傳言繼續(xù)助漲油類 但豆類仍表現(xiàn)疲憊

　　良好的種植天氣，超預期的種植進度及偏空的市場環(huán)境繼續(xù)給美豆類造成打壓，在休盤一日后，西班牙信用等級再度下調(diào)引發(fā)美元盤中再度創(chuàng)出年內(nèi)新高，國內(nèi)市場領(lǐng)先走勢也對外盤也提供些許參考，大宗商品紛紛走低，美股再度跳水給原本傷痕累累的美豆繼續(xù)造成打壓，尤其是供應(yīng)相對過剩的豆粕，弱勢表現(xiàn)的更為明顯，相比之下，國內(nèi)油脂受支撐支持相對堅挺也使美豆油相對更具抗跌性，未來在油脂消費高峰到來之際，油強粕弱的格局將繼續(xù)顯現(xiàn)。中國后期過高的大豆到港量，使美豆需求得到遏制，不過就目前而言，美國農(nóng)民手中余糧僅有10%左右，在當前空市氛圍下，美豆要繼續(xù)深跌幅度也相對有限。不過趨勢沒確定反轉(zhuǎn)前，美豆趨勢仍不可能輕易被扭轉(zhuǎn)，尤其是當前基本面不佳，宏觀面未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)現(xiàn)象前，仍舊維持前期880-900支撐區(qū)域。

　　現(xiàn)貨市場，部分地區(qū)粕油現(xiàn)貨價格繼續(xù)走低，局部地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)2730-2740元/噸的豆粕成交價，而豆油在菜油收儲政策的支撐下，相對價格保持相對穩(wěn)定。信息面，目前黑龍江大豆播種工作基本結(jié)束，但部分地區(qū)低洼地塊補種大豆仍在進行，雖然今年該省大豆播種面積下降已成定局，但實際播種面積可能高于預計的6500萬畝。近日黑龍江大豆購銷及加工有所恢復，一是隨著春播結(jié)束豆農(nóng)及家庭農(nóng)場銷售大豆數(shù)量有所增加;二是油脂加工企業(yè)收購及加工意愿有所回升，但收購價格仍然呈現(xiàn)下降趨勢。政策面，據(jù)悉黑龍江省農(nóng)委、發(fā)改委、財政廳等部門正著手研究制定該省大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展振興規(guī)劃，以挽救該省接近崩潰的大豆產(chǎn)業(yè)。政策建議內(nèi)容包括：為解決停產(chǎn)，將國儲庫存大豆補貼銷售給加工企業(yè);出臺大豆差價補貼政策;控制外資建設(shè)加工企業(yè)，限制進口，提高關(guān)稅等。

　　傳言興起，油脂近期表現(xiàn)顯眼，據(jù)湖北考察團隊調(diào)研顯示，國家后期還可能進一步出臺油菜籽扶持政策;另外，昨日菜油進口政策會議或許已經(jīng)決定繼續(xù)實現(xiàn)顯示主產(chǎn)區(qū)進口加拿大菜油政策，引發(fā)投機資金近期瘋狂推漲菜油。盤中一波三折，起先是油脂及白糖引發(fā)的一波商品漲勢，而工業(yè)品跌勢意猶未盡，這也表現(xiàn)出昨日資金對國外市場昨晚走勢的遲疑性，在美股及商品市場再度下跌下，再度釋放空市力量，拖累商品市場整體走低。不過從商品強弱分化中，我們可以很明顯的體會到，強勢品種，特別是有利多政策左右的品種，一旦市場整體空方勢力減弱，漲勢便難以安奈。油脂類，馬棕油產(chǎn)量走高，出口增加，豆油在大豆后期到港量維持較高水平下，也將供應(yīng)偏松，雖然菜油受政策面支撐，短期內(nèi)有上漲動力，但國內(nèi)油脂總體供應(yīng)偏松的市場環(huán)境難以支撐油脂有較大漲幅，尤其是政策面問題未解決，國際顧慮未消除，商品市場也難有實質(zhì)性的改善。不過前期提到的買油空粕的套利仍舊可持，或者也可選擇買大豆空豆粕的套利組合，這里需要特別強調(diào)的是開倉比例的配比問題，前期或許可以1:5或1:4的比例開倉，不過跟隨行情不斷走低，可以逐步放開豆粕空單配比度，至前低附近可以完全敞開豆油多頭，搏得反彈后離場。在隨后兩月較高到港量及較低的大豆進口成本的拖累下，預計豆類尤其是豆粕還將維持疲弱整理的走勢，不過需要防備豆粕退三步近兩步的走勢對操作上帶來的不便之處，注重資金管理，急漲放空，急跌出貨擇機進入，可日內(nèi)進行調(diào)倉規(guī)避部分風險。