研究期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值

金戈

今天2008年11月6日,  大連商品交易所收盤價(jià)格:   豆粕905   2448元/噸: 玉米905  1623元/噸   
   肉雞全程料配比  60%玉米, 30%豆粕, 10%其他營(yíng)養(yǎng)添加.  
      買進(jìn)玉米905和豆粕905. 以筆者所在南通地區(qū)為例   玉米到廠按1800計(jì)算,豆粕905到廠按2500計(jì)算,  噸飼料配比中玉米成本為1800*0.6=1080元  豆粕成本為2500*0.3=750元,  假設(shè)10%其他營(yíng)養(yǎng)添加250元.  
       則肉雞飼料成本為: 1080+750+250=2080元/噸,  即1.04元/斤

   以40天齡肉雞5斤重量,  肉雞全程料肉比2:1計(jì)算,  則飼料成本為1.04*2*5=10.4元
    肉雞成本=飼料成本+苗雞成本+衛(wèi)生和管理費(fèi)用
    設(shè)衛(wèi)生和管理費(fèi)用每羽0.6元
    則肉雞養(yǎng)殖效益y=肉毛雞價(jià)格(x)*重量--飼料成本--苗雞成本(m)--衛(wèi)生管理費(fèi)
                    =5X--10.4---m--0.6
                    =5X-m-11
    以苗雞歷史高價(jià)5.5元代入, 則肉毛雞價(jià)格x>3.5元即可贏利
    以苗雞歷史低價(jià)1元代入,則肉毛雞價(jià)格x>2.4元即可贏利
    以苗雞當(dāng)前價(jià)格1.5元代入,以肉毛雞當(dāng)前價(jià)格4元代入,則贏利為7.5
        
        在當(dāng)前生豬價(jià)格低迷的時(shí)候, 肉毛雞價(jià)格遭受較大壓力, 在國(guó)家提高玉米\大豆收購價(jià),保護(hù)生豬養(yǎng)殖的政策背景下,生豬價(jià)格下跌已不具備空間,豬肉的價(jià)格下跌空間也將有限.也就意味肉毛雞的價(jià)格下跌空間也將有限.   

     而苗雞和肉毛雞價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系, 那么(苗雞價(jià)格極高\(yùn)肉毛雞價(jià)格極低)的情形就很難發(fā)生.  所以我們分析在當(dāng)前養(yǎng)殖效益公式y(tǒng)=5X-m-11>0  即養(yǎng)殖效益為正值概率非常大

  據(jù)此我們可以推測(cè)   玉米905  1623元/噸價(jià)格    豆粕905   2448元/噸價(jià)格相對(duì)處于合理低位, 可以關(guān)注投資買入機(jī)會(huì)

  養(yǎng)殖場(chǎng)和飼料企業(yè)可以參與期貨交割提貨, 投資風(fēng)險(xiǎn)較小,  對(duì)明年5月份養(yǎng)殖行情不太悲觀的話可以參與期貨玉米905和豆粕905的投資.

  提醒:  現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場(chǎng)不可投機(jī), 要以市場(chǎng)分析,價(jià)格測(cè)算為基礎(chǔ)進(jìn)行符合企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)量的頭寸投資.

    關(guān)于期貨\現(xiàn)貨方面的分析有興趣交流者歡迎賜教
  金戈  ajina@126.com

金戈

呵呵, 過了兩個(gè)月來看這個(gè)帖子,發(fā)現(xiàn)豆粕的價(jià)格已經(jīng)漲了起來.

    南通地區(qū)飼料企業(yè)\豆粕經(jīng)銷商群體,我們提供的服務(wù)觀點(diǎn)是: 豆粕在2500元/噸以下具有投資價(jià)值.具體買入時(shí)點(diǎn)就是期貨圖形止跌走強(qiáng).  12月8日-12月12日一周里面,持倉下降,成交放量,周線收陽線,意味著空頭行情的結(jié)束.價(jià)值買入的機(jī)會(huì)出現(xiàn).
   可惜,只有一家飼料企業(yè)重視我們的投資建議采取了買入措施, 12月15日,12月16日, 該企業(yè)直接在豆粕901上2500元/噸左右買入1000噸,鎖定春節(jié)前備貨成本.
   當(dāng)時(shí)我們同該企業(yè)總經(jīng)理在我們營(yíng)業(yè)部會(huì)議室商量的看法是: 在這個(gè)價(jià)格位置上買入風(fēng)險(xiǎn)非常之小,應(yīng)該會(huì)有一定的贏利空間,賺多賺少,就看行情自己的走勢(shì)了.說實(shí)話,誰也不會(huì)想到油廠采取限量逼迫式銷售策略能把現(xiàn)貨價(jià)格拉倒3800的位置,進(jìn)口大豆檢驗(yàn)受阻,南美天氣干旱, 整個(gè)行情的走勢(shì)就如同08年6月份一樣:美國(guó)天氣干旱,阿根廷罷工. 飼料企業(yè)都不看漲,但價(jià)格就是給漲起來了,而且漲幅不小.
    按該企業(yè)的買入價(jià)格和現(xiàn)在的現(xiàn)貨價(jià)格計(jì)算, 該次投資達(dá)到了一個(gè)非常理想的投資回報(bào),100手豆粕大概有100萬的投資收益.  
    我很佩服該企業(yè)的總經(jīng)理,他對(duì)現(xiàn)貨行情有非常好的感覺和把握,對(duì)期貨的行情分析和研究也很感興趣,只有這種具備研究?jī)r(jià)格眼光的人,他才能把握投資良機(jī).
    認(rèn)識(shí)的經(jīng)銷商朋友對(duì)我說, 后悔沒有聽你的建議買個(gè)幾百噸豆粕,少賺幾十萬. 我心理在想: 當(dāng)時(shí)推薦機(jī)會(huì)的時(shí)候, 你們?yōu)槭裁淳筒荒芟袢思依峡偰菢幼约阂踩パ芯恳幌? 然后再考慮我們的建議是否可行呢?

