天邦股份：特種水產(chǎn)飼料龍頭生產(chǎn)商（附上市招股說(shuō)明書(shū)）

曹錦萍

天邦公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為水產(chǎn)飼料，其中用于高檔海產(chǎn)品養(yǎng)殖的特種水產(chǎn)飼料所占比重超過(guò)70%。公司主導(dǎo)產(chǎn)品中華鱉飼料、名特優(yōu)淡水魚(yú)、海水魚(yú)飼料市場(chǎng)占有率均為全國(guó)前列；公司采用世界先進(jìn)的膨化技術(shù)加工工藝和營(yíng)養(yǎng)全面的綠色配方技術(shù)，在國(guó)內(nèi)居于優(yōu)勢(shì)地位，06年公司被中國(guó)飼料經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)授予"中國(guó)飼料最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)"。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展壯大，天邦股份最終于2007年4月3日上市。

      天邦首次募集資金擬投向江蘇、浙江、安徽三個(gè)飼料項(xiàng)目。江蘇鹽城項(xiàng)目產(chǎn)品為淡水魚(yú)顆粒飼料、特種水產(chǎn)膨化飼料和蝦蟹飼料，項(xiàng)目在達(dá)產(chǎn)后，實(shí)際生產(chǎn)特種膨化飼料2.1萬(wàn)噸、淡水魚(yú)顆粒飼料2.4萬(wàn)噸、蝦蟹飼料0.9萬(wàn)噸，市場(chǎng)前景明朗；浙江余姚項(xiàng)目產(chǎn)品為特種膨化飼料和海水魚(yú)飼料，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后實(shí)際生產(chǎn)特種膨化飼料3.78萬(wàn)噸、海水魚(yú)飼料1.5萬(wàn)噸，將改變公司在浙江、環(huán)渤海地區(qū)和福建地區(qū)產(chǎn)能不足的現(xiàn)狀；安徽和縣項(xiàng)目產(chǎn)品為淡水魚(yú)膨化飼料和淡水類(lèi)蝦蟹飼料，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)在安徽省的產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模將達(dá)項(xiàng)目總量的50%，從目前市場(chǎng)供需情況判斷項(xiàng)目前景明朗。
   
      公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析

      天邦股份以水產(chǎn)飼料為主業(yè)，并以特種水產(chǎn)飼料而見(jiàn)長(zhǎng)。2003-3Q2006，水產(chǎn)飼料的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為97.44%、98.32%、70.96%和95.34%。其中，特種水產(chǎn)飼料占水產(chǎn)飼料整體銷(xiāo)售收入的比重為94.65%、88.02%、74.64%和72.71%。
   
       技術(shù)是天邦股份最大的優(yōu)勢(shì)。公司董事長(zhǎng)吳天星和總經(jīng)理張邦輝均是營(yíng)養(yǎng)學(xué)領(lǐng)域的專(zhuān)家學(xué)者，既是公司的控股股東，也是核心技術(shù)的開(kāi)發(fā)者，擁有豐富的水產(chǎn)飼料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)。公司積累了大量的水產(chǎn)飼料的研發(fā)、改良與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，在持續(xù)開(kāi)展特種水產(chǎn)飼料和配套養(yǎng)殖技術(shù)方面實(shí)力雄厚，綜合研發(fā)水平居于國(guó)內(nèi)同行前列。公司還建立了企業(yè)博士后科研工作站，引進(jìn)了多名科研專(zhuān)家，為保持領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)提供了保障。

      憑借著技術(shù)優(yōu)勢(shì)，天邦股份已在特種水產(chǎn)飼料上取得一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著募集資金項(xiàng)目的逐步建成投產(chǎn)，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量將在未來(lái)三年保持快速增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)盈利的快速增長(zhǎng)。

      規(guī)模是天邦股份最大的劣勢(shì)。公司2005年的飼料銷(xiāo)量只有8.03萬(wàn)噸，僅僅是通威股份(行情論壇)（與公司最具可比性的上市公司）的十分之一。規(guī)模上的劣勢(shì)導(dǎo)致公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，特別是一旦有一個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)市場(chǎng)問(wèn)題，對(duì)公司的打擊就非常大。另外，分享行業(yè)增長(zhǎng)能力要弱于規(guī)模較大的公司。我們注意到2005年通威股份的收入增長(zhǎng)達(dá)到40%，利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到76%；而天邦股份的收入增長(zhǎng)是30.88%（扣除魚(yú)粉貿(mào)易），利潤(rùn)增長(zhǎng)2.61%?！　?

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[發(fā)布時(shí)間:2009-09-03 17:11:25 - 下載次數(shù):0]

2008東北人

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