節(jié)后“空氣”仍在蔓延 農(nóng)產(chǎn)品震蕩中逐步筑底

　　國內(nèi)端午節(jié)假期期間穆迪大幅下調(diào)了希臘的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)至垃圾級(jí)別，但由于美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，加之美元指數(shù)觸及了89附近的重要阻力位出現(xiàn)回調(diào)，推升國際原油價(jià)格反彈至78美元附近。綜合來看，商品市場空頭氛圍仍在蔓延，節(jié)后國內(nèi)商品多數(shù)高開低走，也印證了市場對(duì)后期的判斷仍較悲觀。

　　滬金高開低走 短期震蕩

　　端午節(jié)期間，國際金價(jià)維持高位震蕩。倫敦金日線上，布林帶走平，價(jià)格位于中軌和上軌之間運(yùn)行，擺動(dòng)指標(biāo)在50上方走平，技術(shù)面中性偏強(qiáng)。美元近期小幅回落，歐元展開小幅反彈，但金價(jià)走勢仍然獨(dú)立于這些主要貨幣。

　　穆迪下調(diào)希臘的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)的消息對(duì)市場影響有限，因市場已存在悲觀預(yù)期。目前市場關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)移到擁有龐大財(cái)政赤字和失業(yè)率高企的西班牙身上，且西班牙的銀行體系也正在受到威脅。

　　美國在節(jié)日期間公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多不如預(yù)期，5月份的新屋開工、營建許可和零售銷售均意外下滑且遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于預(yù)期，數(shù)據(jù)加強(qiáng)了市場對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)可能二次探底的擔(dān)憂，對(duì)美元不利。

　　目前基本面仍然對(duì)金價(jià)利好，但價(jià)格并未出現(xiàn)明顯的強(qiáng)勢行情，E T F基金在近期也沒有大幅增倉，市場中缺乏做多人氣，預(yù)計(jì)金價(jià)中期內(nèi)仍然維持震蕩走勢，但年內(nèi)仍有再創(chuàng)新高的可能。

　　國際原油反彈 國內(nèi)能源化工滯漲

　　燃料油：美國紐約商業(yè)期貨交易所(N Y M E X )原油期貨在節(jié)日期間延續(xù)反彈走勢，美元走弱是主因。后期歐洲債務(wù)問題暫時(shí)平息，市場對(duì)夏季油品消費(fèi)抱有信心，油價(jià)有望上沖80美元/桶關(guān)口，滬油近期隨原油出現(xiàn)反彈，但表現(xiàn)滯漲，前期多單謹(jǐn)慎持有。

　　橡膠：最近膠市迎來強(qiáng)勁反彈。5月份外盤價(jià)格高企，進(jìn)口膠減少，5月份整體供應(yīng)尚未增加，而國內(nèi)汽車銷售仍保持25%以上的增速，國內(nèi)庫存逐漸消化，特別是國產(chǎn)膠，庫存逼近歷史新低，因此膠市的基本面仍屬于強(qiáng)勢之中。不過宏觀因素在打壓膠市，因此橡膠要繼續(xù)上漲得有宏觀因素的配合，總體來看每次膠市大跌都是買入的機(jī)會(huì)，短線操作上可逢回調(diào)買入。

　　LLD PE：假期的原油反彈給化工品種以支撐。技術(shù)性的反彈使得塑料重新站在20日均線(9768元)之上。但受到周邊市場抑制，反彈力度不夠。短線看高至9900元，中期價(jià)格仍將壓制在10000元以下。操作上短線多單可待沖高后部分止盈。

　　PTA：聚酯市場看漲情緒抬頭，終端織廠的補(bǔ)貨積極性明顯提升，部分貿(mào)易商開始介入，端午期間聚酯工廠滌絲產(chǎn)品成交量大幅提升，部分聚酯工廠因PO Y和FD Y貨源緊張，報(bào)價(jià)上調(diào)百元左右。

　　在原油和外圍環(huán)境好轉(zhuǎn)推動(dòng)下，聚酯市場對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂情緒緩解。出于市場心態(tài)上的轉(zhuǎn)變，PT A現(xiàn)貨成交重心上移至7100-7150元/噸，期價(jià)仍有較強(qiáng)的反彈動(dòng)力。預(yù)計(jì)本周反彈后，期價(jià)在7400-7600區(qū)間震蕩盤整的概率較大。

　　農(nóng)產(chǎn)品震蕩中逐步筑底

　　豆類：節(jié)日期間美豆連續(xù)上漲，未來天氣預(yù)期不利作物生長成為最重要的潛在利多因素。其中美豆生長優(yōu)良率下降、美中西部產(chǎn)區(qū)天氣潮濕延遲大豆播種和生長、傳聞中國將采購南美和美國大豆等因素均為豆類價(jià)格提供了基本面的利多支持。

　　在外部市場走勢好轉(zhuǎn)及天氣炒作初現(xiàn)端倪情況下，美豆短期走勢震蕩偏強(qiáng)。但價(jià)格進(jìn)一步上漲仍需周邊市場走勢的進(jìn)一步確認(rèn)及自身基本面的更多支持。

　　豆粕現(xiàn)貨市場人氣會(huì)重新凝聚，伴隨著養(yǎng)殖業(yè)的恢復(fù)，預(yù)計(jì)豆粕會(huì)有上漲的可能。豆類操作上逢低做多為宜。

　　白糖：紐約原糖7月合約七連陽，創(chuàng)八周新高16.38美分，周末開市的批發(fā)市場率先跟隨外盤強(qiáng)勁反彈，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨普遍上調(diào)20-50元。由于內(nèi)外價(jià)格背離，外盤對(duì)國內(nèi)的提振作用有限，總體并未擺脫區(qū)間震蕩行情。操作上強(qiáng)勢震蕩對(duì)待，低吸高拋。