中國正逐漸失去“扭曲”的低成本優(yōu)勢

小馬哥 · 發(fā)表于 2008-4-19 18:52:36

《財經(jīng)》實習記者張翃李聰《財經(jīng)網(wǎng)》　[ 04-18 21:44 ]
[b]花旗銀行經(jīng)濟學家認為，中國的生產(chǎn)成本扭曲規(guī)模約達3.8萬億元人民幣，正逐步走向市場水平[/b]
[b]　　【《財經(jīng)網(wǎng)》專稿/實習記者張翃李聰[/b]】今后，中國的生產(chǎn)企業(yè)將不會再享有以往“扭曲”的低成本優(yōu)勢——花旗銀行在其最新一期《宏觀中國》研究報告中作出這一判斷。
　　花旗銀行中國經(jīng)濟學家沈明高等提出，近來中國生產(chǎn)成本的躥升，正是成本正常化（cost normalization）的開始。被扭曲的重要生產(chǎn)要素的價格和成本，將逐步走向市場水平。這一過程將是不可逆轉的，但可能要經(jīng)歷十年甚至更長時間才能完成。
　　據(jù)花旗測算，中國的生產(chǎn)成本扭曲規(guī)模約達3.8萬億元人民幣，相當于2007年名義GDP的15.5%。這一規(guī)模是2007年中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（年銷售收入500萬元以上）利潤總額的2倍。
　　這種扭曲主要體現(xiàn)在能源和原材料、環(huán)境、資金、勞動力、土地等五個方面。如，由于能源價格和資源稅率被壓低，能源和原材料的成本扭曲達到16320億元，由于不考慮環(huán)境恢復，環(huán)境成本扭曲約達10800億元。
　　報告分析，勞動力成本被壓低的一個主要原因是，城鄉(xiāng)區(qū)別對待的戶籍制度，這使得農(nóng)民工在工資和社會福利等方面都受到歧視。而政府為了招商引資，無償或低價轉讓土地使用權，并對投資者進行補貼，大大降低了企業(yè)的土地使用成本。價格的嚴格管制，又使國內(nèi)能源價格長期低于國際水平。同樣，利率管制之下，也使得中國企業(yè)能用低于世界平均水平的利率取得銀行貸款。此外，長期以來對環(huán)境問題的忽視，也讓企業(yè)省去了大筆環(huán)保費用。
　　以往企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠、出口退稅政策等是其他形式的成本扭曲。人民幣幣值低估也是對出口商的隱性補貼。
　　報告認為，這些扭曲成本的因素很可能在未來五至十年內(nèi)逐漸弱化。報告預測，未來五年內(nèi)，出口退稅將進一步降低，人民幣對美元匯率將升至5-6元人民幣兌1美元的水平，存款利率上限和貸款利率下限也可能取消，將加征資源稅并更多地從價而非從量，新的勞動合同法將穩(wěn)步實施。本輪通脹緩解后，能源價格改革也將啟動。戶籍制度也將向實現(xiàn)城鄉(xiāng)人口社會經(jīng)濟平等方向改革。
　　此外，土地私有化、環(huán)境保護等，則是未來十多年內(nèi)改革的目標。
　　報告中指出，面臨價格與成本間利潤空間的壓縮，降低成本成為企業(yè)的生存之道，因為市場競爭日益激烈的今天，提高價格的可能性已經(jīng)不大。
　　成本正常化的主要推動因素，是來自生產(chǎn)者與消費者之間的收入重新分配和政府提高發(fā)展質量的要求。報告認為，成本正?；馕吨袌鰧⒃趦r格決定中發(fā)揮更大作用，對于生產(chǎn)者的“偏袒”將逐漸消失，這對消費者來說是好消息，也就意味著消費市場將會釋放潛力。而內(nèi)需的啟動有賴于城市化的深入、內(nèi)陸省份的開發(fā)，因此，與這兩者有關的投資領域很可能是未來五至十年的熱點。
　　報告認為，中國的勞動力成本優(yōu)勢不會由于成本正?；拖ТM。從制造業(yè)的成本結構看，目前中國制造業(yè)的成本不到美國的70%。其中，勞動力成本只有美國的四分之一左右。若不考慮中國制造業(yè)勞動力比美國遠為密集的因素，中國的勞動力成本只有美國的5%。這與韓國和臺灣地區(qū)在1975年時相似。當時兩地的勞動力成本也相當于美國的5%，人均GDP2000美元；2004年，兩地的人均GDP都已達到1.5萬美元，而勞動力成本分別升至美國的一半和四分之一左右?？紤]到中國的經(jīng)濟規(guī)模，即使30年后人均GDP也達到類似水平，勞動力成本很可能還會保持優(yōu)勢。
　　報告認為，新的《勞動合同法》在改善勞動者福利的方向上是正確的，只是有點操之過急。今年內(nèi)企業(yè)的勞動力成本可能因此上升10%-20%，但新法帶來的新增成本將在五年內(nèi)被消化。
　　此外，中國的生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)已覆蓋中低端產(chǎn)品，規(guī)模效益已經(jīng)顯現(xiàn)。新產(chǎn)品模型一旦開發(fā)出來，企業(yè)將能夠很便利地在國內(nèi)找到代工廠家，這種時間效率的優(yōu)勢是其他國家難以超越的。
　　成本上升后，家庭收入也將相應有所提高，內(nèi)需的提升也將在一定程度上抵消生產(chǎn)利潤率下降的負面影響。內(nèi)需擴大后的中國將可能從一個凈出口國轉變?yōu)閮暨M口國。
　　報告認為，成本正常化將有助于中國的貿(mào)易平衡，減輕貨幣升值壓力，減少中國經(jīng)濟對于數(shù)量投入的依賴。