業(yè)將擁有更大的發(fā)展空間。
　　
　　

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