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標題: 效率與品牌助推2014年生豬養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展 [打印本頁]

作者: 畜牧編輯 時間: 2014-1-13 08:59
標題: 效率與品牌助推2014年生豬養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展
回溯2013年,生豬養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)生了進一步的變革,生產(chǎn)端與消費端有著進一步升級的充足動力,生產(chǎn)端:供給彈性變小、政策干預效力顯現(xiàn)使得微利成為常態(tài),美麗農(nóng)村進一步提升了對養(yǎng)殖環(huán)境的要求,消費端:黃浦江死豬事件將“死豬入市”的問題暴露在消費者的眼前。我們認為,2013年這些事件將會促使生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)進一步升級。
不過我們?nèi)匀灰嵝淹顿Y者的是,盡管散養(yǎng)戶的劣勢正在擴大,但我們并不認為散養(yǎng)戶退出的速度會加快。我們認為中國地少人多的國情決定了散養(yǎng)戶大量存在仍然是當下最適合中國的結構狀態(tài)。土地問題與農(nóng)民就業(yè)問題將會是主要障礙,如果以現(xiàn)代化標準來要求養(yǎng)殖廠的建設,根據(jù)我們的測算,將會帶來土地明顯的壓力,散養(yǎng)模式仍有一定的優(yōu)勢,同時,規(guī)?；B(yǎng)殖對于就業(yè)的擠出效應將會使得農(nóng)村農(nóng)動力面臨擇業(yè)困難,而生豬養(yǎng)殖一直是吸納農(nóng)村人口就業(yè)的重要途徑,因此從這兩個角度來看,散養(yǎng)模式仍然會長期存在,退出的速度或?qū)⒉粫臁?br /> 牛皮市下,被行業(yè)大起大落所掩蓋的結構性差異會更加突顯出來,當行業(yè)越來越傾向于內(nèi)功的時候,效率為王會得到更多的關注,真正做到質(zhì)量、成本雙控的企業(yè)會得到更多的重視。我們認為效率將體現(xiàn)在仔豬成本、人工、飼料等上面,以此思路,我們看好種豬具有優(yōu)勢、人工效率具有優(yōu)勢、飼料自產(chǎn)效率有保障的牧原食品等。牧原食品的整體成本處于行業(yè)內(nèi)的低位,我們看好公司以效率勝出,作為農(nóng)業(yè)板塊最看好的新股進行推薦。
品牌肉將是下一個生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展點。壹號土豬的快速成長證明了高端豬肉市場的空間,我們看好品牌肉的發(fā)展空間,雛牧香經(jīng)過蓄力之后有望逐步迎來快速成長期,此外,我們認為肉制品品牌企業(yè)雙匯、雨潤等同樣有望憑借自身的品牌、渠道優(yōu)勢分享豬肉消費升級帶來的機會,除冷鮮肉市場之外,我們更看好肉制品方面的發(fā)展,雙匯收購史密斯菲爾德有望成為催化劑,國外豐富的肉制品品類有望逐步被中國市場所接受,肉制品消費有望明顯受益,以此思路看好雙匯、雨潤。
投資建議
牛皮市延續(xù)、效率為王、品牌致勝將成為新一年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的主題詞,生豬養(yǎng)殖行業(yè)正在經(jīng)歷新的發(fā)展機遇,建議投資者積極關注牧原食品、順鑫農(nóng)業(yè)、雨潤食品、雙匯發(fā)展、新希望等的投資機會,以長遠的視角布局生豬產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的機會。

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