畜牧人

標題: 《讀者文摘》申請破產(chǎn) [打印本頁]

作者: 胡文輝 時間: 2009-9-2 11:02
標題: 《讀者文摘》申請破產(chǎn)
來源：法制日報

　　抓住法律的“救命稻草”寄望在困境中重生
　　《讀者文摘》“破產(chǎn)”能否“重整”
　　《讀者文摘》是美國銷量最大的文摘性雜志，其出版商———讀者文摘有限公司8月24日正式向法院申請破產(chǎn)保護。如果得到美國破產(chǎn)法院的批準，大股東里普爾伍德控股公司將出讓讀者文摘有限公司的部分經(jīng)營權來減輕負債，并進行企業(yè)重整。
　　繼雷曼兄弟、克萊斯勒、通用汽車、論壇報業(yè)集團等知名公司申請破產(chǎn)保護后，讀者文摘有限公司將成為美國經(jīng)濟危機發(fā)生以來，申請破產(chǎn)保護的又一典型案例。而這些公司申請保護所依據(jù)的法律———美國《破產(chǎn)法》第11章也正成為經(jīng)濟危機中經(jīng)營不良公司重獲新生的一棵“救命稻草”。那么，藉此“破產(chǎn)”，《讀者文摘》能否實現(xiàn)“重整”呢？

