大豆收儲政策將結(jié)束 觀望及憂慮情緒濃厚

　　東北地區(qū)國儲大豆收購政策將于4月30日結(jié)束，市場觀望及憂慮情緒濃厚，國產(chǎn)大豆將面臨政策屏障消失后的階段性需求“真空期”。短期大豆市場外強內(nèi)弱的格局已經(jīng)確立。

　　外強內(nèi)弱格局確立

　　本周三，借助美國2009/2010年度舊作大豆庫存吃緊預(yù)期及投機性買盤等因素提振，CBOT大豆期貨主力合約成功躍升至1000美分上方，達到1 月中旬以來的最高價位。而從技術(shù)圖形上看，大豆期價仍然處于上升階段。

　　國內(nèi)進口大豆供應(yīng)依然充裕，低成本繼續(xù)制約國產(chǎn)豆價上行動能。由此來看，短期大豆市場外強內(nèi)弱的格局儼然已經(jīng)確立。從當(dāng)前國內(nèi)市場走勢來看，在新的政策消息出現(xiàn)前，國產(chǎn)大豆并未表現(xiàn)出積極的跟盤意愿。

　　市場過分依賴政策

　　進入4月下旬，市場仍在考慮國產(chǎn)大豆在接下來的時間里將會何去何從，因為暫時還沒有任何跡象顯示政策面將會繼續(xù)向大豆價格提供支撐。而恰在此時，國內(nèi)市場對收儲政策的依賴程度也顯露無疑。

　　目前，東北主產(chǎn)區(qū)大豆市場國儲收購仍是中堅力量，其收購積極性堪稱活躍，但除此之外，糧商及油廠的購銷意愿仍然不高，繼續(xù)拖累整體市場的購銷氣氛。

　　即將失去支撐屏障

　　從各地農(nóng)戶反映的情況來看，國儲質(zhì)量要求仍然嚴格，而當(dāng)前多數(shù)農(nóng)戶手中存糧水分超標(biāo)，令其銷售困難。這為當(dāng)?shù)叵掠沃虚g商提供了貿(mào)易機會，但作為以國儲收購為依托的購銷行為，一旦政策應(yīng)時結(jié)束，將有許多糧商重新面臨銷售壓力。

　　據(jù)了解，當(dāng)前東北鐵路運輸狀況緊張，車皮難請現(xiàn)象十分普遍，加上南方銷區(qū)市場終端需求仍未啟動，致使糧商出貨阻力較大。對于“后國儲時期”的市場來說，無疑少了一道支撐屏障，這也是目前場內(nèi)交易者最為擔(dān)心的問題。

　　進口豆銷售不理想

　　據(jù)海關(guān)總署公布的3月進口數(shù)據(jù)顯示，3月份我國進口大豆400.87萬噸，環(huán)比增加35.93%。其中，從美國進口353.93萬噸。 1～3月累計進口大豆1103.29萬噸。

　　同時，上周國家糧油信息中心表示，中國6月份料將進口500萬噸大豆，5月份預(yù)計進口大豆500萬～550萬噸。5月和6月的大豆進口量將遠高于4月的400萬～430萬噸，7月份進口量或?qū)⒒芈渲?00萬噸。

　　據(jù)了解，目前國內(nèi)港口大豆庫存仍然接近500萬噸，市場反映的情況顯示，近一段時間國內(nèi)進口大豆銷售情況并不理想，需方采購積極性不高。而沿海地區(qū)油廠受豆粕需求低迷牽制，壓榨利潤開始走低，購買意愿明顯謹慎。

　　到港成本繼續(xù)走低

　　有消息稱，部分油廠并未將到港大豆運回加工而是直接就地銷售，盡管這部分大豆將面臨虧損，但相對于長期壓榨將要面對的更大風(fēng)險，以及后市到港成本繼續(xù)走低，廠方更傾向于直接承擔(dān)虧損以盡快回籠資金觀望遠期，這也說明油廠對后市國內(nèi)進口大豆的壓力仍然較為忌憚。

　　根據(jù)前期美盤期價推算，5、6月份國內(nèi)進口大豆到港成本將在3500元/噸左右甚至更低，這無疑是短期內(nèi)抑制國產(chǎn)大豆價格上漲空間的又一關(guān)鍵因素。

　　收儲政策是把“雙刃劍”

　　綜合分析，盡管外部市場強勢復(fù)蘇，但仍無法在短期內(nèi)迅速改變國內(nèi)市場的總體供求格局，特別是當(dāng)前環(huán)境下政策及進口可能雙雙向市場施壓，將進一步促進供需矛盾的激化。

　　當(dāng)然，目前還不能完全確定國儲收購政策是否真能應(yīng)聲而止，這也為近期市場畫上了一個問號。不過，曾有業(yè)內(nèi)專家將國家收儲政策比喻成對大豆市場的一把 “雙刃劍”，意在指出收儲政策作為一種調(diào)控市場的手段，很大程度上具有雙向效果。

　　但實際上還有另一層含義，即：一旦長時間過于依賴政策的庇護，將使市場喪失自身的調(diào)節(jié)能力，反倒會迷失方向。而對于當(dāng)前的國內(nèi)市場來說，不知道若國儲政策延續(xù)還是不是一件好事。

　　轉(zhuǎn)自：中國飼料信息行業(yè)網(wǎng)