糧價(jià)三國(guó)演義：中儲(chǔ)糧新進(jìn)國(guó)企外企

　　近幾個(gè)交易日，連玉米連續(xù)大幅走高，上漲勢(shì)頭兇猛。主力1101合約期價(jià)不僅輕松突破了1900點(diǎn)，且在均線系統(tǒng)上方運(yùn)行，市場(chǎng)看多氛圍濃厚?？墒菑膰?guó)內(nèi)玉米供需現(xiàn)狀和國(guó)家政策調(diào)控指向考察，連玉米期價(jià)難以再次瘋狂。

　　期價(jià)上漲導(dǎo)火索——養(yǎng)殖業(yè)快速恢復(fù)

　　自6月末商務(wù)部發(fā)布第五批競(jìng)價(jià)收儲(chǔ)凍豬肉后，全國(guó)生豬收購(gòu)價(jià)格以每天1%的反彈速度持續(xù)上漲，基本上每頭自繁自養(yǎng)生豬已經(jīng)處于正利潤(rùn)運(yùn)行階段。而豬價(jià)的迅速回升刺激了養(yǎng)殖戶的補(bǔ)欄熱情，這對(duì)飼料的需求量將會(huì)有一定程度的增加。

　　可是從肉價(jià)消費(fèi)的季節(jié)性考慮，一般而言，夏季是豬肉消費(fèi)的淡季，肉價(jià)持續(xù)上漲的動(dòng)能十分有限。此外，從成本上考慮，對(duì)于剛剛反彈起色的生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)，良性的產(chǎn)業(yè)發(fā)展一時(shí)還難以承受玉米等飼料價(jià)格的大幅上漲。

　　供需偏松格局難以支撐期價(jià)繼續(xù)走高

　　7月8日，國(guó)家糧油信息中心主任尚強(qiáng)民表示，到目前為止國(guó)內(nèi)還不缺玉米。雖然2009年?yáng)|北地區(qū)發(fā)生了大旱，玉米產(chǎn)量有較大幅度降低，但國(guó)內(nèi)玉米供給充足，偏離供求的價(jià)格最終會(huì)表現(xiàn)為泡沫的破滅。

　　此外，從國(guó)家玉米儲(chǔ)備情況看，每周進(jìn)行的臨儲(chǔ)玉米及中央儲(chǔ)備玉米正在如期進(jìn)行，國(guó)家儲(chǔ)備充足，政策調(diào)控力度顯著，而拋儲(chǔ)成交率連續(xù)五周下滑也說明了國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)并沒有再次出現(xiàn)供不應(yīng)求的緊缺現(xiàn)象。

　　小麥的飼料替代性抑制玉米價(jià)格上升空間

　　目前，正值小麥(資訊,行情)收獲季節(jié)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格面臨的季節(jié)性壓力增大，小麥與玉米的差價(jià)有限，甚至在有些地方玉米進(jìn)廠價(jià)已經(jīng)高于小麥;再加上小麥的植物蛋白含量較高(小麥含 12%-14% ，玉米含7.8-8.5%)，所以小麥替代玉米現(xiàn)象開始逐漸增加。后期若玉米價(jià)格繼續(xù)上漲，小麥的替代比率則會(huì)繼續(xù)上升，飼料用玉米的需求量將被大大抑制。

　　干旱風(fēng)險(xiǎn)緩解 玉米長(zhǎng)勢(shì)良好

　　近期，吉林省內(nèi)多表現(xiàn)陰雨多云天氣，氣溫適宜，前期因干旱少雨而引發(fā)的生長(zhǎng)擔(dān)憂基本解除，主要玉米種植區(qū)生長(zhǎng)形勢(shì)較好，預(yù)計(jì)未來10天玉米開始大規(guī)模進(jìn)入抽雄階段。黑龍江產(chǎn)區(qū)方面，截至7月9日該省玉米長(zhǎng)勢(shì)狀況良好，西部、中部、東部玉米已經(jīng)完成三遍地鏟趟，大部分地區(qū)玉米已經(jīng)開始拔節(jié)、孕穗。今年我國(guó)玉米種植面積穩(wěn)中有增，后期只要不出現(xiàn)重大災(zāi)害性天氣，國(guó)內(nèi)玉米有望迎來大豐收。上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的7月供需報(bào)告顯示，我國(guó)2010/11年度玉米產(chǎn)量預(yù)估高達(dá)1.66億噸，這一產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)高于2008/09年度我國(guó)玉米產(chǎn)量數(shù)。

　　綜上所言，肉豬市場(chǎng)迅速反彈給玉米價(jià)格暫時(shí)帶來了利好支撐，但從豬肉消費(fèi)的季節(jié)性和產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展考慮，國(guó)內(nèi)玉米期價(jià)難以大幅飆升。此外，平衡的供需格局及良好的新作長(zhǎng)勢(shì)也令玉米期價(jià)難以繼續(xù)上行，價(jià)格上漲的泡沫終將破滅。