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乳業(yè)審查新規(guī)出爐二線乳企成本壓力陡升

2010-11-9 12:54| 發(fā)布者: jieming| 查看: 894| 評論: 0|原作者: 呂靜蓮，張映武|來自: 南方都市報(bào)

摘要: “中國奶業(yè)未來的發(fā)展趨勢勢必是從市場經(jīng)營向資本運(yùn)作轉(zhuǎn)化?！辟Y深乳業(yè)專家王丁棉表示，在一線乳企進(jìn)逼之下，二線乳企要擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模，就要開拓新的渠道。

　　新版《乳制品生產(chǎn)許可審查細(xì)則》與《嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)許可審查細(xì)則》千呼萬喚，終在上周出臺(tái)。國家質(zhì)檢總局由此正式通知，乳品企業(yè)年底前須重新申請生產(chǎn)許可證，從明年3月1日起，沒有領(lǐng)到許可證的企業(yè)將被責(zé)令退出市場。有乳企反映，這項(xiàng)新頒政策如同“緊箍咒”,加緊了對乳業(yè)質(zhì)量監(jiān)控的同時(shí)也大幅提升了乳企的生產(chǎn)成本，對二三線乳企的影響尤其明顯。
　　記者了解到，一年前被四川本土乳企巨頭成都菊樂斥資上千萬拿下67%股份的奶奇樂已全面停產(chǎn)，奶奇樂賬戶也被法院凍結(jié)，同期退出市場的還有由國有轉(zhuǎn)民營的重慶三高奶。在廣東本地，隨著蒙牛、伊利兩大巨頭加緊入粵圈地建廠，對于奶源的搶奪戰(zhàn)愈發(fā)激烈，有本地乳企擔(dān)憂未來利潤空間會(huì)被進(jìn)一步擠壓。
　　“中國奶業(yè)未來的發(fā)展趨勢勢必是從市場經(jīng)營向資本運(yùn)作轉(zhuǎn)化?！辟Y深乳業(yè)專家王丁棉表示，在一線乳企進(jìn)逼之下，二線乳企要擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模，就要開拓新的渠道。
　　檢驗(yàn)成本增加，企業(yè)叫苦壓力大
　　與“06版”相比，此次“10版”細(xì)則要求嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)企業(yè)配備相應(yīng)檢測設(shè)備，對產(chǎn)品自行檢驗(yàn)，包括蛋白質(zhì)、維生素、菌落總數(shù)、食品添加劑、三聚氰胺等各類指標(biāo)共64項(xiàng)。例如須有三聚氰胺檢驗(yàn)?zāi)芰?，不得委托其他部門檢驗(yàn)，保證對購入的生乳和原料乳粉批批檢驗(yàn)，對出廠產(chǎn)品逐批檢驗(yàn)。盡管質(zhì)監(jiān)部門明確表示，檢驗(yàn)是包括乳制品、嬰幼兒配方乳粉生產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的所有食品工業(yè)生產(chǎn)的重要組成部分，就如同廠房、設(shè)備等其他基本生產(chǎn)條件一樣屬于必不可少的生產(chǎn)成本，所謂的因?yàn)槁鋵?shí)檢驗(yàn)責(zé)任而增加成本的說法是站不住腳的。但仍有企業(yè)向本報(bào)表示，自檢項(xiàng)目過多，如對礦物質(zhì)的檢測必要性不大，且自檢設(shè)備需要大量投入，無法避免將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。資深乳業(yè)專家王丁棉也認(rèn)為，批批檢測三聚氰胺確實(shí)存在著不合理性，全都應(yīng)用國外檢測設(shè)備，一個(gè)批次300元，浪費(fèi)人力、財(cái)力。“這樣‘一刀切’的方式無疑加重廠家的負(fù)擔(dān)?！?BR>　　國家質(zhì)檢總局食品生產(chǎn)監(jiān)管司司長吳清海表示，細(xì)則頒布之后將由專家來對每個(gè)企業(yè)條件進(jìn)行審查，一個(gè)一個(gè)企業(yè)地過，四個(gè)月內(nèi)完成現(xiàn)有1600家獲證企業(yè)的審查，“得有一批企業(yè)退出來”.乳業(yè)專家陳渝也表示，質(zhì)檢總局是想對國內(nèi)乳業(yè)市場進(jìn)行一次重新摸底，相當(dāng)于正在進(jìn)行的人口普查?！按饲皣壹靶袠I(yè)協(xié)會(huì)雖統(tǒng)計(jì)過國內(nèi)乳企，但只涉及到年銷售額500萬元以上的大企業(yè)，而最容易出事的往往是小企業(yè)”.
