畜牧人

標題: 西南干旱，期貨市場影響幾何？ [打印本頁]

作者: 曹錦萍 時間: 2010-3-30 14:08
標題: 西南干旱，期貨市場影響幾何？
　　天膠上行、糖價觀望、米價震蕩……西南干旱對期貨影響幾何？
　　國家統(tǒng)計局22日公布數(shù)據(jù)顯示，3月1—10日200個主產縣主要農產品價格中，糧食類普遍呈上漲態(tài)勢，其中秈稻上漲0．17％、粳稻上漲0．46％、小麥上漲0．43％、玉米上漲0．68％。有關專家表示，西南地區(qū)爆發(fā)的大規(guī)模旱災與此相關，或將造成價格向上壓力。從現(xiàn)貨與期貨價格的波動可以管窺一斑。
天膠
　　25日，天膠期貨一度接近漲停板，收盤大幅上漲4．27％沖破24000大關，創(chuàng)出三個月來最大漲幅，盤中最高持倉近30萬，資金大舉入場。29日，滬膠繼續(xù)上攻。旱災行情兇猛。
　　國內市場上，云南是我國天膠第二大產區(qū)，天膠供應量占到全國產量的35％，在此次干旱中有35％的種植面積受災，即或將減少7萬噸天膠的供應量。相對于全球950萬噸的總產量來說，國內產區(qū)減產尚不足以撼動全局。由于泰國、越南等東南亞產膠國均出現(xiàn)干旱，如繼續(xù)干旱則減產已成定局，這將使現(xiàn)貨膠價居高不下。魯證期貨張保華認為，但如果靠更多進口來彌補缺口的話，必定太高國內天然橡膠的價格。后期需要繼續(xù)關注國內及東南亞地區(qū)氣候的變化。
　　不過，從橡膠的長期基本面看，天然橡膠供應緊張的局面并不會延續(xù)全年。據(jù)科創(chuàng)信息的王寧分析，截至3月份，全球主產國前兩個月的產量同比出現(xiàn)大幅增長，同時，市場對于3—5月份的產量保持比較樂觀的預期。此外，2010年全年產量預計將增長6％，達到950萬噸，而2009年全球天然橡膠供應量為898萬噸。因此，隨著后期天氣轉好，不排除橡膠價格打開下跌空間。
　　業(yè)內人士認為，我國天膠生產從供給角度看對天膠價格影響是沒有主動性的，反而從消費角度看對國際天膠價格的影響更大。
鄭糖
　　29日，鄭糖繼續(xù)保持強勢。SR1009合約漲幅2．96％，SR1101合約以5118元略高開，快速下探5062元后出現(xiàn)V型反轉，價格一路上漲至5150元，其余時間橫盤整理，尾市收盤于5117元。
　　因素還是干旱。
　　西南五省的甘蔗產量在全國的占比高達78．1％，國金證券估計，旱情將導致今年全國甘蔗產量下降13．37％左右。廣西糖協(xié)預計，2009／10榨季全國白糖產量可能較上一榨季下降10％以上。云南省糖協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，全省600萬蔗農，損失達12億元。78家糖廠，開工75家，本榨季預計產糖170萬噸左右，與2008年、2009年榨季產糖223．5萬噸相比，減產53萬噸，減幅23．76％。糖廠的銷售收入比往年減少26億元左右。
　　在旱災的影響下，白糖期貨由去年10月份的4600元／噸左右飆升至最高近6000元／噸，漲幅達三成。廣西主產區(qū)的批發(fā)價也從4100—4200元／噸上升至5300—5400元／噸左右。廣發(fā)期貨分析師劉清力表示，“如果旱災繼續(xù)，糖價可能維持高位振蕩的走勢。”
