國內玉米依然無法擺脫弱勢格局（ZT）

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近期，國內玉米現貨市場供應趨緊的預期并未進一步加劇，而市場對玉米的需求量也始終沒有出現明顯增加，拖累了市場價格上周繼續(xù)回落。大連玉米期貨市場走勢則彰顯了獨立性，而由于利空因素尚未消散，玉米期價上行壓力仍較大。目前國內飼料企業(yè)的銷售形勢在經歷了黑色7月份后，采購積極性已降至低點，雖然8 月底之后，飼料養(yǎng)殖需求的逐步好轉有望帶動對玉米消費的增長，但依然不足以對目前市場形成有利支撐。今年產區(qū)玉米豐產預期增強也在心理層面上打壓市場主體對后市看漲心理。短期來看，國內玉米現貨市場價格仍存在進一步回落過程。

　　國內市場糧源供應期限被延長

　　往年此時，國內玉米市場供應處于供應不足的時期，市場貨源出現短缺，價格出現上揚。而今年，國內玉米市場卻出現了反季節(jié)下跌行情，分析原因仍歸究在供求關系上。目前國內玉米市場供給仍較為充足，主要有幾下幾方面原因：其一，2007年玉米產量較大，供應充足。雖然東北玉米產區(qū)遭遇旱災，但是華北黃淮地區(qū)卻實現豐收，加之全國玉米播種面積增加較多，從整體來看，基本仍可以維持國內玉米市場供需緊平衡的狀況。其二，2007年玉米剛上市時的逆市上揚限制了消費，加之農民盲目惜售，增加了產區(qū)庫存，使得市場糧源供應期限被延長。其三，我國玉米出口量縮水，海關總署8月12日公布的初步數據顯示，中國1—7月總計出口玉米16萬噸，同比下滑96%。其四，養(yǎng)殖需求不旺。今年以來，國內玉米、豆粕等飼料原料價格大幅上漲，部分養(yǎng)殖業(yè)利潤被擠壓，加之南方雪災以及四川地震的不利影響，使得已有所恢復的養(yǎng)殖業(yè)雪上加霜，因而，此前市場翹首以盼的養(yǎng)殖業(yè)恢復性增長始終未能如約而至。其五，國儲和臨時儲備玉米在銷區(qū)和產區(qū)相繼拍賣打壓了市場。其六，奧運期間政策性的因素也影響到玉米市場的貿易需求。

　　市場仍將受到國家宏觀調控政策壓制

　　截至目前，國家已經連續(xù)在東北舉辦了四次臨時存儲玉米拍賣，從整個交易情況來看，前三次成交情況均較為理想。在第四次即本月12日舉行的拍賣會上，計劃銷售國家臨時儲存玉米348772噸，實際成交比率17.86%，成交均價1543元/噸，成為四次中成交比率最低的一次。這也從一個側面反映出，連續(xù)的玉米拍賣短期內緩解了中國最大產區(qū)的偏緊壓力。對于后期國家還有多少調控能力，據筆者計算，國家今年在東北地區(qū)收購玉米量大約760萬噸左右，而截止到目前，拍賣累計成交量為283萬噸左右，應該還有400萬—500萬噸的玉米可供拍賣，國家還具有相當的調控能力。另外，目前正值奧運會期間，期間市場無疑最為敏感，國家統(tǒng)計局最新數據顯示，7月份，國內居民消費價格總水平同比上漲6.3%，雖然較6月CPI漲幅7.1%有所下滑，但是目前仍居高位，國內通脹發(fā)展形勢繼續(xù)保持嚴峻形勢。其中，食品價格上漲14.4%，非食品價格上漲2.1%，消費品價格上漲7.8%。在這種狀況下，保持國內物價特別是糧油價格穩(wěn)定仍將是近期國家宏觀調控的主要目標之一，后市國內針對食品類價格上漲的政策將會繼續(xù)延續(xù)。在此期間，玉米市場仍將會受到國家宏觀調控政策的壓制。
南方局部春播玉米少量上市　對當地市場構成壓力

　　近日，湖南、湖北、廣西及四川部分地區(qū)早熟新玉米陸續(xù)進入收獲階段，局部地區(qū)少量上市。雖然當地多數飼料企業(yè)受銷售形勢不佳的困擾，目前對玉米的采購態(tài)度仍顯消極，但由于新玉米價格低廉，加上無霉變及生蟲等現象，仍有一些飼料廠在進行采購。而且，據了解，新玉米采購價格均明顯低于目前當地玉米市場的貿易玉米價格，價差在100—200元/噸。因此，隨著當地玉米糧源大規(guī)模的收割上市，將對當地玉米市場構成一定的價格回調壓力。

　　綜合分析，利空陰影仍籠罩在國內玉米現貨市場上空，而目前國內玉米市場供應充足，部分地區(qū)春播新玉米也陸續(xù)上市，國儲玉米拍賣的延續(xù)將進一步擴大市場貨源供應，并繼續(xù)推遲社會玉米庫存消耗的時間。在需求方面，出口和工業(yè)消費需求又受到限制，因此筆者認為，后期市場若無飼料養(yǎng)殖需求的強力支撐，國內玉米市場將依然無法脫離目前的弱勢格局。