　　李詩鴻
　　《讀者文摘》緣何申請破產(chǎn)保護
　　《讀者文摘》在上個世紀曾長時間輝煌一時，在本世紀初卻逐步陷入危機，其發(fā)行量呈連續(xù)下降趨勢。該雜志所面臨的許多問題也進一步顯露出來，諸如目標讀者群不明確、專業(yè)化程度不高、營銷乏力等。
　　基于經(jīng)濟危機的大背景，加之發(fā)行量和廣告收入的大幅下挫，讀者文摘目前總負債22億美元。雜志大股東希望依據(jù)美國《破產(chǎn)法》第11章申請破產(chǎn)保護，爭取時間重整。促使債務人和債權人以及其他股東達成一項協(xié)議。初步內(nèi)容是：達成債轉(zhuǎn)股協(xié)議，把公司控制權交給債權人，借以減輕債務負擔，將公司借款縮減75%，即協(xié)議后負債降低為5.5億美元。
　　此外，讀者文摘有限公司申請的破產(chǎn)保護僅針對美國境內(nèi)的企業(yè)，不具有域外效力。因此，讀者文摘有限公司在其他國家的分支機構(gòu)不會受影響。
　　讀者文摘有限公司首席執(zhí)行官瑪利·伯納認為，重整后的公司會開源節(jié)流，利用雜志社積累的讀者資源和品牌優(yōu)勢實施轉(zhuǎn)型，以促使公司持續(xù)健康經(jīng)營。顯然，《讀者文摘》的出版商希望通過破產(chǎn)保護程序，緩和債務沖突，爭取時間和資源，最終通過破產(chǎn)重整的方式挽救公司。本案中破產(chǎn)重整最直接的法律依據(jù)是美國《破產(chǎn)法》第11章，該章節(jié)在美國久負盛名，廣為多國法律所效仿。
　　破產(chǎn)保護成為挽救企業(yè)的“良藥”
　　對于那些對破產(chǎn)法并不熟悉的人們來說，一提到某公司申請破產(chǎn)保護，往往聯(lián)想起“垮臺”、“倒閉”等字眼。實際上，美國《破產(chǎn)法》第11章的根本目的是拯救企業(yè)，使企業(yè)擺脫無力償還債務的困境，重新恢復生機和活力。
　　自經(jīng)濟危機以來，為了走出債務危機、重整旗鼓，已經(jīng)有多家全球知名公司提請了破產(chǎn)重組保護的要求，如雷曼兄弟、克萊斯勒、通用汽車、全美航空、加拿大航空、意大利航空、西北航空、論壇報業(yè)集團等。如這些掙扎于經(jīng)濟危機之中、運營不良的企業(yè)一樣，《讀者文摘》的出版商也把破產(chǎn)保護作為挽救公司的“救命稻草”。
　　《讀者文摘》何以寄望于破產(chǎn)重整
　　那么破產(chǎn)法第11章有什么特別之處呢？《讀者文摘》的出版商為什么認為以此作為法律依據(jù)提請破產(chǎn)保護就能夠拯救企業(yè)，使企業(yè)擺脫無力償債的困境呢？
　　自1800年美國國會通過第一部破產(chǎn)法，經(jīng)過了兩百多年的發(fā)展和完善，美國破產(chǎn)制度已經(jīng)日臻成熟?，F(xiàn)行的美國破產(chǎn)法屬于美國聯(lián)邦法律，美國各州的法院一般不審理破產(chǎn)案件。美國聯(lián)邦法院專門設立了破產(chǎn)法庭審理破產(chǎn)申請案件。美國破產(chǎn)法目前已經(jīng)成為一個有機的體系，其第11章所確立的破產(chǎn)重整制度，更是該法的精髓所在。此次《讀者文摘》出版商效法諸多全球知名公司，依據(jù)該法申請破產(chǎn)保護，借以實施破產(chǎn)重整，在其過程中我們需要注意如下幾個法律看點，明白了這些法律點，也就能夠明白為什么有這么多的經(jīng)營不良公司把《破產(chǎn)法》第11章作為靈丹妙藥，希望借此擺脫債務危機、重獲新生了。
　　法律看點1：
　　與傳統(tǒng)意義上的破產(chǎn)或清算不同，進入破產(chǎn)法第11章破產(chǎn)保護程序的公司，其業(yè)務可以照常進行。因此，《讀者文摘》有限公司首席執(zhí)行官瑪利·伯納才可以在采訪中斬釘截鐵地表示：“企業(yè)將照常運作?！?br /> 　　法律看點2：
　　美國的破產(chǎn)重整程序分為自愿破產(chǎn)重整申請和強制破產(chǎn)重整申請兩種。為了走出債務危機，《讀者文摘》的出版商根據(jù)美國《破產(chǎn)法》第11章主動提出了破產(chǎn)重整申請。而且在《讀者文摘》提出破產(chǎn)保護申請的消息曝光之后，有消息人士稱，早在2009年初，《讀者文摘》就聘請了擅長處理破產(chǎn)程序及企業(yè)重整的美國國際凱易律師事務所為法律顧問，這說明讀者文摘有限公司至少半年多之前就在醞釀企業(yè)的重生計劃。
　　法律看點3：
　　破產(chǎn)重整的方式包括庭內(nèi)重整、庭外重組、預重整等。其中，預重整是一種介于庭內(nèi)重整和庭外重組之間的企業(yè)解困模式。債務人可以在重整程序啟動之前就制定重整計劃，并與債權人就該計劃進行談判，以征求債權人的批準。這一做法可以減少破產(chǎn)重整程序所耗費的時間，從而降低破產(chǎn)的風險成本?！蹲x者文摘》破產(chǎn)重整案中，就采用了預重整的方案。讀者文摘有限公司此前已經(jīng)與大多數(shù)債權人就重組計劃條款達成原則性協(xié)議。根據(jù)事先擬定的協(xié)議，公司將通過債權轉(zhuǎn)股權的方式完成債務重組。大股東里普爾伍德控股公司將出讓部分經(jīng)營權來減輕負債。
　　法律看點4：
　　依照美國破產(chǎn)法，重整計劃在獲得債權人批準的同時，也要得到法院的批準。破產(chǎn)法院在進行公平合理、利益最大化等價值判斷后，一旦認為該重整計劃沒有實質(zhì)削弱債權人的利益，同時具有可操作性，就可予以批準。如果美國破產(chǎn)法院批準該協(xié)議，那么《讀者文摘》的債務就有望從當前的22億美元減至5.5億。
　　法律看點5：
　　公司能否起死回生關鍵在于破產(chǎn)重整計劃的實施，而重整計劃的實施關鍵在于執(zhí)行效率、全面執(zhí)行等方面。在重整程序中，占有支配地位的債務人可以繼續(xù)經(jīng)營債務人的業(yè)務。本案中，依據(jù)協(xié)議，讀者文摘的首席執(zhí)行官瑪利·伯納將繼續(xù)任職，如何轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、如何依據(jù)重整計劃進行經(jīng)營方式的調(diào)整，也是其面臨的重要任務。如果《讀者文摘》順利完成債務重組，就可以結(jié)束破產(chǎn)保護程序，進入破產(chǎn)重整計劃實施階段。重整計劃實施后，可能達致兩個結(jié)果，一是重整程序完成，一是重整程序終止。重整程序完成，公司恢復清償能力，將成為一個富有活力的經(jīng)濟實體。如果重整計劃實施失敗，那么法院將作出終止重整程序的裁定，它就可能根據(jù)破產(chǎn)法第7章進入破產(chǎn)清算程序，這意味著企業(yè)最終面臨停業(yè)清算。
　　《讀者文摘》申請破產(chǎn)保護最終是為了破產(chǎn)重整，以求得資源整合、債務免除并重獲新生，和諧共贏。破產(chǎn)保護以及之后的破產(chǎn)重整制度的達成，很大程度上依賴于其他經(jīng)濟制度的協(xié)同安排，共同促使重整產(chǎn)生最好的社會效益。美國歷史上很多著名公司都有過破產(chǎn)重整的經(jīng)歷，因此我們也有理由相信，《讀者文摘》若能藉此契機走出困境，仍有可以期許的光明未來。
　　(作者系北京大學國際金融法博士)

