| 11月8日消息，飛鶴國際美股盤前公布2010年三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，飛鶴國際(ADY，12.85，-1.00%)三季度總營收為6110萬美元，二季度為5220萬美元，環(huán)比增長(zhǎng)17.1%，去年同期為7210萬美元;三季度每股攤薄收益為0.16美元，二季度每股虧損0.92美元，去年同期每股收益0.16美元。 三季度凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正 同比大幅下滑 財(cái)報(bào)顯示，飛鶴國際三季度凈利潤(rùn)為360萬美元，而二季度凈虧損2070萬美元;去年同期凈利潤(rùn)1110萬美元，同比降幅達(dá)208%。 飛鶴虧損的原因在于生產(chǎn)成本的上升，財(cái)報(bào)顯示飛鶴國際生產(chǎn)成本一直居高不下，與凈利潤(rùn)的變化趨勢(shì)形成鮮明反差; 飛鶴國際2009年上半年?duì)I收與凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)得益于“三聚氰胺事件”對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的打擊，彼時(shí)蒙牛與伊利均遭遇重創(chuàng)，飛鶴因此而收益，并隨后加快市場(chǎng)拓展步伐。進(jìn)入2009年下半年，隨著國內(nèi)乳業(yè)巨頭從三聚氰胺事件中恢復(fù)，飛鶴開始遭遇激烈競(jìng)爭(zhēng)，生產(chǎn)成本也隨之而提高。2009年四季度，當(dāng)飛鶴國際季度生產(chǎn)成本達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4699萬美元時(shí)，其虧損額也到達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的2697萬美元。 生產(chǎn)成本對(duì)于飛鶴盈利的影響也可以從毛利率中得以體現(xiàn)，在2009年一季度，毛利率為63.8%，2009年四季度則為-6.8%，2010年二季度毛利率為35.4%。 每股盈利未達(dá)預(yù)期 面臨對(duì)賭失敗風(fēng)險(xiǎn) 2009年8月13日，飛鶴乳業(yè)和紅杉簽訂“對(duì)賭協(xié)議”，協(xié)議規(guī)定“如果飛鶴乳業(yè)2009年到2010年每股收益未完成預(yù)期目標(biāo)(今年收益達(dá)到3美元/股，明年達(dá)到4.43美元/股)，將要向紅杉資本再次增發(fā)最多不超過52.5萬股股份;從本次融資協(xié)議執(zhí)行的第三年后15個(gè)交易日中，如果飛鶴乳業(yè)流通股的平均收盤價(jià)低于每股39美元，紅杉資本將有權(quán)要求飛鶴乳業(yè)將這部分股份全部贖回……如果未實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)，則回購價(jià)格必須是原始認(rèn)購價(jià)格的130%?！?BR> 2009年飛鶴國際全年每股收益僅為1.2美元，未達(dá)到協(xié)議中2009年每股收益3美元的目標(biāo);2010年截止第三季度，飛鶴國際每股收益為-0.51美元，如果要實(shí)現(xiàn)2010年每股收益的目標(biāo)，飛鶴必須在第四季度實(shí)現(xiàn)每股4.94美元的收益，這顯然是無法完成的任務(wù)。因此，目前可以確定的是根據(jù)對(duì)賭協(xié)議，飛鶴國際將要向紅杉資本再次增發(fā)最多不超過52.5萬股股份。 此外，按照對(duì)賭協(xié)議，假如飛鶴國際股價(jià)在二年后不能超過39美元，那么紅杉將有權(quán)要求飛鶴以原始認(rèn)購價(jià)的130%回購，金額將超8190萬美元(原始認(rèn)購價(jià)為30美元)。從飛鶴國際的股價(jià)變動(dòng)來看，要在2年內(nèi)重回39美元，也是頗為艱巨的挑戰(zhàn)。從09年3季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，飛鶴股價(jià)就再也沒有上過30美元。 本文來源：新京報(bào)
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