6月國內養(yǎng)殖市場等對飼用原料市場影響分析

和興

6月份中國養(yǎng)殖市場發(fā)展總體偏弱　　從08年第一季度中國養(yǎng)殖市場狀況看，種種跡象表明，6月份中國養(yǎng)殖市場的發(fā)展不會很理想，總體偏弱。生豬養(yǎng)殖基本正常，但養(yǎng)殖規(guī)模的恢復進程仍然低于我們之前的預期；蛋禽養(yǎng)殖尚處于07年發(fā)展過快、08年需要進行市場收縮調整的階段，對飼料市場的貢獻也不甚理想；肉禽養(yǎng)殖由于為滿足五一和端午節(jié)消費的緣故，4月份和5月份的發(fā)展是所有養(yǎng)殖品種當中最好的，但也只能說是差強人意，養(yǎng)殖規(guī)模過大的市場現(xiàn)狀還需要更多的時間來調整；對于水產養(yǎng)殖市場，由于今年中國大陸地區(qū)特別是南方水產養(yǎng)殖集中地區(qū)，災害性天氣來得相對早，氣溫也低于上年同期，已經較為明顯的影響了水產養(yǎng)殖的發(fā)展，雖然我們事前預計08年中國的水產養(yǎng)殖會有別于07年而表現(xiàn)為同比增長，但前5個月的市場只能用不溫不火來描述；市場發(fā)展比較正常的是反芻動物養(yǎng)殖，這其中占較大份額的奶牛養(yǎng)殖功不可沒；以肉兔養(yǎng)殖為主的其他動物養(yǎng)殖則早在07年第三季度就出現(xiàn)了因養(yǎng)殖規(guī)模過大而導致的發(fā)展頹勢，目前還在逐步恢復當中，預計6月份也不會有更大的起色。
　　基于上述市場現(xiàn)狀，我們預計在6月份，中國養(yǎng)殖市場發(fā)展屬于基本正常、總體偏弱的態(tài)勢。這種養(yǎng)殖市場的存在，首先在基礎上就對6月份的飼料及飼料原料市場形成了不利，加上其他因素的影響，因此6月份中國的主要飼料原料也將受到明顯影響。
　　鐵路運力傾斜不暢產區(qū)玉米壓力大銷區(qū)小麥替代多
　　由于汶川地震災后重建物資運輸?shù)男枰?，?月中旬開始，全國鐵路運力對災區(qū)物資運輸全開綠燈，鐵路運力的傾斜導致全國飼用原料市場的運輸受到明顯影響。在四川災區(qū)，5月下旬即有部分飼料企業(yè)因為豆粕短缺導致停產，在6月上旬，停產企業(yè)適度增加，不僅豆粕運輸困難，其余需要從外省市場購進的飼料原料都出現(xiàn)了供應緊張的局面，雖然5月份四川的飼用玉米供應沒有出現(xiàn)大的困難，但6月份受運力不足的影響將比較明顯。
　　在全國，地震首先在心理層面上打擊了大連玉米期貨市場，造成行情走勢下跌。同時，由于5月份是中國從南往北陸續(xù)進入小麥收割的季節(jié)，玉米產區(qū)種植戶為了騰庫裝即將收獲的小麥，需要盡快出手現(xiàn)存玉米的人增加，但此時產區(qū)玉米運力不足，玉米庫存壓力大，價格紛紛下滑；在玉米銷區(qū)，一方面前期玉米到貨量偏大而養(yǎng)殖需求偏弱的地區(qū)，玉米行情受到了期貨市場的影響出現(xiàn)行情回調，而另一方面，前期庫存不多又受鐵路運力不足影響比較明顯的地區(qū)，玉米價格開始上揚。
　　在小麥收割較早的南方市場，如云南、湖南、江西、四川、貴州等南方省份，也是玉米的銷區(qū)所在，本來在正常年份都有在小麥收割季節(jié)用小麥替代玉米的現(xiàn)象。但今年，玉米現(xiàn)貨價格已經明顯高過了小麥價格，如南昌站玉米到站價1860元每噸，小麥1650元每噸，噸價差達到210元；成都站玉米到站價1860－1880元/噸，新季小麥飼料廠收購價1600元/噸，價差260－280元/噸，長沙站玉米到站價1840－1850元/噸，小麥到站價1700，價差140－150元/噸，小麥的替代優(yōu)勢非常明顯，而玉米因運力不足導致的供應緊張更是促進了飼料生產企業(yè)更多的使用小麥。
　　此外，為了穩(wěn)定國內玉米和飼料價格，5月中旬國家發(fā)改委、糧食局部署增加國儲玉米拍賣數(shù)量，中儲糧總公司加大了在四川、廣東等地得儲備玉米輪庫力度。同時，為了保障南方市場玉米在價格總體穩(wěn)定的狀況下供應市場，國家加大了控價力度，如目前供貨相對困難的四川市場，就明令禁止廠商家哄抬主要飼料原料價格，這在一定程度上確保了飼料市場在特殊情況下的平穩(wěn)過渡。
　　鑒于當前特殊的市場結構，我們預計在6月份中國養(yǎng)殖市場發(fā)展不甚理想的前提下，產區(qū)玉米行情在運力不足、產區(qū)騰庫售糧積極、銷區(qū)較大量使用小麥以及國家政策調控等因素的共同作用，將導致國內玉米行情出現(xiàn)一個回落的過程。嚴格講，這個過程的存在很大程度上是一個意外，因為汶川地震的影響，才出現(xiàn)了這一波本不該發(fā)生的“意外”。