作者: liushayeath 時間: 2009-9-2 11:04
啊，我看《讀者文摘》很多年了～～

作者: 小鳥翅膀 時間: 2009-9-2 11:30
還是讀書的時候看,現(xiàn)在都很少看了,不過我覺得確實到后面越來越?jīng)]有看頭了.

作者: 葉赫娜蘭.孤城 時間: 2009-9-6 10:12
樓上兩位唉，看清楚點兒，今兒個咱說的是《讀者文摘》，不是《讀者》。國家都不對。

胡編給選個文章也不容易，都還是比較有思想的。嚴重抗議不看帖就回帖的惡習！

[ts]葉赫娜蘭-孤城于 2009-9-6 10:14 補充以下內(nèi)容[/ts]

另，老美老是用破產(chǎn)這一招啊。

作者: 王立水 時間: 2009-9-6 10:48
這么大的品牌也頂不住啊

作者: jdw1234 時間: 2009-9-6 10:50
清點一下看看老美還有哪兒沒破產(chǎn)

作者: 胡文輝 時間: 2009-9-6 20:07

引用自葉赫娜蘭-孤城發(fā)表于 2009-9-6 10:12的內(nèi)容
樓上兩位唉，看清楚點兒，今兒個咱說的是《讀者文摘》，不是《讀者》。國家都不對。

胡編給選個文章也不容易，都還是比較有思想的。嚴重抗議不看帖就回帖的惡習！

[ts]葉赫娜蘭-孤城于 2009-9-6 10:14 補充以下

:tiaotiao: 支持孤城兄，支持看帖后再回帖。

作者: 葉赫娜蘭.孤城 時間: 2009-9-6 20:39
7# 胡文輝 我發(fā)帖態(tài)度都是很嚴肅的，也深受回帖不看的困擾，常有種懷疑自己還有沒有必要再說的感覺。嘿嘿。

作者: 孟俊英 時間: 2009-9-6 22:23
美國的法律是比較完備的，這也是對企業(yè)的所有者和雇員負責。有時我覺得某些國人在摸著石頭過河的時候并沒把鞋子掛在脖子上，結(jié)果或是直接就在水里呆著了，或是只能打赤腳，忍受沙礫的折磨。例如80年代后期破產(chǎn)的那批企業(yè)，資產(chǎn)安置、下崗人員安置等一系列問題的出現(xiàn)與第一批破產(chǎn)企業(yè)太“輕率”有關

