| 【CBOT漲跌動因】CBOT5月大豆開盤1379美分，高點1380.5美分，低點1364.5美分，收盤1368.5美分，下跌23.75美分；CBOT5月玉米開盤768美分，高點778.25美分，低點766.5美分，收盤776美分，上漲8美分。*受中國需求放緩及南美大豆豐收預期打壓，周一CBOT大豆期貨市場收低。巴西大豆預計豐收及中國宣布可能取消前期部分采購訂單對盤面形成壓制。近期美農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，對中國的大豆出口貿(mào)易在持續(xù)降溫，不過，由于美豆庫存仍保持在較低水平，可能避免市場大量拋售。南美大豆產(chǎn)量預期較高，有助緩解美豆庫存壓力。展望后市，大豆期價料維持震蕩走勢，等待及觀望的心態(tài)可能令生產(chǎn)商及終端用戶錯失定價機會。*周一CBOT玉米期貨市場收高，但漲幅小于隔夜電子盤。無視周邊商品市場下跌影響，玉米期價繼隔夜電子盤刷新合約高點后再度收高。陳新作玉米合約牛市套利特征顯著。此外，交易商還買入玉米、賣出小麥和大豆合約套利。此外，玉米出口需求保持穩(wěn)健也幫助支撐盤面。*預估投機基金日賣出8000張大豆合約、8000張玉米合約，目前基金持有CBOT大豆期貨凈多單約為16.4萬張、玉米期貨凈多單約為42.5萬張。 【CBOT市場相關消息】 *Meteorlogix氣象預報顯示，本周美玉米帶西北及中東部地區(qū)料持續(xù)出現(xiàn)降水，田間作業(yè)恐被延誤，但預計無明顯洪澇。*盤前，美農(nóng)業(yè)部公布了截止4月10日的作物進度報告。當周美國2011/12年度玉米種植完成3%，和去年同期及5年平均水平持平。*盤中，美農(nóng)業(yè)部公布了截止4月7日的一周檢驗報告，當周美國2010/11年度玉米出口檢驗量為3879.6萬蒲式耳，符合此前市場預測的3000萬-4200萬蒲式耳區(qū)間。(李琦) 【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，1-3月累計進口1096萬噸，同比下降0.7%。（于瑞光） 【大豆基本面】受中國國內(nèi)加工企業(yè)壓榨利潤減少及豆粕價格持續(xù)低迷影響，市場擔心中國削減進口將給國際大豆價格帶來壓力。美國農(nóng)業(yè)部在4月份的月度供需報告中上調(diào)巴西大豆產(chǎn)量至創(chuàng)紀錄的7200萬噸水平，南美供應前景繼續(xù)改善，受此影響，周一CBOT大豆期貨市場未能延續(xù)漲勢而振蕩收低。昨日國內(nèi)豆類市場寬幅振蕩，期價整體上移。期現(xiàn)價差過大，大豆期貨未能守住盤中高點沖高回落；原油強勢上揚帶動豆油補漲動力；豆粕小幅走高，現(xiàn)貨壓力仍然明顯。2011年中國大豆種植面積大幅下滑、大豆種植成本提高及下游產(chǎn)品成本偏高等因素仍是國內(nèi)豆類市場的重要抗跌力量。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨市場交投清淡，黑龍江省臨儲大豆拋儲連續(xù)無成交。沿海油廠延續(xù)壓榨虧損局面，豆粕現(xiàn)貨需求低迷，庫存壓力短期內(nèi)仍難有效緩解。（于瑞光） 【連豆今日操作建議】美豆回吐前一交易日漲幅，利多因素有限，上方阻力較大。連豆多空爭奪激烈，持倉繼續(xù)大幅增加，期價保持升勢，但繼續(xù)推漲動力欠缺。預計今日連豆弱勢低開，盤中振幅加大，建議投資者逢高減持大豆多單，未有持倉者可考慮低位少量買入。大豆1201合約上方阻力位4700，下方支撐位4640。（于瑞光） 【連豆粕今日操作建議】國內(nèi)豆粕需求不旺，油廠庫存壓力過大致豆粕現(xiàn)貨與美豆呈現(xiàn)跟跌不跟漲局面，現(xiàn)貨壓力仍是制約豆粕期價反彈的重要因素。預計今日連豆粕弱勢低開，建議投資者減持豆粕多單，如遇急跌可少量買入。豆粕1201合約上方阻力位3440，下方支撐位3390。（于瑞光） 【油脂今日操作建議】近期消息面真空，市場側(cè)重南美供給壓力和中國需求放緩，臨池美原油的回調(diào)也對美豆和美豆油產(chǎn)生壓力。國內(nèi)消息上有傳針對小包裝油限價仍將持續(xù)，部分企業(yè)會獲定向原料銷售補償，國內(nèi)調(diào)控仍限制終端價格反彈。