大豆市場(chǎng)一周點(diǎn)評(píng)：調(diào)控政策加重豆市高位風(fēng)險(xiǎn)

海邊放牧

本周（11月17日-11月23日），國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)行情大多堅(jiān)挺，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)。因市場(chǎng)傳言中國(guó)將政府將出臺(tái)進(jìn)口關(guān)稅優(yōu)惠政策以及外盤(pán)的壓力，20日大連豆類(lèi)市場(chǎng)大部合約隨即跌停。受期市深調(diào)影響，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，部分大型油廠暫停收購(gòu)，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，收購(gòu)十分謹(jǐn)慎。據(jù)本網(wǎng)分析認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需緊張狀況持續(xù)存在，下游產(chǎn)品行情相對(duì)穩(wěn)定，豆價(jià)在小幅調(diào)整后將刺激豆農(nóng)賣(mài)豆的積極性，現(xiàn)貨收購(gòu)量的增加有利于市場(chǎng)的健康運(yùn)行，后期牛市行情仍難以撼動(dòng)。截至11月23日，哈爾濱地區(qū)油廠標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量大豆收購(gòu)價(jià)格報(bào)4400元/噸，內(nèi)蒙古局部4280元/噸，安徽局部4600-4800元/噸，山東德州4400元/噸；本周?chē)?guó)內(nèi)港口進(jìn)口大豆價(jià)格上漲，漲幅在50-100元/噸左右。其中，廣東黃埔港4600元/噸，遼寧大連港4600元/噸，山東青島、日照港報(bào)4620元/噸以上，江蘇部分港口4600-4650元/噸。

　　一周要聞回顧：

　　★黑龍江大豆實(shí)際產(chǎn)量比去年少36.3億斤

　　從黑龍江省政府了解到，受?chē)?yán)重旱情和播種面積減少影響，我國(guó)商品糧大省黑龍江省今年大豆實(shí)際產(chǎn)量為98.2億斤，比去年少產(chǎn)36.3億斤，少產(chǎn)率為27%。據(jù)介紹，受?chē)?yán)重旱情影響，黑龍江省今年大豆畝產(chǎn)為185.4斤，畝產(chǎn)比去年減少42.4斤，減產(chǎn)18.6%。另外，黑龍江省今年低產(chǎn)大豆作物面積僅為5297.1萬(wàn)畝，比去年減少608.3萬(wàn)畝，減少幅度為10.3%，少產(chǎn)大豆13.9億斤。

　　★到2012年中國(guó)大豆消費(fèi)預(yù)計(jì)將達(dá)4556萬(wàn)噸

　　在21日于廣州舉辦的“第二屆國(guó)際油脂油料大會(huì)”上，中糧集團(tuán)油脂部副總經(jīng)理陳剛表示，中國(guó)大豆加工用量將保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)到2012年大豆消費(fèi)將達(dá)到4556萬(wàn)噸。陳剛介紹，近年來(lái)中國(guó)大豆加工業(yè)產(chǎn)業(yè)保持高速增長(zhǎng)，從1997/1998年度到2005/2006年度大豆壓榨量年均增長(zhǎng)15.5%。他預(yù)計(jì)未來(lái)五年中國(guó)大豆加工產(chǎn)業(yè)將保持5%左右的增長(zhǎng)速度。

　　★中國(guó)將進(jìn)口更多的大豆和食用油以滿足國(guó)內(nèi)需求

　　據(jù)貿(mào)易商和分析師稱，中國(guó)植物油價(jià)格大幅上漲，年底需求日趨增加，這將促使中國(guó)進(jìn)口商進(jìn)口更多的大豆和植物油。自年初以來(lái)，中國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)的大豆價(jià)格漲幅超過(guò)了70%，原因是市場(chǎng)擔(dān)心國(guó)內(nèi)大豆減產(chǎn)。另外，原油價(jià)格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，再加上動(dòng)物油脂供應(yīng)短缺，這已經(jīng)推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格突破了1萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下了歷史最高水平。市場(chǎng)人士預(yù)期中央政府將在今年年底之前進(jìn)口跟多的大豆和豆油為主的植物油。當(dāng)希望遏制價(jià)格上漲時(shí)，就向市場(chǎng)投放這些庫(kù)存。

　　★油世界預(yù)計(jì)明年大豆供應(yīng)緊張

　　位于漢堡的油籽分析機(jī)構(gòu)油世界預(yù)測(cè)稱，由于產(chǎn)量低于預(yù)期而壓榨量較高，全球2007/08年度大豆供應(yīng)將緊張。油世界預(yù)測(cè)全球2007/08年度大豆產(chǎn)量可能會(huì)減少約1500萬(wàn)至2.23億噸，而大豆消費(fèi)量將增至約2.39億噸，這將造成供需缺口約1600萬(wàn)噸。消費(fèi)增長(zhǎng)將意味著2008年8月末全球大豆年終庫(kù)存下降至約5600噸，年比降幅1600萬(wàn)噸。

　　市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)：

　　調(diào)控政策預(yù)期加重豆市高位風(fēng)險(xiǎn)

　　本周，中國(guó)頻繁批量的采購(gòu)消息成為支撐CBOT大豆期貨市場(chǎng)的主要力量，但因?yàn)橥鈬袌?chǎng)回調(diào)加上投機(jī)商在感恩節(jié)前獲利平倉(cāng)，做多興趣低迷，市場(chǎng)整體上漲乏力并呈現(xiàn)寬幅振蕩態(tài)勢(shì)。截至11月21日，CBOT大豆1月合約下跌3.00美分，報(bào)收于1084美分/蒲式耳。相比之下，大連豆類(lèi)市場(chǎng)則在包括“延長(zhǎng)大豆特別進(jìn)口關(guān)稅執(zhí)行時(shí)間”、“國(guó)家補(bǔ)貼大豆進(jìn)口貿(mào)易商”、“國(guó)儲(chǔ)擬在國(guó)內(nèi)進(jìn)行拋售”等在內(nèi)的政策調(diào)控性傳言以及外盤(pán)振蕩調(diào)整的雙重壓力下，20日開(kāi)盤(pán)隨即跌停。從目前情況來(lái)看，政策性消息的利空作用仍籠罩著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，寬幅振蕩行情可能會(huì)延續(xù)。建議投資者密切關(guān)注政策面動(dòng)向，防范相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)貨方面，雖然期市深調(diào)對(duì)市場(chǎng)心理造成了一定影響，但由于今年國(guó)內(nèi)外大豆減產(chǎn)嚴(yán)重，供需失衡的現(xiàn)狀維持了其價(jià)格的整體穩(wěn)定，而商品豆的價(jià)格則繼續(xù)上漲，可見(jiàn)多數(shù)廠商還是看好后市行情的。根據(jù)調(diào)查，從目前各地收購(gòu)情況看，貿(mào)易商收貨及中小加工企業(yè)每天進(jìn)廠數(shù)量依然維持在較低水平，而車(chē)皮的緊張也使得黑龍江發(fā)往南方的大豆數(shù)量呈持續(xù)下降趨勢(shì)，東北產(chǎn)區(qū)局部有價(jià)無(wú)市狀況較為突出。綜上所述，近期國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)的寬幅振蕩行情對(duì)現(xiàn)貨影響相對(duì)有限，其后市依然看好。但鑒于目前市場(chǎng)高位風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，建議相關(guān)廠商密切關(guān)注行情變化，豆農(nóng)也應(yīng)分批分品質(zhì)出貨以鎖定利潤(rùn)。