畜牧人

標(biāo)題: 當(dāng)母豬減少的時(shí)候就說明發(fā)生了變現(xiàn) [打印本頁]

作者: huanan 時(shí)間: 2014-1-7 23:51
標(biāo)題: 當(dāng)母豬減少的時(shí)候就說明發(fā)生了變現(xiàn)

最近一期USDA報(bào)告顯示，美國(guó)種豬群縮減了62,000，這意味著發(fā)生了變現(xiàn)，Jim Long 寫道。

　　關(guān)于12月1日種豬群規(guī)模的行業(yè)猜測(cè)的平均水平是相當(dāng)于去年同期的100.2％至101.9％。如果那樣的話，應(yīng)該是同比增加12,000至110,000。12月1日USDA報(bào)告顯示，美國(guó)種豬群規(guī)模實(shí)際上縮減了62,000，這說明發(fā)生了變現(xiàn)。應(yīng)該嘉許那些說增加了110,000頭的“行業(yè)猜測(cè)者”，他們的猜測(cè)偏差只有180,000頭。

　　如果你定期閱讀本評(píng)論的話，你就會(huì)知道，我們從來不認(rèn)為出現(xiàn)了擴(kuò)張。我們是賣種豬的。我們的工作就是搞清楚什么地方正在進(jìn)行擴(kuò)張。它沒有發(fā)生！我們沒有看見任何顯著的新建母豬場(chǎng)（幾乎為零），我們知道上個(gè)季度有生產(chǎn)者退出，生產(chǎn)者們過去兩年當(dāng)中一直在賠錢。找到人工、環(huán)境問題、動(dòng)物福利壓力、老舊的豬舍、老齡的業(yè)主，很難搞到信貸，借款方要求更高的資產(chǎn)比例。所有上面的一切都意味著母豬會(huì)更少。變現(xiàn)。

　　我們估計(jì)現(xiàn)在整個(gè)2014年全年的利潤(rùn)都會(huì)很高，因?yàn)榉N豬群縮減了，而且豬流行性腹瀉（PED）更會(huì)造成2014年全年出欄豬減少。

　　生產(chǎn)者需要把過去幾年形成的資產(chǎn)缺口填補(bǔ)回去。生產(chǎn)者知道他們今后12個(gè)月里面將會(huì)賺錢，但那些估計(jì)發(fā)生了擴(kuò)張的“行業(yè)猜測(cè)者”低估了現(xiàn)存的生產(chǎn)者的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)。他們知道他們?nèi)绻F(xiàn)在開始擴(kuò)張的話2014年之前就不會(huì)有商品豬出欄。那樣的話市場(chǎng)將會(huì)怎樣？

　　今天的生產(chǎn)者都是幸存者，他們經(jīng)歷了養(yǎng)豬周期的痛苦。大部分生產(chǎn)者都比較年長(zhǎng)，而當(dāng)你變得年長(zhǎng)的時(shí)候，你會(huì)變得更謹(jǐn)慎。過去五年當(dāng)中幾乎沒有任何母豬場(chǎng)能賣出好價(jià)錢（許多二手豬場(chǎng)仍然在20美分的價(jià)位）。母豬場(chǎng)一直都不是投資的熱門。要想出欄更多生豬，就需要有更多的母豬。要新建一家50,000頭規(guī)模的斷奶肥育場(chǎng)，土地、建筑、初始存欄，總投資需要1000萬美元。好多的錢，我們認(rèn)為，你需要有10％的回報(bào)率才能應(yīng)付。每年出欄的100,000頭豬每頭需要$10的利潤(rùn)才行。近期的歷史上1000萬美元的投資項(xiàng)目還沒有實(shí)現(xiàn)過這么高的利潤(rùn)率。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，所以沒有擴(kuò)張發(fā)生。簡(jiǎn)單的僵硬的經(jīng)濟(jì)學(xué)。

　　底線

　　沒有擴(kuò)張。出現(xiàn)了變現(xiàn)。我們認(rèn)為瘦肉豬今夏將達(dá)到$1.10。為什么？豬肉少了，牛肉少了，豬肉出口將保持強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)豬肉需求仍然堅(jiān)挺，尤其是考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)重新趨于強(qiáng)勁。

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