作者: 胡文輝 時間: 2009-9-7 08:57

引用自孟俊英發(fā)表于 2009-9-6 22:23的內(nèi)容
美國的法律是比較完備的，這也是對企業(yè)的所有者和雇員負責。有時我覺得某些國人在摸著石頭過河的時候并沒把鞋子掛在脖子上，結(jié)果或是直接就在水里呆著了，或是只能打赤腳，忍受沙礫的折磨。例如80年代后期破產(chǎn)的那批

尤其是東北的一些企業(yè)，確實是問題不少。

作者: lzm_001 時間: 2009-9-7 09:16
我家有本美國的讀者文摘，我覺得挺好的，紙張不錯，哈哈。內(nèi)容很廣泛，挺好。

作者: tianjx 時間: 2009-9-7 09:21
不知道其運營的問題，還是本身業(yè)務戰(zhàn)略需要調(diào)整？還是其它問題？對農(nóng)牧行業(yè)的報刊運營有何啟發(fā)？請胡主編繼續(xù)指教。

作者: 孟俊英 時間: 2009-9-7 09:21
確實如此。有些企業(yè)破產(chǎn)貌似兒戲，引起相當惡劣的影響。 10# 胡文輝

作者: safeeye138 時間: 2009-9-7 09:32
是么？我是才聽說的。

作者: 南瓜 時間: 2009-9-8 12:41
1# 胡文輝
呵呵，這幾年是媒體比較艱難的時候。多少家都關門了。

作者: 胡文輝 時間: 2009-9-10 09:52

引用自tianjx 發(fā)表于 2009-9-7 09:21的內(nèi)容
不知道其運營的問題，還是本身業(yè)務戰(zhàn)略需要調(diào)整？還是其它問題？對農(nóng)牧行業(yè)的報刊運營有何啟發(fā)？請胡主編繼續(xù)指教。

這是社會發(fā)展的必然現(xiàn)象。
當網(wǎng)絡時代日益深刻的影響我們的生活時，原有的傳播形式發(fā)生變化是理當之事。
農(nóng)牧行業(yè)的報刊，除了極少數(shù)的之外，多數(shù)在不久的將來會淘汰，最多也就是勉強生存。
因為行業(yè)報刊存在的三大因素：1 傳播知識，2 宣傳載體 3 發(fā)表論文
在網(wǎng)站時代將大帖削弱。

作者: 葉赫娜蘭.孤城 時間: 2009-9-24 14:02
可是雜志還有一個作用的：

認證某種思想的權威程度，并引領或標定主流方向（在一定程度上）。

這個特點是傳播載體所決定----由于歷史淵源，紙質(zhì)材料與生俱來的嚴肅性，會因為電子介質(zhì)的即時性而更加加強的。

所以，雜志這個行業(yè)，不會被淘汰，特別是在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)具備知名度的雜志。

作者: renato 時間: 2009-9-24 15:41

引用自胡文輝發(fā)表于 2009-9-6 20:07的內(nèi)容

:tiaotiao: 支持孤城兄，支持看帖后再回帖。

估計我們這個論壇里面應該沒有幾個看過美國的《讀者文摘》，我記得以前好象就是因為注冊的原因，我們經(jīng)?？矗甲x者＞才改成現(xiàn)在這個名字的吧。

為了支持樓主的發(fā)帖，希望大家出于對別人的尊重，看帖后再回帖！

作者: hyzgz 時間: 2009-9-24 16:29
我覺得它早該破產(chǎn)，誰讓當年跟咱們強這個名字了。這名字給中國就不會這樣。

[ts]hyzgz 于 2009-9-24 16:30 補充以下內(nèi)容[/ts]

我覺得它早該破產(chǎn)，誰讓當年跟咱們硬強這個名字了。這名字給中國就不會這樣了。

歡迎光臨畜牧人 (http://m.ffers.com.cn/)