豆油行情疲軟油廠壓榨力不從心豆粕行情總體繼續(xù)堅挺
　　本年度的3月中旬開始，國內豆粕現(xiàn)貨市場經歷了一場時間較長的低價行情，到5月中旬初，新一波的漲價行情開始出現(xiàn)，到5月下半月豆粕價格創(chuàng)下歷史新高后，預計6月上旬價位仍處于4000元一線的超高水平，中下旬有望高位震蕩趨軟，但總體上預計6月份主流出廠價格將在3850－4000之間的高點活動。
　　6月份，國內豆粕市場受到目前豆油行情疲軟、壓榨企業(yè)大量豆油壓庫、大部分油廠已經無庫裝油無法繼續(xù)生產的影響，致使6月份的豆粕市場將繼續(xù)維持供應不斷檔、略顯緊張、需求總體增長但力度不足的局面。食用油市場行情疲軟、國內豆油需求不足、進口棕櫚油數(shù)量大是影響食用油市場的主要因素，而新季菜油又即將陸續(xù)上市，將進一步惡化食用油市場。
　　食用油市場的疲軟，將導致大豆壓榨企業(yè)力挺豆粕價格的決心進一步加強。加之由于生產量下降，豆粕產量總量略顯不足，更是為壓榨企業(yè)力挺豆粕價格助了一臂之力。如果在外盤大豆行情不出現(xiàn)大的回落的情況下，國內豆粕現(xiàn)貨市場的堅挺格局很難打破。但外盤走向仍然將指引國內豆粕跟隨呈現(xiàn)震蕩走勢。
　　四川方面，由于飼料企業(yè)在鐵路運力不足的情況下，開通了多渠道保障原料供應，目前豆粕供應的緊張狀況已經有所緩解。一方面鐵路運輸運力對救災之外的運輸限制有所松動，通過鐵路入川的貨源有所增加；同時，許多飼料企業(yè)及商家積極組織了公路運輸，雖然成本有所增加，但比停產斷貨導致的損失小得多；第三，廣漢益海糧油目前已經開始恢復生產，
　　種植戶期望過高油菜籽交售消極新粕上市細水慢流出川運力回升
　　5月下旬開始，國內菜粕行情止跌并反轉向上，這是水產養(yǎng)殖旺季來臨和菜粕適逢青黃不接階段的正常反應，同時豆粕行情的大幅走高也發(fā)揮了助推作用，6月份，由于我們預計本月國內豆粕現(xiàn)貨行情將總體維持高位穩(wěn)定，因此，菜粕行情出現(xiàn)變數(shù)的可能也極小，但繼續(xù)上漲動力不足，同時存在小幅回調的機率。
　　到目前為止，全國主要冬菜籽產區(qū)的菜籽交易并不活躍，種植戶忙于春耕以及對本年度油菜籽收價的心理預期與目前的市場價格還有一定的差距，導致了種植戶交售不積極。
　　回顧和對比上年的市場情形，由于07年我國菜籽產量創(chuàng)連續(xù)三年來的最低水平，保守預計在1100萬噸左右，欠收導致全國的菜籽收價從一開始的1.50元/斤快速上漲，到年底沖高到2.50元/斤。延續(xù)上年度的行情走勢，到08年2月份，國內部分產區(qū)菜籽最高收購價格一度達到3.00元/斤，同時菜油行情也從07年5000元/噸沖高到16000元/噸。到5月份新季菜籽上市，種植戶參考07年的油菜籽收價，主觀上認為在全國基本物價水平已經大大提高的前提下，菜籽收購價格應該在2.80-3.00元/斤的水平才算基本合理。因此，對目前各主要市場在2.50-2.70元/斤的收購價格，表現(xiàn)出的興趣并不大。
　　其實早在今年五月上旬，以中糧集團為首的油廠就曾試圖打壓今年的油菜籽收購價格，曾經一度將油籽收價壓到1.90元/斤，在遭到賣方市場的“痛批”之后，各地油廠將價格連續(xù)快速提升至2.00-2.10-2.30-2.50-2.60斤，四川省內還更高至2.80元/斤。但種植戶對此并不領情，觀望心態(tài)進一步增強。
　　再看飼料企業(yè)狀況，由于去年很多飼企并未象往常一樣提前存儲菜粕，在5月份水產旺季逐步來臨之際，又適逢豆粕行情飆升，菜粕行情也不斷上漲，擁有現(xiàn)貨的壓榨廠對菜粕惜售不出貨，菜粕庫存不足的飼企不得不四處尋貨，等米下鍋。為了緩解菜粕供應不足的窘境，有的廠家開始使用同樣緊張的棉粕替代菜粕。
　　同時，5月中旬開始一直到整個6月份，從南到北，是中國各種植區(qū)收割小麥、播種玉米的季節(jié)，種植戶忙于耕種，暫時還無暇顧及交售菜籽，因此大部分油廠計劃趁目前收價較低的時候盡量多收菜籽的企圖很難兌現(xiàn)，新季菜粕的產量也因此受到明顯影響，形成了細水慢流的格局，預計要到6月下旬，菜粕供應緊張的狀態(tài)才會有所緩解。
　　關于鐵路運輸問題，我們從四川油菜籽主產區(qū)了解到，由于進川的救災物資在6月份仍然比較多，回流車皮相對充足，之前鐵路出川運力不足的狀況已經有所改善，這對緩解后期四川菜粕出川運力不足導致全國行情上漲的壓力發(fā)揮了積極作用。

