縱觀08年的玉米市場，上半年的一片看漲和下半年的跌跌不休相互輝映，把整個08年的玉米市場映照的與眾不同。2008年上半年，由能源短缺的“導(dǎo)火索”點燃的這場涉及廣泛的物價上漲之火已經(jīng)開始在全球范圍內(nèi)蔓延，全球糧食供給增長有限而消費大幅增加使得供需矛盾變得愈發(fā)突出，全球糧食庫存，出現(xiàn)大幅下滑，引發(fā)了糧食價格暴漲。生物能源推廣和減少饑餓人口都是推動糧食價格上升的因素，國內(nèi)玉米市場也在相對封閉的供需格局下，也演繹出穩(wěn)扎穩(wěn)打，逐步抬高的慢牛行情。但是就在各界人士看好玉米市場的時候，下半年金融危機的爆發(fā)和國際原油的下跌使得國際玉米市場大幅回落，國內(nèi)玉米市場在前期價格高企運行之后，受到今年玉米大豐收、深加工受限、禽流感、飼料加工采購低迷、美國低價玉米的侵襲，再加上雪災(zāi)、地震、三聚氰胺事件、經(jīng)濟危機等多種因素導(dǎo)致的國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)嚴(yán)重受損、飼料需求受到較為嚴(yán)重的沖擊，而且目前深加工企業(yè)受產(chǎn)品銷售不暢，國內(nèi)玉米淀粉價格持續(xù)下滑，東北深加工企業(yè)普遍面臨停產(chǎn)風(fēng)險，這一系列的因素均對內(nèi)地的玉米市場帶來巨大沖擊。下半年玉米一路下跌，國家政策不斷出臺，但托市效果卻并不明顯，后半年的玉米市場跌勢連連。
1 2008年國內(nèi)玉米價格走勢回顧
2008年玉米市場和以往一樣整體呈比較明顯的季節(jié)性走勢，但是在下半年，玉米改變了以往上漲的局勢，尤其玉米秋收之后跌勢連連。
按照今年的玉米價格走勢，整體上把玉米市場劃分為五個階段：
第一階段（2008年1月）：節(jié)前小幅上漲期，受到供需形勢緊張以及美國通過新能源法案的提振，國際 玉米價格大幅飆升。而國際 玉米的大幅上漲也帶動國內(nèi) 玉米現(xiàn)貨價格出現(xiàn)上漲，另外飼料和加工企業(yè)節(jié)前備貨，價格出現(xiàn)了上漲。 第二階段（2008年2-3月）：節(jié)后小幅走跌期。自2007年秋糧上市以來深加工企業(yè)、出口企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)競爭收購高峰逐漸結(jié)束，剛剛進入1月份各方已經(jīng)收購了大量的 玉米庫存，1月中旬以來，南方出現(xiàn)罕見的暴雪天氣，雪災(zāi)對于當(dāng)?shù)氐男笄蒺B(yǎng)殖業(yè)造成了明顯的沖擊，進入2月中旬，國家為了緩解通脹以及農(nóng)民賣糧壓力，同時出臺雙刃劍，一邊在銷區(qū)加大 玉米投放力度，一邊在產(chǎn)區(qū)大量收儲 玉米，使得此時市場 玉米流通量相對比較大，季節(jié)性的供應(yīng)壓力壓制，國內(nèi) 玉米現(xiàn)貨價格在這個階段開始走跌，但由于年初的雪災(zāi)，導(dǎo)致交通不暢，令國內(nèi)地區(qū)出現(xiàn)了明顯的供給不平衡，在某種程度上也為市場帶來了一定的支撐。
第四階段（2008年6-7月）：高區(qū)間平穩(wěn)期。國內(nèi)深加工企業(yè)采購恢復(fù)，貿(mào)易商仍然對后市看好，再加上隨著庫存玉米的減少，國儲玉米拍賣雖然仍在繼續(xù)，但是已經(jīng)形成了一定的市場流量，所以在這個時期玉米價格比較穩(wěn)定。
第五階段（8-12月）：跌跌不休期。7月底以來，由于去年下半年政府對玉米深加工和玉米出口限制，國內(nèi)玉米連年豐收的壓力終于顯示出來，國內(nèi)玉米出口被限制，小麥代替玉米現(xiàn)象，加之豆類的暴跌，世界金融危機的爆發(fā)，連續(xù)5年豐收后，今年我國玉米又取得了好收成，于是豐收價跌成為看空玉米的常說常新的理由。
2．2008年玉米市場解析
2．1全球玉米供需狀況分析：
全球玉米產(chǎn)量從1960年以來一直處于增長的趨勢，自1996年到2003年期間一直徘徊在6億t水平，04/05年度全球玉米產(chǎn)量大幅增長13.6%，創(chuàng)下歷史記錄后連續(xù)兩年小幅回落，但也維持在7億t左右，07/08年度再次刷新歷史紀(jì)錄，達到7.86億t。物極必反，在創(chuàng)下歷史新高后，玉米播種面積轉(zhuǎn)向去年價格高漲的大豆和小麥，另外玉米主產(chǎn)區(qū)美國、中國遭受自然災(zāi)害也使得玉米產(chǎn)量將會大幅下降，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新公布的預(yù)測，2008年-2009年度全球玉米產(chǎn)量，約7.86億，比上一年度下降約2%。
