特朗普突然變臉，要加征關稅！飼料、豬肉價格將如何變化？

牧瀨紅莉棲

　　上一輪華盛頓中美磋商剛剛結束不久。5月29日，白宮發(fā)布一個聲明，美國仍將對500億中國商品征收25%的關稅，具體商品清單將在6月15日公布，關稅將在此后不久施行。而隨后中方強硬回擊，中美大有再次交鋒的可能。

　　特朗普政府新關稅消息之后，美豆由上漲轉為下跌，兩個交易日累計下跌18.5美分，截止5月30日7月合約收于1023美分。鑒于對29日美國公布新的中美貿易新情況的擔憂，美豆期價走勢重回弱勢，因擔心中美之間貿易關系再次緊張。

　　可以預見，事件若持續(xù)發(fā)展，進口大豆、豬肉等價格或將再次劇烈變化，給養(yǎng)豬業(yè)帶來巨大影響。

　　要知道，上一輪華盛頓中美磋商后，美國財長姆努欽曾明確對媒體說，美中經貿磋商取得了很有意義的進展，兩國就框架問題達成協(xié)議，同意停打貿易戰(zhàn)。但美國財長言猶在耳，白宮卻馬上又有了小動作。感覺辛辛苦苦這么多天，一舉又回到了談判前。

　　不過，翻臉比翻書還快，似乎也成了現(xiàn)在白宮的一種常態(tài)。前世行行長、美國前副國務卿佐利克近來也感嘆說，特朗普的貿易策略，現(xiàn)在把全世界人民都搞糊涂了。

　　但兵來將擋水來土掩，中方隨后的聲明也亮了。

　　針對美國白宮29日發(fā)布的聲明，商務部新聞發(fā)言人迅速回應表示，我們對白宮發(fā)布的策略性聲明既感到出乎意料，但也在意料之中，這顯然有悖于不久前中美雙方在華盛頓達成的共識。

　　無論美方出臺什么舉措，中方都有信心、有能力、有經驗捍衛(wèi)中國人民利益和國家核心利益。

　　預料之中四個字，表明中國已經將特朗普政府放在失信的黑名單中了。行業(yè)人士預測，中國很可能跟著學，批準取消關稅的所有商品全部作廢，從新開始。

　　特朗普“半夜雞叫”，對豬價有何影響？

　　局部短期利好國內豬價

　　意料之外的策略性聲明，可能與美國政策層的內部分歧有關?？紤]到中國目前龐大的經濟體量，中美貿易戰(zhàn)硝煙再起，也不難理解。

　　對此國金策略分析師認為國金策略認為，此輪風波首當其沖的是中國被加稅的行業(yè)，尤其是航空航天、信息及通信技術、機械機床領域；貿易占比較高的行業(yè)也會受到影響，如電子（半導體）等；貿易戰(zhàn)總的來說是雙邊雙輸結果，局部短期利好國內農產品。

　　而在此之前，針對美方的貿易戰(zhàn)，中方快速做出反擊和反制措施。在白宮的出爾反爾后，中方立即表明了強硬態(tài)度，“無論美方出臺什么舉措，中方都有信心、有能力、有經驗捍衛(wèi)中國人民利益和國家核心利益。”重啟反制措施成為可能。

　　所以，從短期來看，受媒體影響有一定利好，豬肉關稅上漲的消息可能刺激一波情緒面上的上漲行情。

　　美國豬肉影響有限，長期利空遠大于利好

　　而我們也需要冷靜地分析美國豬肉對于中國市場的影響能力。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)結論，中美豬肉貿易的依賴度逐漸下降，2017年美國豬肉占中國總消費量不足0.2%，而2011年接近0.5%；2017年美國豬肉出口中國的重量占美國豬肉總出口額的6.5%，而2011年大于10%。

　　據(jù)根據(jù)美國農業(yè)部USDA供需報告數(shù)據(jù)顯示，近5年國內的豬肉消費量大致在5500萬噸上下浮動，而豬肉的進口量2017年僅為165萬噸，預計2018年進一步下滑為160萬噸。因此，中國國內的豬肉消費基本不依賴于進口。

　　綜上，美國豬肉從量上來看，對中國市場的影響不足0.2%。因此，豬肉加征關稅并不會對兩國相應的生豬產業(yè)鏈相關公司產生實質性影響，其“信號效應“遠遠大于經濟效應。

　　我們也看到，兩國在豬肉產業(yè)相互依賴度降低也是我們敢于拿“豬”開刀最主要的原因。但長期來看，利空要遠遠大于利好。貿易戰(zhàn)如果蔓延到作為生豬主要飼料的大豆上，大豆的短缺可能造成成本端大幅上行。建議持續(xù)關注事態(tài)發(fā)展，保持謹慎。

　　中美貿易關系反復，飼料原價價格漲跌變化

　　玉米：

　　六月臨近東北拍賣糧出庫壓力增加，同時華北新麥陸續(xù)上市，為小麥騰空倉庫，市場上新糧的貨源開始增加，進口高粱解禁帶來的替代效應將增加，將對玉米行情形成一定的打壓；經過偏長期的下調過程，我們預計5月下旬6月上中旬玉米價格已經逐步接近底部。在新季玉米產不足需的大前提下，本年度玉米現(xiàn)貨價格上行大趨勢暫時不改變。

　　豆粕：

　　隔夜美豆繼續(xù)收跌，因技術性賣出和中美貿易關系緊張。中國商務部宣布，未來幾天內，美國將與中國就落實此前聯(lián)合聲明展開磋商，略有緩解市場擔憂情緒，預計美豆短期承壓，后續(xù)關注中美雙方磋商結果。今日國內連盤繼續(xù)跟盤偏弱下調，國內豆粕現(xiàn)貨行情也繼續(xù)跟隨下調，北方九三工廠今天報價下跌50元，沿海預計報價也下調20-30元。鑒于對29日美國公布新的中美貿易新情況的擔憂，美豆期價走勢重回弱勢，國內現(xiàn)貨再度走弱幾率提高，之前預判中下旬國內現(xiàn)貨走高的預期也可能落空，具體情況須繼續(xù)密切關注。

　　菜粕：

　　今日菜粕價格或將繼續(xù)偏弱運行。雖然正值水產養(yǎng)殖旺季，對菜粕需求有一定支撐，但菜粕盤面受美豆期價連續(xù)下跌的拖累而偏弱下跌，菜粕現(xiàn)貨亦受拖累，報價下調。鑒于對29日美國公布新的中美貿易新情況的擔憂，長線菜粕跟隨豆粕走軟的概率偏大。后期還需密切關注中美貿易關系動向對國內粕市場走勢的消息指引。推薦：豬配合料 http://www.1866.tv/chanpin/zphsl/

　　棉粕：

　　今日棉粕行情整理為主。養(yǎng)殖市場對蛋白粕需求缺乏提振以及豆粕庫存壓力持續(xù)，棉粕行情亦是堪憂，但目前正處棉粕供應淡季，市場貨源稀有，棉粕廠商惜售情緒較高，在市場擔憂中美貿易關系趨緊的局勢下，中遠期棉粕或將隨豆菜粕趨弱運行。后期還需進一步關注中美貿易關系是否會持續(xù)惡化還是會反轉。