金戈

一直在考慮這個(gè)問題: 期貨公司應(yīng)該如何服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶?
是單方熱情的推動(dòng)企業(yè)客戶來做期貨賺手續(xù)費(fèi)呢?還是引導(dǎo)客戶正確認(rèn)識(shí)了解期貨,與客戶共成長(zhǎng)?

現(xiàn)在的想法是這樣: 企業(yè)需要參與期貨市場(chǎng),但缺乏必要的知識(shí)儲(chǔ)備和人才儲(chǔ)備,期貨公司應(yīng)該定位自己為企業(yè)客戶的采購助手,提供相關(guān)行情數(shù)據(jù)和研發(fā)信息,提供給企業(yè)客戶做參考. 在之前, 與企業(yè)客戶知識(shí)共享,幫助企業(yè)客戶建立期貨知識(shí)儲(chǔ)備實(shí)乃當(dāng)前工作之重點(diǎn).

感謝大連商品交易所!  借助與交易所的合作, 我們通過講座讓南通的相關(guān)企業(yè)客戶對(duì)我們產(chǎn)生了一定信任, 我們將我們的知識(shí)與企業(yè)客戶進(jìn)行了共享.感謝上面那家企業(yè)老總,他來參加我們的活動(dòng),讓我有機(jī)會(huì)和他來共享我們的知識(shí),才有了這次一個(gè)比較好的投資合作.

真誠的希望論壇里的每個(gè)朋友敞開胸懷,讓我們知識(shí)共享,一起研究期貨價(jià)格,發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值!

胡文輝

飼料企業(yè)對(duì)待期貨，不應(yīng)以投資的視野，而應(yīng)是套期保值。即便如此，套保的作用其實(shí)也是比宣傳的小得多。

金戈

　　關(guān)于套期保值國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨企業(yè)有很大的誤解．　
　　套期保值是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)原料及庫存價(jià)格波動(dòng)中的不確定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保護(hù)的一種手段．
　　期貨公司在開發(fā)客戶的過程中，因?yàn)闃I(yè)務(wù)開發(fā)人員本身對(duì)套期保值理解的不到位，在介紹企業(yè)套期保值的過程中有一些夸大甚至誤導(dǎo)客戶的做法．
　　首先，企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中有很多的不確定的風(fēng)險(xiǎn)，比如商業(yè)伙伴合同違約風(fēng)險(xiǎn)＼應(yīng)受帳款風(fēng)險(xiǎn)＼資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)等等，這些都會(huì)與企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格直接相關(guān)，比如原料價(jià)格上漲供應(yīng)商違約要求提價(jià)＼產(chǎn)品價(jià)格下跌客戶要求調(diào)價(jià)核減應(yīng)收帳款．
　　不管企業(yè)參與不參與套期保值，這些風(fēng)險(xiǎn)都是客觀存在的．一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)可以做到以上風(fēng)險(xiǎn)的最小化，比如，供應(yīng)商談判采用帳期付款方式，客戶談判采用現(xiàn)款提貨方式．但不是所有的企業(yè)在商業(yè)經(jīng)營(yíng)中具有如此優(yōu)勢(shì)的談判地位，這時(shí)伴隨價(jià)格波動(dòng)而來的以上風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)放大，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)．
　　套期保值不能解決以上因價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值的作用只是幫助你燙平價(jià)格波動(dòng)的曲線，盡量讓你的價(jià)格運(yùn)行更加平滑．如果企業(yè)能意識(shí)到這點(diǎn)的話，可能會(huì)更加理性的看待套期保值的作用和功效．
　　企業(yè)家在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中不可避免的要面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)械的用套期保值將成本＼銷售利潤(rùn)鎖定的想法是錯(cuò)誤的．如果這樣的話，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就變得沒有多少懸念，企業(yè)的產(chǎn)品周轉(zhuǎn)＼資金周轉(zhuǎn)速度也將因此大大放慢，商業(yè)運(yùn)做效率將因此喪失．
　　靈活的套期保值是當(dāng)企業(yè)家面對(duì)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)難以規(guī)避時(shí)，采取降低商業(yè)效率，平穩(wěn)保護(hù)自己企業(yè)正常的一種策略．靈活的套期保值是企業(yè)家面對(duì)市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)的機(jī)遇時(shí)，采取積極的投資策略，加快運(yùn)做效率，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一種手段．
　　我們經(jīng)常同企業(yè)總經(jīng)理講的一句話就是：你只要比你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多規(guī)避一點(diǎn)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，多發(fā)現(xiàn)一點(diǎn)點(diǎn)機(jī)會(huì)，你就在現(xiàn)貨競(jìng)爭(zhēng)中勝出了．不要想著在期貨市場(chǎng)上打敗誰！
　　

QJth

期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格往往脫離很多，怎么套期？怎么保值？建議？期貨是1倍的投入幾倍的風(fēng)險(xiǎn)，誰敢建議？

QJth

樓主對(duì)2008年11月6日價(jià)格發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值的分析非常精彩。

bym6168

期貨最重要的要善于發(fā)現(xiàn)他的的價(jià)值，期貨最的優(yōu)點(diǎn)是會(huì)離譜，離譜了就可以投資，最終不管怎么樣還是會(huì)回歸他應(yīng)該的價(jià)值的，商品總有他的價(jià)值。

sterty

呵呵，我也是南通的，也在南通工作，也在努力學(xué)習(xí)期貨。