轉(zhuǎn)：在供需與政策矛盾中 玉米難有作為

神農(nóng)信科DJ

本周，CBOT玉米(資訊,行情)市場(chǎng)疲軟依舊，主要原因是玉米產(chǎn)區(qū)天氣較好、作物優(yōu)良率較高以及市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)量將提高。不過，美國(guó)農(nóng)業(yè)部最近表示，將在八月份供需報(bào)告之前重新調(diào)查部分主產(chǎn)區(qū)的種植面積，市場(chǎng)認(rèn)為玉米播種面積數(shù)據(jù)可能下調(diào)50到100萬(wàn)英畝（美國(guó)農(nóng)業(yè)部在六月底曾預(yù)計(jì)玉米播種面積為8700萬(wàn)英畝）。這或許在一定程度上拉動(dòng)CBOT期價(jià)小步上升，但由于今年總產(chǎn)依舊龐大，因而預(yù)計(jì)未來(lái)CBOT玉米期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅回升的可能性不大，低位震蕩繼續(xù)保持。
國(guó)內(nèi)期貨方面，由于受政策與總供求矛盾的影響，連玉米暫時(shí)很難明確走勢(shì)方向。因而，資金逐漸離場(chǎng)，投資者更加青睞于金屬期貨，市場(chǎng)也越顯清冷，交易平淡。周五，在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)普遍大漲的帶動(dòng)下，午盤后出現(xiàn)了較為搶眼上漲行情。但由于國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存壓力較大，需求也并未好轉(zhuǎn)，所以，連玉米上漲空間十分有限，今后仍以震蕩為主。此外，連玉米換月跡象比較明顯，后期關(guān)注1005合約期價(jià)的表現(xiàn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，隨著第二次臨儲(chǔ)玉米拍賣結(jié)束，國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格有所回落，但回落幅度有限，主要原因是市場(chǎng)主體仍然認(rèn)為玉米競(jìng)價(jià)拍賣的底價(jià)較高，企業(yè)不愿意承擔(dān)成本增加；而目前市場(chǎng)上流通的玉米現(xiàn)貨也十分有限，所以多數(shù)企業(yè)只是有限數(shù)量地低調(diào)收購(gòu)，部分企業(yè)仍未參與競(jìng)拍。如黑龍江地區(qū)，省內(nèi)已經(jīng)鮮有貿(mào)易商收購(gòu)玉米，農(nóng)民手里糧源十分稀少，主要的購(gòu)銷活動(dòng)基本集中在個(gè)體養(yǎng)殖戶及中小型飼料加工廠。南方港口方面，雖然第二次拍賣玉米的成交量有所增加，但由于拍賣糧源無(wú)法迅速進(jìn)入南方市場(chǎng)流通，因而目前港口地區(qū)玉米價(jià)格大體保持穩(wěn)定。蛇口港一等東北玉米報(bào)價(jià)維持在1800-1810元/噸左右，庫(kù)存也相對(duì)有限，約在10萬(wàn)噸上下。
8月4日（周二）將進(jìn)行第三批國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷售，共計(jì)200萬(wàn)噸，其中內(nèi)蒙古（40）、遼寧（50）、吉林（80）、黑龍江（30），繼續(xù)關(guān)注銷售情況。
影響玉米期價(jià)的因素
1.第二次臨儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)銷，成交率有所提高
表1 7月28日國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米競(jìng)價(jià)交易情況表 單位：萬(wàn)噸，元/噸
省份 計(jì)劃量 成交量 成交率 平均價(jià)
黑龍江 30.02 7.11 23.68% 1525
吉林 79.94 35.58 44.51% 1580
內(nèi)蒙古 33.44 15.46 46.23% 1603
遼寧 50.36 34.68 68.86% 1609
總計(jì) 193.76 92.83 47.91% 1590
表2 兩次競(jìng)價(jià)拍賣結(jié)果對(duì)照表
批次 實(shí)際成交量 成交率 成交均價(jià)
第一批 74.47萬(wàn)噸 37.17% 1600元/噸
第二批 92.83萬(wàn)噸 47.91% 1590元/噸
資料來(lái)源：國(guó)家糧油交易中心，南證期貨研發(fā)部
通過近期兩次臨儲(chǔ)玉米和大豆(資訊,行情)競(jìng)價(jià)拍賣結(jié)果看，雖然成交率并不高（大豆全部流拍，玉米拍賣成交率有所上升），但國(guó)家目前仍沒有改變拍賣政策。隨著后期市場(chǎng)糧源更加有限，臨儲(chǔ)玉米拍賣成交率或?qū)⒂兴岣?，而這又將對(duì)國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格帶來(lái)一定支撐。但由于，拍賣價(jià)格和目前市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格比較接近，因而支撐力度有限。
2.政策方面，國(guó)家惠農(nóng)傾向依舊保持
7月25日至27日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理溫家寶到吉林省考察。他強(qiáng)調(diào)，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，必須認(rèn)真貫徹落實(shí)中央政治局會(huì)議精神，繼續(xù)把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要任務(wù)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，全面落實(shí)和完善促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一攬子計(jì)劃，面向市場(chǎng)需求，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,推進(jìn)科技創(chuàng)新，努力增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力和活力。
