2010年魚粉行情分析與展望

　　魚粉行情分析

　　對魚粉的預測，應從以下幾個方面進行考慮：1.國內需求量與港口儲存量之間的關系；2.供應商與買家之間的博弈關系，把握供應商的銷售心理；3.南美秘魯、智利等國捕魚期（2009.11.06-2010.01.31）、禁漁期、捕撈量（捕魚量總共為21472噸，而上個捕季秘魯首日捕魚量為51717噸，和上個捕季相比減少58.8%。）、捕撈成本；4.原油價格，運費因素；5.國內魚粉廠開工率，魚粉質量、產量。具體分析如下：

一、今年國內魚粉需求量增加及價格上漲原因

　　今年初國內港口進口魚粉結轉庫存13.5萬噸，到8月底庫存為13萬噸，而1-7月我國共進口魚粉91.17萬噸，今年前幾個月我國的魚粉消耗量為90萬噸左右，比去年的80萬噸增長12.5%。今年我國魚粉市場高進口、高消耗表現(xiàn)明顯，使國內市場價格穩(wěn)步走強。進口魚粉需求量增加的原因主要是，養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；厔菁觿　⑺a飼料銷售增加、國產魚粉資源匱乏都加大了對進口魚粉的需求，另外，國家對食品和飼料安全監(jiān)管力度加大，劣質動物蛋白飼料使用量大幅縮減，也增加了進口魚粉的需求。

　　目前來看不是今年秘魯或智利魚粉供應突然減少了，而是進口量和消耗量相當。但用量的增加只是造成魚粉價格短期內暴漲的原因之一，更重要的是售賣雙方的心理博弈發(fā)生了變化，包括油價、運費、人為炒作和信息不對稱等。

二、目前總體情況：

　　目前對于國內魚粉市場而言，利空因素正在積聚：首先是非主流國家（韓國、菲律賓、美國、臺灣）魚粉的陸續(xù)到貨，對于南美魚粉市場存在一定的競爭力；其次是國產魚粉進入季節(jié)性供應上升時段，其明顯的比價優(yōu)勢也對魚粉市場銷售形成了一定壓力；再次是國內部分水產料企業(yè)以及中小型貿易商套現(xiàn)意愿的增加。所以，國內低端魚粉市場偏弱運行的趨勢已經(jīng)形成。

　　雖然國內對魚粉總體需求仍然一般，但國內魚粉市場總體運行穩(wěn)定，部分港口及地區(qū)銷售價格依然堅挺，其主要原因是貿易商出貨相對理性，部分貿易商降低報價，且降低價格也對成交量有所促進，市場成交保持穩(wěn)定；國內各港口及地區(qū)魚粉整體庫存偏低，供求持續(xù)僵持；外盤供應偏緊，價格持續(xù)堅挺態(tài)勢，限制魚粉市場下行。目前市場低端魚粉主流報價都集中在10300-10700元/噸左右，成交價格在10300-10500元/噸左右，部分低品質魚粉成交價格更低，多以議價成交方式為主。

三、國內港口情況：

　　隨著魚料需求的明顯下降，且多數(shù)豬料企業(yè)尚未進入備貨周期，國內飼料企業(yè)對進口魚粉的采購意愿持續(xù)低迷，導致國內主要港口魚粉成交量十分有限，出貨量明顯下降；而部分港口非主流國家魚粉繼續(xù)到貨，但出貨有限，也給國內進口魚粉市場帶來了一定的供應壓力；部分貿易商存在“落袋為安”的心理，銷售意愿有所增強，使得近期國內進口魚粉市場上議價成交的現(xiàn)象有所增加，國內魚粉成交價格較前期有小幅回調，國內魚粉市場有望呈現(xiàn)高位回落現(xiàn)象。當前國內主要港口普通級別魚粉的參考報價為 10500—10700元/噸，較11月初下跌200—300元/噸，南方港口成交價在10300元/噸；高檔進口魚粉貨源緊張下價格下跌腳步相對偏緩，目前南方港口超級蒸氣魚粉參考價格為12000元/噸，北方部分港口參考報價仍在12500元/噸的高位。

四、國際市場：

　　截至當前秘魯新季魚粉的預售數(shù)量已經(jīng)達到28萬噸以上（其中中國采購量為14—15萬噸），基本超過了新季魚粉產量的半數(shù)，所以目前秘魯魚粉廠家的惜售心態(tài)較為強烈，并存在進一步提價的意愿。近期秘魯當?shù)仵r魚價格已經(jīng)上揚至300美元/噸，較上周上漲20—30美元/噸，普通級別魚粉的參考報價為1310美元/噸，超級蒸氣魚粉的參考報價為1430美元/噸，部分廠家超級蒸氣魚粉的參考報價達1500美元/噸，但多數(shù)秘魯魚粉廠商都處于無實盤報價的狀態(tài)當中。

五、國產魚粉：

　　南方國產魚粉開工情況較為正常，但北方地區(qū)魚粉工廠開工率低（不足7成），工廠多數(shù)沒有現(xiàn)貨庫存，即產即銷為主。魚價偏高（目前山東石島地區(qū)的鮮魚價格堅挺在0.84—0.89 元/斤，部分規(guī)格較大質量較好的鳀魚價格達到0.96元/斤），近期山東石島地區(qū)的高品質魚粉價格有所上揚，目前當?shù)豓BN180以內的半脫脂國產魚粉的參考報價在8200—8300元/噸，VBN150以內的半脫脂國產魚粉的參考報價在 8800元/噸左右，VBN120 以內的脫脂國產魚粉的參考報價為9600元/噸，較上周上揚300元/噸，VBN100以內的脫脂國產魚粉部分廠家參考報價在9800元/噸；而普通品質的國產魚粉價格依然保持穩(wěn)定。

　　預計短期國產魚粉價格仍有望繼續(xù)保持穩(wěn)定。根據(jù)部分國產魚粉廠家反映，近階段隨著原料魚質量的有所好轉，國產魚粉的產出品質也隨之有所提升，使得較好品質魚粉的供應量較前期有所增加；但低端國產魚粉的銷售節(jié)奏相比之下仍顯得較為緩慢。

六、分析展望

　　回落是09年魚粉市場后期的主要趨勢，持續(xù)高位的價格終將造成需求減少，最終導致價格回落。

　　總體來說，隨著水產料需求的結束，屆時國內魚粉需求將由豬料企業(yè)主導，國內魚粉消費量或將明顯下降，并可能對魚粉高價運行態(tài)勢存在潛在壓力。不過，盡管整體豬料企業(yè)對于配方中魚粉用量的調整幅度相對較大，但品牌豬料企業(yè)對于魚粉依然存在一定的需求，而后期國內魚粉供應趨緊的格局也暫難改變，這或對魚粉高價位存在支撐。

　　預期11月下旬至12月中旬港口到貨量將有所增加，年底國內進口魚粉庫存在3.5-4萬噸左右，遠遠低于15萬噸的正常庫存水平，國內庫存因素將持續(xù)支撐市場價格。魚粉價格從11000元/噸調整至目前的10300元/噸，階段性的價格盤整有望結束，在秘魯外盤的強勢引領下，國內依舊處于易漲難跌的狀態(tài)，截止至10年1月中旬預計魚粉價格9500元/噸左右。

　　秘魯新季魚粉最早于12月上中旬自秘魯裝出（集裝箱），且由于集裝箱裝運周期相對偏長，所以預計秘魯新季魚粉最早將于10年1月中旬附近批量抵達中國；而到貨高峰可能會出現(xiàn)在10年2月中旬左右，預計魚粉價格8500-9000元/噸。