盤面三大油脂近期向遠月移倉，側(cè)重1201合約操作，菜油、豆油多單把握震蕩節(jié)奏高位不宜追加，回調(diào)吸納，棕櫚油謹慎跟多，前期菜油/棕櫚油價差走闊套利了結(jié)。（劉妍） 【連玉米今日操作建議】受美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的玉米年末庫存預估數(shù)據(jù)支撐，因除非需求受到抑制，否則美國玉米供應可能在今年秋季新作玉米上市之前面臨枯竭的風險，CBOT玉米期貨周一收高。截至4月8日，5月交貨的美國2號黃玉米到中國南方口岸的完稅價在2967元/噸，我國廣東港口質(zhì)量較好的東北玉米成交價僅2260元/噸，價差超過700元/噸，即使減免13%的增值稅，進口玉米價格仍是高高在上。因此，預計我國短期內(nèi)不會有大量采購美國玉米的計劃。預計今日連玉米市場，將維持強勢振蕩走勢，建議投資者持c1201少量多單。（唐少明） 【棉花今日操作建議】美棉區(qū)間波動，沒有值得關注的表現(xiàn)。鄭棉昨日沖高回落，總體大幅上漲，鄭棉已擺脫低位區(qū)間，進入到多頭狀態(tài)，建議投資者以逢低買入為策略。中長線止損27500，中短線止損28900附近，保持多頭思路（漆志云） 【金屬今日操作建議】IMF下調(diào)全球經(jīng)濟增長打壓投資者風險偏好，股市和大宗商品大多回落。進入消費旺季的中國工業(yè)金屬進口數(shù)據(jù)溫和進一步助漲獲利了結(jié)情緒。LME銅現(xiàn)貨庫存增加至去年7月來的新高，且現(xiàn)貨貼數(shù)擴大。預計金屬價格仍以寬幅震蕩為主，建議觀望或日內(nèi)短線操作。（趙維偉） 【今日滬鋅操作建議】市場擔心高企的油價沒有得到需求的有效支撐，另利比亞局勢開始走向緩解，昨日原油期貨大幅下跌，回落到110美元。橡膠方面，泰國煙片膠報價小幅走高1泰銖，報171泰銖。泰國南部種植園內(nèi)積水仍阻斷割膠。期貨方面昨日滬膠漲勢乏力，從技術上看滬膠有見頂跡象。建議投資者多單離場，激進投資者可在38000附近建少量空單。（孫平） 【今日滬鉛操作建議】現(xiàn)貨方面，國內(nèi)鉛市成交淡靜，雖倫鉛持續(xù)走高推動滬鉛底部抬升，但因目前國內(nèi)鉛價處于高位，而下游受制于環(huán)保檢查接貨謹慎，買興難以提振，雖然期限價差擴大，但貿(mào)易商對于倫鉛的畏高情緒令其采購平淡。鑒于國內(nèi)過剩與緊縮持續(xù)，同時倫鉛面臨著頂部的技術修正，國內(nèi)滬鉛期現(xiàn)價差再度擴大，脫離現(xiàn)貨市場有點虛高，鉛9月合約有回落可能，關注19000一線。建議：多單謹慎持有，場外者暫時觀望。（莫國剛 【滬膠今日操作建議】美元下跌助推油價持續(xù)上漲，紐約商交所五月輕質(zhì)低硫原油期貨結(jié)算價漲2.49美元，至2008年9月份以來新高每桶112.79美元，漲幅2.3%。橡膠方面泰國煙片報169泰銖/公斤，泰國南部洪水消退但到貨仍緩慢。蘇拉他尼府連續(xù)第七個交易日沒有橡膠到貨。貿(mào)易商表示“現(xiàn)在的問題是割膠仍受干擾，因為種植園的環(huán)境仍很潮濕，”建議前期多單繼續(xù)持有，未進場者可于36500附近建多，今日目標位37700附近。（孫平） 【PVC今日操作建議】1、昨日華南電石現(xiàn)貨8000-8100,+100,價格基本觸及春節(jié)后相對高點，下午高價成交有所抵觸。生產(chǎn)企業(yè)開工率在64%.電石因內(nèi)蒙白灰、成本及運費和PVC企業(yè)開工走好影響，出現(xiàn)槍貨現(xiàn)象，+50-100。3月年度需求最壞的時期已經(jīng)過去，現(xiàn)貨商對后期溫和看好。關注5月合約交割情況，預計現(xiàn)貨與5月合約在交割時價格在8300-8400。2、影響9月合約的因素：a歐洲加息及中國國內(nèi)加息，短期7天內(nèi)繼續(xù)加息的可能很小，形成美元走弱（貨幣比較方向明確），而對控制通脹及對經(jīng)濟影響的預期短期減弱，對整體商品形成利多。b出口仍按照我們3月下旬的預計在放大。c1000萬套房子很難建但仍會建。9月合約價格將高過9000，但時間要比較久。3、整個化工品的比較看，多頭的先后次序為：PTA5月，PTA9月，L9月，PVC9月。(劉東豐） （作者：劉東豐 來源：研究資訊） |
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