溫總理說，今后國(guó)家還會(huì)逐步提高玉米收購(gòu)價(jià)，保護(hù)農(nóng)民種糧的積極性。溫家寶接著說，農(nóng)民關(guān)心三件事,一是糧價(jià)要不斷提高，二是農(nóng)資價(jià)格要保持基本穩(wěn)定，三是種糧直補(bǔ)能再多一點(diǎn)。這三件事，國(guó)家都會(huì)努力去做。
3.低溫多雨天氣再此襲來(lái)，東北中北部玉米長(zhǎng)勢(shì)不理想
最近一周，雖然東北地區(qū)天氣晴朗溫度回升，但是臨近月末低溫多雨天氣再次襲來(lái)。據(jù)中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)未來(lái)10天天氣預(yù)報(bào)看，未來(lái)東北地區(qū)仍多陣性降雨，氣溫較常年偏低。截止到7月28日，黑龍江、吉林、遼寧和內(nèi)蒙古7月份平均溫度比正常值低1.3℃、1.2℃、0.7℃、0.4℃。長(zhǎng)期低溫陰雨天氣對(duì)今年玉米增產(chǎn)前景構(gòu)成了較大威脅。因?yàn)槌掷m(xù)的低溫陰雨，將導(dǎo)致農(nóng)作物發(fā)育期延遲，營(yíng)養(yǎng)生長(zhǎng)明顯不足，作物冷害特征逐漸顯現(xiàn)。
中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)未來(lái)一周，東北地區(qū)仍多陣性降雨，氣溫接近常年同期或偏低。據(jù)作物冷害綜合監(jiān)測(cè)指標(biāo)分析，東北中北部發(fā)生作物冷害的可能性已達(dá)85%左右，其中，黑龍江西部和三江平原、吉林東南部和西北部的部分地區(qū)發(fā)生重度冷害的可能性達(dá)70%。如果單產(chǎn)受到影響，即使今年玉米種植面積有所增加，總產(chǎn)也很難較去年有所突破。
4.目前山東玉米長(zhǎng)勢(shì)良好，但下游需求不容樂觀
山東是國(guó)內(nèi)玉米種植大省，也是玉米消費(fèi)大省，因而其在國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)中具有一定代表性。據(jù)中華糧網(wǎng)最近對(duì)山東省玉米及相關(guān)產(chǎn)業(yè)調(diào)研結(jié)果看，今年山東玉米播種面積略增，目前長(zhǎng)勢(shì)良好。今年山東全省玉米種植面積比去年略增加49萬(wàn)畝或1.14%，肉后期不發(fā)生蟲害等自然災(zāi)害，則今年新季玉米產(chǎn)量有望較去年持平或增加。而玉米消費(fèi)需求方面，省內(nèi)生豬存欄量較去年同期減少10%左右；玉米深加工企業(yè)開工率也大約只有30-50%。因而整體上玉米消費(fèi)方對(duì)玉米需求并不旺盛，企用戶多處于觀望狀態(tài)，隨用隨采，等待新玉米的上市。
國(guó)家糧油信息中心7月份《中國(guó)飼用谷物供需狀況報(bào)告》預(yù)計(jì)，2009 年全國(guó)玉米播種面積為2900 萬(wàn)公頃，較上年的2880 萬(wàn)公頃增長(zhǎng)20萬(wàn)公頃，增幅0.7％。在天氣條件基本正常的情況下，按照趨勢(shì)預(yù)計(jì)，2009 年全國(guó)玉米單產(chǎn)為5621 公斤/公頃，較上年的5747 公斤/公頃降低126 公斤/公頃，降幅2.2％。2009/10 年度國(guó)內(nèi)總消費(fèi)量為14714 萬(wàn)噸，同比增加371 萬(wàn)噸；2009/10 年度國(guó)內(nèi)玉米結(jié)余量預(yù)計(jì)為1487 萬(wàn)噸，上年度為2203 萬(wàn)噸，玉米市場(chǎng)繼續(xù)維持產(chǎn)大于需的基本狀況。
后期研判
最近美元走勢(shì)依舊不理想，而原油價(jià)格和美股的上漲并沒有十分有效地拉動(dòng)美玉米需求，CBOT 玉米期價(jià)與它們的走勢(shì)出現(xiàn)了一定背離。目前，市場(chǎng)對(duì)于美元走軟、股市和原油價(jià)格走強(qiáng)的分歧繼續(xù)升溫，若后期外部環(huán)境出現(xiàn)惡化，則美玉米期貨價(jià)格或同跌而不同漲。而美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月或許少量下調(diào)美玉米種植面積這一利好消息，同美全國(guó)玉米種植面積較為龐大，產(chǎn)區(qū)天氣良好等利空因素相比，前者帶動(dòng)CBOT期價(jià)上行的空間有。因而，預(yù)計(jì)后期美玉米期貨價(jià)格上行困難重重。
而國(guó)內(nèi)連玉米期貨市場(chǎng)方面，雖然國(guó)內(nèi)玉米供給大于需求，年度節(jié)余量也十分龐大，消費(fèi)方面也不理想，但受國(guó)家政策支持，及最近東北的黑龍江、吉林、遼寧低溫多雨天氣不利當(dāng)?shù)赜衩咨L(zhǎng)等，因而我們縮小期價(jià)下跌的空間。此外，世界最大的玉米生產(chǎn)國(guó)—美國(guó)玉米市場(chǎng)也是供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大與需求，而價(jià)格比較低廉，我國(guó)通過出口減輕國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力不大可能。而在秋收前，國(guó)家必須騰出一定庫(kù)容供新玉米的收購(gòu)存放，因而在新季玉米上市前，國(guó)內(nèi)不大可能出現(xiàn)糧源十分緊缺的現(xiàn)象。預(yù)計(jì)后期連玉米在供求與政策矛盾中，一時(shí)很難確定較為明顯的方向，低位震蕩仍將繼續(xù)。

紀(jì)明科

沒有好辦法呀，只能面對(duì)現(xiàn)實(shí)！?。。。?/td>