　　“我們不過是搬運(yùn)工而已，一盒200ml的奶才賺兩三毛錢?！北镜厝槠笫袌霾控?fù)責(zé)人王志(化名)向本報(bào)記者訴苦，二線乳企近年來受到越來越多的競爭壓力?！靶录?xì)則要求有設(shè)備，具有三聚氰胺獨(dú)立檢驗(yàn)?zāi)芰Φ娜藛T2個(gè)以上，勢必會(huì)增加成本。此外，一線乳企也讓我們的生存越來越艱難?！睋?jù)其透露，蒙牛即將在清遠(yuǎn)打造的加工基地并沒有配套牧場，“坊間消息稱他們在本地乳企收奶價(jià)上每噸加200元，牧場已經(jīng)開始找我們談判，當(dāng)初福建的奶價(jià)就是這樣被一線乳企炒高的?！?BR>　　“廣東本地奶源只能自供35%左右，其他須從外地購入?！蓖醵∶薷嬖V記者，燕塘、風(fēng)行、晨光等乳企目前基本可保持在8%左右的利潤率，但國內(nèi)乳業(yè)的競爭已聚焦在奶源控制權(quán)上，眼下廣東奶源均價(jià)已在4.2/公斤，一線乳企的加入勢必會(huì)造成本地奶價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)。
　　記者了解到，蒙牛正計(jì)劃增資6.6億打造廣東最大乳品加工基地，將在目前一期總投資為2.4億元的低溫液態(tài)奶項(xiàng)目基礎(chǔ)上，規(guī)劃建設(shè)投資二期2億元的冰淇淋項(xiàng)目及三期投資4.6億元的PET含乳飲料項(xiàng)目。而一期在2009年9月動(dòng)工，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值7億元;二期計(jì)劃明年上半年開工，2012年2月前投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值3億;三期計(jì)劃在2013年以前投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值10億元。而一線乳企在全國各地市場的介入已非一日之功，除了在上海光明勢力較強(qiáng)外，蒙牛伊利幾乎介入了每一個(gè)區(qū)域市場。去年中開始，二者又開始重新侵占北京市場，導(dǎo)致三元未能保住高峰期90%的市場份額，且此后一直停滯不前。
　　二線乳企上市潮涌，卻頻遭破發(fā)
　　“為了抵御一線乳企的步步進(jìn)逼，保住市場份額，我們必須擴(kuò)大規(guī)模并提高奶源自給率，但要買地建廠或牧場，沒有幾個(gè)億是拿不下來的?！蓖踔鞠蛴浾弑硎?，要發(fā)展只有上市，再不及時(shí)募資，二線乳企最終只有被收購這條路可走。而短短一個(gè)月內(nèi)，三家乳企相繼登陸港股也掀起一波上市潮。繼10月28日上市的環(huán)球乳業(yè)破發(fā)，11月1日，雅士利上市繼續(xù)遭遇破發(fā)命運(yùn)，但與蒙牛不無淵源的現(xiàn)代牧業(yè)依然于當(dāng)日啟動(dòng)了上市前推介，計(jì)劃本月15日公開招股，26日掛牌，募資約39億港元，為市場盛傳的5億-10美元的下限。
　　從資本市場的反應(yīng)看，盡管國元香港此前給予環(huán)球乳業(yè)“定價(jià)基本合理，建議申購”的評價(jià)，但其掛牌首日仍較招股價(jià)4.39港元下跌10.25%,全日收報(bào)3.94港元。事實(shí)上，環(huán)球乳業(yè)招股時(shí)所稱的本土奶粉品牌第九的市場排名曾受外界質(zhì)疑，因排在其后的西安銀橋去年在奶粉市場營收推算至少為8億，遠(yuǎn)高于環(huán)球乳業(yè)公布的5.1億。