數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站
相對產(chǎn)量的變化幅度來說，全球 玉米消費量一直呈現(xiàn)穩(wěn)步增加的態(tài)勢，最近5年的平均年增速為3%，從圖可以清晰的看出全球 玉米消費的穩(wěn)定增長態(tài)勢。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新預(yù)估，在 玉米總產(chǎn)量減少的情況下，全球 玉米的總消費量卻上漲至7.90億t，因此全球供需缺口進一步擴大。 美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測08/09年， 玉米的飼料加工消費量僅為488.13百萬t，較07/08年減少9.53百萬t，但是總體看來 玉米的消費需求是增加的，原本是供不應(yīng)求的 玉米市場，但是由于下半年受到今年金融危機、原油價格下跌的打壓，國際 玉米價格呈現(xiàn)走低態(tài)勢。
2.2.1國內(nèi)玉米供需
供應(yīng)方面，國內(nèi)玉米已連續(xù)五年豐產(chǎn)，由供需平衡表中可以看出，今年玉米的產(chǎn)量更是較前兩個年度有很大幅度的提升，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計08/09年中國玉米產(chǎn)量為16000萬t，較2007年增長近770萬t，而2007年的產(chǎn)量盡管單產(chǎn)受到部分影響，但產(chǎn)量仍然達到了15230萬t左右，高出06/07年70萬t。
數(shù)據(jù)來源：美國農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站 項 目 | 06/07 | 07/08 | 08/09 | 生 產(chǎn) 量 | 15,160 | 15,230 | 16,000 | 進 口 量 | 1.6 | 4.1 | 5 | 年度供給量 | 15,162 | 15,234 | 15,605 | 食用消費 | 1,380 | 1,385 | 1,385 | 飼料消費 | 8,850 | 9,000 | 9,250 | 工業(yè)消費 | 3,980 | 4,100 | 4,150 | 種用消費 | 129 | 130 | 128 | 年度國內(nèi)消費量 | 14,339 | 14,615 | 14,913 | 出 口 量 | 527 | 54.8 | 50 | 年度需求總量 | 14,866 | 14,670 | 14,963 | 年度節(jié)余量 2/ | 2,960 | 5,644 | 6,420 | 庫存消費比 | 0.019 | 0.038 | 0.042 |
（單位：萬噸）
由于今年國際玉米期價大幅下挫，遠遠低于國內(nèi)玉米的價格，使得國內(nèi)玉米進口量出現(xiàn)了上升態(tài)勢，由07/08年度的4.1萬t增加為5萬t。由于中國政府在今年嚴(yán)格限制出口，致使國內(nèi)玉米出口水平出現(xiàn)了較大幅度的下降，06/07年數(shù)量為526.9萬t，07/08年度為54.8萬t，08/09年度則下降為50萬t。產(chǎn)量的增加，出口的減少而進口的增多大大的增加了今年國內(nèi)玉米的供應(yīng)水平。
消費方面，由于玉米供應(yīng)緊張以及深加工污染問題仍有待解決，國家控制了玉米深加工企業(yè)的規(guī)模，玉米08年的工業(yè)消費較增幅減緩，但由于技術(shù)的不斷進步，08/09年玉米在工業(yè)中的消費量仍然較07/08年增加了將近50萬t；而08/09年玉米的飼料加工消費量9250萬t，較07/08年增加250萬t；今年養(yǎng)殖業(yè)以及下游企業(yè)需求始終低迷，但是國內(nèi)消費量較前兩年仍呈現(xiàn)上升水平。但是08/09年玉米產(chǎn)量的增幅要大于消費的增幅，玉米市場下跌也就不足為怪了。
2.2.2國內(nèi)生豬市場分析：