　　而國際市場方面，在原糖大規(guī)模采購尚未到來的消費淡季，各路資金重點關注著巴西、印度等主產國的收榨產糖情況。此前市場普遍預期的10年全球糖供應缺口持續(xù)擴大的情況，在巴西和印度11年的產量增長預期，市場空頭在采購商和多頭大幅參與的間隙，乘機打壓糖價。因此，南證期貨許曉輝認為，鄭糖目前上下兩難，旱情撐底，外盤誘跌，行情一時之間難以尋找方向，繼續(xù)維持區(qū)間箱體整理，靜待市場進一步的信號。
　早秈稻
　　在干旱題材的炒作下，3月23日，早秈稻期貨1009合約價格在開盤不到10分鐘內放量上漲，價格從2158元／噸一路上揚至2206元／噸。沖高回落，29日收盤價為2167元。
　　東證期貨分析師楊衛(wèi)東表示，西南五省早秈稻產量占全國總產量接近20％，其中廣西占比最大，超過15％。由于干旱，廣西水稻育秧受到很大影響，影響了春播進度，那么今年早秈稻的產量肯定有所下降，具體減少比例目前還不好判斷，還要看后期天氣情況是否會出現(xiàn)降雨等。
　　早秈稻在局部地區(qū)的減產，并不會影響大米的整體供應格局。其原因主要是：雖然西南地區(qū)是秈稻的重要產區(qū)，但并非我國主要產糧大省。有關數(shù)據(jù)顯示，2009年云南省冬小麥播種面積638萬畝，產量約90萬噸，在全國占的比例很小，但水稻是云南省的第一大作物，是全省2／3人口的口糧，旱災雖然將有限度地推高稻米價格，但是不會嚴重影響全國糧食供求關系。
　　況且，自2004年以來，我國已經(jīng)連續(xù)6年實現(xiàn)糧食增產，2009年全國早秈稻產量更是創(chuàng)出了近八年來最高水平的665億斤。2009年我國糧食庫存消費比已超過40％。過去幾年的糧食豐收，使國儲手中積累了充足的糧食資源，為政府調控糧食市場提供了足夠的空間。
玉米
　　西南干旱導致玉米減產，而東北玉米由于去年的減產等因素導致南北方價格共同創(chuàng)出了近幾年的新高。廣發(fā)期貨馬仰清認為，去年的玉米減產效應已經(jīng)顯現(xiàn)，季節(jié)性緊缺局面來臨，玉米市場繼續(xù)上行的可能性依舊較大。
　　相關信息顯示，東北玉米深加工企業(yè)收購量仍難明顯回升，最高收購價已突破1700元／噸的關口。截至目前，錦州港內水分15％以內的玉米最高收購價已漲至1870元／噸，主流收購價在1830—1850元／噸。
　　去年我國玉米減產是不爭的事實，但對減產幅度尚存爭議。國家糧油信息中心3月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年國內玉米產量1．63億噸，減產290萬噸。中糧集團預計國內玉米將減產1200萬噸；美國農業(yè)部預計我國2009年玉米產量1．55億噸，較2008年減產1090萬噸。上周五，玉米網(wǎng)總經(jīng)理馮利臣對本報記者表示，經(jīng)過多次調查，估計減產1100萬噸。
　　西南旱情對玉米產量影響不容小視。根據(jù)國家糧油信息中心數(shù)據(jù)，去年云貴兩省玉米總產量為950萬噸，占到了全國產量的6％。如果云南真的出現(xiàn)四季連旱的嚴重情況，對玉米生產的威脅程度不言而喻。馬仰清認為，由于當前現(xiàn)貨玉米價格已經(jīng)漲至歷史高位，如果價格向下游傳導，將使豬糧比價繼續(xù)下滑，國儲凍豬肉收儲政策將面臨更大的挑戰(zhàn)；同時可能還會使CPI升高，涉及到緊縮性貨幣政策的出臺。

　
作者：龍昊
摘自：中國經(jīng)濟時報

作者: auo658 時間: 2010-3-30 14:38
供需矛盾影響糧食價格。

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