　　數(shù)日之后資產(chǎn)相對優(yōu)質(zhì)的雅士利也遭遇破發(fā)命運(yùn)，則讓業(yè)界感受到二線乳企在近期資本市場的不受待見。招股階段新股向散戶發(fā)行部分就僅獲得5.4倍的超額認(rèn)購，表明投資者興趣不大。輝立證券稱，雅士利首日收于3.69港元，較4.2港元的招股價(jià)下跌12%,主因是估值相對偏高造成的壓力。第一上海證券市場策略員葉尚志認(rèn)為，雅士利破發(fā)及第二日下跌主要受市場對食品股信心不足的影響。
　　而身為蒙牛主要原奶供應(yīng)商的現(xiàn)代牧業(yè)在此背景下依然勇氣可嘉，計(jì)劃發(fā)售12億股。承銷團(tuán)之一的德銀在其報(bào)告中預(yù)測，現(xiàn)代牧業(yè)自去年7月初起3個(gè)財(cái)年收入年復(fù)合增長率可達(dá)72%,盈利復(fù)合增長率可達(dá)94%,旗下牧場也將由今年6月底的11個(gè)升至3年后的24個(gè)。德銀給出的估值介乎20億-24億美元(約156億至187.2億港元)，由2011年7月起財(cái)年預(yù)測市盈率可達(dá)31至37倍。兩家保薦人花旗及瑞銀給出的同期預(yù)測市盈率分別為23至30倍，以及31至40倍。
　　記者了解到，與蒙牛簽下10年原奶供應(yīng)協(xié)議、卻始終為蒙牛高層淡化股權(quán)關(guān)系的現(xiàn)代牧業(yè)，由多位蒙牛前高管共同創(chuàng)建，董事長鄧九強(qiáng)曾任蒙牛副董事長。而本次公開的股權(quán)關(guān)系顯示，除蒙牛目前持有約2.32%股權(quán)外，蒙牛董事會(huì)主席牛根生創(chuàng)立的老牛慈善基金會(huì)旗下投資公司也擁有5%股權(quán)，實(shí)際大股東則是美國私募基金KKR.這一即將成為乳業(yè)上游首家上市企業(yè)的公司能否吸引資本的關(guān)注，逃離環(huán)球和雅士利的命運(yùn)，目前尚不可得知。
　　而近期不少已上市二線乳企情況也不大妙。三元股份三季報(bào)顯示，1-9月累計(jì)虧損近7621萬元，凈利潤同比下降27.77%,本季度更凈虧損2069萬元，同比下降405.29%.為避免戴上ST的帽子，三元意圖以不低于3.5億的底價(jià)轉(zhuǎn)讓全資子公司北京華冠來變賣資產(chǎn)以求過關(guān)。
　　而曾以水牛奶高利潤率一度受關(guān)注的皇氏乳業(yè)，其三季報(bào)顯示，1.06億的營收增長42.14%,1086萬的純利增長8.4%,出現(xiàn)了明顯的凈利潤增速單季下滑?；适戏矫娣Q銷售成本和銷售費(fèi)用分別增長了56.1%和47.7%,二線乳企割據(jù)地方的日子也不再風(fēng)調(diào)雨順。
　　專家觀點(diǎn)
　　資本時(shí)代乳企謹(jǐn)防單純求“大”
　　乳業(yè)專家王丁棉認(rèn)為，乳業(yè)已進(jìn)入資本擴(kuò)張時(shí)期，“能控資本量增加，通常就會(huì)在市場上有更多的話語權(quán)。”王丁棉同時(shí)強(qiáng)調(diào)，上市并非是二線乳企唯一的融資道路，且風(fēng)險(xiǎn)都很大。企業(yè)的規(guī)模大小應(yīng)由市場需求決定，并非一味地追求做大。二線乳企要擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模，目標(biāo)市場不能僅僅局限在家門口，而是要開拓新市場。目前中國乳業(yè)市場尚不完全成熟，有些一線乳企過多依賴非市場化手段來做強(qiáng)自己并非長久之計(jì)。
　　本文來源：南方都市報(bào)

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