川內部分磷鈣產能恢復6月飼用磷鈣行情上漲壓力部分釋放
　　到目前為止，隨著四川災后重建恢復步伐的加快，省內部分企業(yè)已經開始逐步恢復生產。飼料板塊的川恒化工在本月上旬將部分恢復生產磷鈣產品，由于該廠沒有屬于自己的磷礦，磷礦產品全部外包購買，本廠遠離地震的山區(qū)，設備及職工幾乎沒有受到任何損失。但該廠某智能部門負責人透露，如果在2個月內礦上還不能恢復生產，則生產一樣面臨原料斷檔，目前生產所用的原料都是震前遺存下來的，在加工完現(xiàn)存的磷礦之后，就需要等米下鍋了。從龍蟒集團獲得的信息是，雖然地震造成該集團損失慘重，但有望在6月5日前部分恢復生產。
　　由此看來，在云南、貴州及湖北等省市的磷鈣企業(yè)維持原有產能的同時，川內磷鈣生產企業(yè)部分恢復生產、以及飼料企業(yè)積極尋找磷鈣關聯(lián)產品替代原料，都有助于緩解由于四川地震對飼用磷礦業(yè)的不利影響，有助于抑制因供應減少而導致的價格上漲。

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痛苦啊，這個價格真的是......

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現(xiàn)在看來，樓主言中了，6、7月市場就是差。