我們從上面的消費情況能夠很明顯的發(fā)現(xiàn)，近三年飼料及工業(yè)這兩項的玉米消費量分別達到12830萬噸、13100萬噸、13400萬噸，分別占到玉米總消費的86.3%、89.3%、89.6%，可見，飼料及工業(yè)兩大領(lǐng)域在玉米消費市場中的重要性。而在飼料糧中，玉米約占飼料糧總量的60%左右，而從玉米在各項飼料中的使用比例來看，豬飼料占的比重仍然是最大，達到了36%以上，其次是肉禽和蛋禽，分別達到了26%和19%以上，所以養(yǎng)豬行情的變化也直接影響到玉米市場。
2007年全國生豬市場經(jīng)歷了歷史上價格漲速最快、幅度最大的漲價。而在08年的前3個月還保持這種上漲態(tài)勢，但在2008年4、5月份前后，全國各地進入夏季，大量的農(nóng)產(chǎn)品開始上市，同時，前期的母豬補欄將在此時首先反映到生豬出欄上，供應(yīng)將開始有較大的增加，豬價將保持下降勢頭，2008年9月份前后，生豬出欄的持續(xù)增加將同時迎來需求的反彈，隨后生豬市場一路下跌，在臨近年關(guān)之際，生豬市場才獲得一絲喘息。在一段時間內(nèi)國內(nèi)生豬養(yǎng)殖又將經(jīng)歷一段低谷。
圖3 國內(nèi)部分地區(qū)生豬價格走勢圖 同時，因“三聚氫胺” 事件，國內(nèi)肉雞及蛋雞養(yǎng)殖也遭受較大打擊，出口受阻，蛋雞及肉雞價格直線下跌，種雞淘汰率也明顯增高，養(yǎng)殖戶的補欄積極性也受到極大影響。08年養(yǎng)殖市場的不景氣使得 玉米飼料消費量較以往下滑，對 玉米市場形成一定的打壓。
油價的一度高漲，讓玉米加工工業(yè)乙醇生產(chǎn)項目曾一度被市場所期待。但是隨著今年下半年國際油價的迅速回落，原本被市場所期待的工業(yè)乙醇加工項目變得不被市場看好，而且已經(jīng)過早地出現(xiàn)供大于求的局面。由于今年奧運會的召開，國家更是加強了環(huán)保力度，出臺相關(guān)政策對玉米深加工企業(yè)部分停產(chǎn)限產(chǎn)。再加上目前社會各界提倡非糧燃料，再加上金融危機的蔓延使得在前半年一路高歌的乙醇深加工在下半年遭遇瓶頸。
2.2.4玉米市場國家政策調(diào)控
2.2.4.1在2007年末，玉米價格上漲，庫存趨緊，為落實國務(wù)院精神，相關(guān)管理部門出臺一系列糧食價格調(diào)控措施。為保證國內(nèi)糧食供應(yīng)，控制糧食需求增長，控制糧食價格上漲，2007年12月，國務(wù)院批準(zhǔn)執(zhí)行了3項控制糧油產(chǎn)品出口政策。一是從2007年12月20日起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等原糧及其制粉的出口退稅；二是從2008年1月1日-12月31日起，對小麥、玉米、稻谷、大豆等原糧及其制粉產(chǎn)品征收5%-25%不等的出口暫定關(guān)稅。玉米、稻谷、大米、大豆出口暫定關(guān)稅率為5%，玉米之分、大米之分、大豆制粉出口暫定關(guān)稅率為10%；三是商務(wù)部從2008年1月1日開始對小麥粉、玉米粉、大米粉等糧食制粉實行出口增長較快的玉米、小麥、面粉和玉米淀粉實行出口配額許可證管理，受出口政策調(diào)整的影響出口增長較快的玉米、小麥、面粉和玉米淀粉等糧油產(chǎn)品出口數(shù)量在2008年明顯下降。這些政策的實施在當(dāng)時或多或少的起到了相應(yīng)的作用。
2.2.4.2為調(diào)控國內(nèi)玉米價格，國家在2008年進行了30多次玉米競價銷售，平均每次32.9萬t，累計總量達1345萬t。成交價格在政策低價調(diào)低以及市場價格重心下移的作用下，過處玉米連續(xù)競價和降價銷售，推進短期供求關(guān)系轉(zhuǎn)變，國內(nèi)玉米價格開始走低。也在一定程度上加速了后期玉米價格的下跌。
2.2.4.3本年度開始后，為了防止糧食價格持續(xù)下跌，國家已經(jīng)發(fā)放先后兩批超過3000萬t的政策性糧食收購計劃，其中第一批計劃為1650萬 t，包括臨時存儲玉米500萬t和中央儲備大豆150萬t，第二批計劃為1400萬t，包括臨時存儲玉米500萬t。據(jù)了解，目前第一批臨時存儲玉米的收購任務(wù)仍然沒有完成。18日國家發(fā)改委在北京召開的一次會議決定啟動第三批糧食臨時儲備糧收購計劃，收儲規(guī)?；蜻_2000萬t。收儲覆蓋區(qū)域應(yīng)為東北三省和內(nèi)蒙古東部地區(qū)。
