棉花期貨深化“銀期企”三方合作

　　棉花期貨剛剛走過6年的發(fā)展歷程。經(jīng)過交易所、期貨公司及相關(guān)各方的努力，棉花期現(xiàn)價差保持著良好的契合度，市場倉量持續(xù)得到大幅度提升。據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上半年，棉花期貨實現(xiàn)了快速發(fā)展，成交量超過3348萬手，同比增長1273.90%，成交額近28196億元，同比增長1745.53%。隨著市場容量的擴大、深度的拓展，棉花期貨的市場功能也得以加快延展和深化，對國民經(jīng)濟的貢獻值在明顯增加。

　　經(jīng)濟全球化趨勢加強，不僅增加了現(xiàn)貨企業(yè)對現(xiàn)貨市場把握的難度，也為其穩(wěn)健經(jīng)營提出了更高要求。昨日在山東省濟南舉行的棉花企業(yè)套期保值高端研討會，吸引了山東、河北30多家重點棉花加工企業(yè)參加，他們最為看重的無疑就是“套期保值”和“銀企合作”。

　　“套期保值”關(guān)系著企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，“銀企合作”則關(guān)系著企業(yè)的融資發(fā)展。期貨市場正日趨完善、日益深化地實現(xiàn)著現(xiàn)貨行業(yè)企業(yè)的這兩大訴求，市場創(chuàng)新催生的產(chǎn)業(yè)鏈金融正在改變著現(xiàn)貨企業(yè)的生存發(fā)展業(yè)態(tài)。

　　如何利用期貨市場進行套期保值，如何實現(xiàn)最優(yōu)套保效果，是擺在現(xiàn)貨企業(yè)面前的重點和難點。作為山東省棉花流通行業(yè)的龍頭企業(yè)，山東省棉麻有限公司在期現(xiàn)兩個市場上都運作得得心應(yīng)手。公司業(yè)務(wù)管理部負(fù)責(zé)人郭超在研討會現(xiàn)場分享了自己的套保經(jīng)驗：套保有個前提就是企業(yè)已經(jīng)持有庫存，即有貨可保，此時企業(yè)面臨庫存風(fēng)險，在擔(dān)心價格下跌時，通過賣出套保，使企業(yè)保住利潤不虧損或是少虧損。郭超直言，企業(yè)經(jīng)營的目的不是為了囤貨，企業(yè)需要的是持續(xù)盈利，而且不同的企業(yè)適合不同的操作策略。與會的涉棉企業(yè)負(fù)責(zé)人普遍表示，要充分利用期貨市場，樹立經(jīng)營“現(xiàn)貨+期貨”兩種市場的新觀念，“兩條腿”走路，從而規(guī)避市場風(fēng)險，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。

　　成熟的期貨套保操作也需要資金的有力支持。期貨套保實現(xiàn)了現(xiàn)貨企業(yè)的風(fēng)險控制和穩(wěn)健經(jīng)營，而充足的現(xiàn)金流也是企業(yè)發(fā)展壯大的基礎(chǔ)和保障。特別是對中小現(xiàn)貨企業(yè)而言，貸款難、融資難，已成為阻礙其進一步發(fā)展壯大的最大難題。而有了期貨市場，企業(yè)就可以利用標(biāo)準(zhǔn)倉單向推出倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的銀行融資，從而獲得經(jīng)營過程急需的資金，這為解決企業(yè)融資難開辟了一條新路。

　　借助國內(nèi)三家商品期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單，深圳發(fā)展銀行在2002年就推出包括標(biāo)準(zhǔn)倉單融資業(yè)務(wù)產(chǎn)品在內(nèi)的系列貿(mào)易融資產(chǎn)品，通過期貨倉單質(zhì)押向現(xiàn)貨企業(yè)提供授信，以滿足現(xiàn)貨企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營中流動資金周轉(zhuǎn)的需要。在此過程中，期貨公司則在倉單質(zhì)押、授信資金流向監(jiān)控、風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警等方面與銀企通力協(xié)作，實現(xiàn)現(xiàn)貨業(yè)、期貨業(yè)和銀行業(yè)的完美多贏。深發(fā)展天津分行貿(mào)易融資部總經(jīng)理牛學(xué)峰在昨日的研討會上表示，該業(yè)務(wù)對現(xiàn)貨客戶來說有融資輕松、操作簡單、用款自主、規(guī)模提升、形式多樣、結(jié)合服務(wù)、方便快捷等多種好處。