2.2.4.4 國家財政部關(guān)稅司11月13日消息，海關(guān)總署通知，根據(jù)國務(wù)院決定，自2008年12月1日起，調(diào)整征收出口關(guān)稅（包括暫定關(guān)稅和特別關(guān)稅）的產(chǎn)品范圍和稅率，取消玉米、雜糧及其制粉等糧食產(chǎn)品的出口關(guān)稅或特別出口關(guān)稅。
國家大力加大政府調(diào)控力度來調(diào)整目前的玉米市場，由于目前供大于需的現(xiàn)狀不可能立即顯現(xiàn)出來，但隨著時間的推移，國家政策的逐步落實，應(yīng)該會對玉米市場形成一個比較有力的支撐。
綜上所述，今年我國實現(xiàn)了連續(xù)五年糧食增產(chǎn)，產(chǎn)量高達1.60億t，但是增產(chǎn)的同時，“三聚氰胺”事件、“禽流感”事件均使得養(yǎng)殖行情不佳，進而國內(nèi)需求卻持續(xù)不振。受金融危機影響，國內(nèi)玉米需求萎縮，尤其是玉米深加工企業(yè)經(jīng)營困難，甚至倒閉。面對這樣的供過于求的現(xiàn)狀，國家采取積極措施，但是國家政策并沒有很快顯現(xiàn)出來，08年末期玉米市場跌勢連連。
3．2009年玉米市場展望
由于今年玉米種植成本增加，而玉米收購價格偏低，糧踐傷農(nóng)之后，明年的玉米種植面積勢必會打折扣，照目前大豆與玉米的比價關(guān)系高于2.2的正常水平，可能有部分玉米轉(zhuǎn)種大豆，但由于部分農(nóng)民種植習(xí)慣不一樣，并且很大部分土地并不適合玉米的播種，所以玉米的種植面積不會有很大的變化，如果明年不會有惡劣天氣出現(xiàn)的話，玉米的產(chǎn)量應(yīng)該不會有太大的變化。
進出口方面， 玉米2008年中國政府大大縮減出口量，后期國內(nèi) 玉米供給過剩，中國政府決定放寬出口條件，取消 玉米及其淀粉制品的出口關(guān)稅。但是美國 玉米價格明顯低于國內(nèi)市場，國內(nèi)用糧企業(yè)進口美國 玉米積極性逐漸提高。2009年農(nóng)產(chǎn)品進口配額申請工作已經(jīng)開始，國家發(fā)改委計劃發(fā)放720萬噸 玉米進口配額，其中非國營貿(mào)易配額占40%，為288萬噸。不少用糧企業(yè)均準(zhǔn)備積極申請。據(jù)海關(guān)總署初步統(tǒng)計，2008年1-11月份進口 玉米41298噸，比去年同期增長76.2%。11月份 玉米進口達到1.87萬噸，進口已經(jīng)開始顯現(xiàn)增長趨勢。 從前面資料知 玉米的飼料消費很大一部分取決于生豬行情，08年國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)受災(zāi)害及養(yǎng)殖成本提升的影響，整體表現(xiàn)低迷。不過雖然遭遇了經(jīng)濟危機的影響，但是就近期的豬肉價格行情來看，居民對肉、蛋、禽等食品的消費量應(yīng)該會維持在一個相對穩(wěn)定的水平，豬肉的需求也不會出現(xiàn)太大下滑。況且2009年中國政府已經(jīng)明確表示將扶持和加快國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展，預(yù)計2009年中國養(yǎng)殖業(yè)需求還是會有所增長，飼料需求還是會延續(xù)今年的行情；由于經(jīng)濟危機等的影響，國內(nèi)08/09年 玉米工業(yè)消費較增幅減緩，金融危機的持續(xù)影響使得 玉米的工業(yè)需求不會有起色，所以綜上，明年的供需格局不會有太大的變化。 相對于國際 玉米，國內(nèi) 玉米受國家政策的調(diào)控影響比較大，國家在進出口方面通過稅率的改變來對市場進行調(diào)控，在需求方面通過對養(yǎng)殖的補助和對深加工企業(yè)的補助來實現(xiàn)，國家政策完全有能力控制國內(nèi) 玉米的供需，只不過從政策的頒布到市場的實現(xiàn)這個過程可能慢了一些，但是效果會逐漸體現(xiàn)出來，所以通過08年國家的一系列扶持 玉米市場的政策，2009年 玉米市場將更加明顯的體現(xiàn)這些政策， 玉米下行收到制約，趨于平穩(wěn) | 
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