人民幣的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)：無(wú)恥或者無(wú)畏

牧場(chǎng)俠客 · 發(fā)表于 2010-6-23 19:59:01

　　6.20日美國(guó)兩房退市，鳳凰和網(wǎng)易的新聞都沒(méi)報(bào)道，真是封鎖的夠嚴(yán)密啊!中國(guó)征服持有“兩房”債為3760億美元，商業(yè)銀行持有250多億美元!我們并不擔(dān)心國(guó)內(nèi)銀行的債券投資，因?yàn)樗麄兺顿Y的債券規(guī)模仍然很小。我們擔(dān)心的是國(guó)家投資的債券部分。由于人民幣對(duì)美元升值基本達(dá)到了20%，實(shí)際上我們的幾千億美元債券賬面已經(jīng)發(fā)生了接近20%的兌換損失?！　?6.20日根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和我國(guó)國(guó)際收支狀況，中國(guó)人民銀行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。
　　以上兩條新聞在同一天出現(xiàn)，讓我對(duì)人民比和國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的未來(lái)走勢(shì)產(chǎn)生了一些看法，同時(shí)想先對(duì)人民幣對(duì)外升值對(duì)內(nèi)貶值的原因進(jìn)行一下探討。
　　一、中國(guó)和世界的貿(mào)易途徑
　　中國(guó)和世界的貿(mào)易途徑是：中國(guó)央行在國(guó)內(nèi)發(fā)行人民幣，支持企業(yè)的貨幣需求，并擴(kuò)大生產(chǎn)能力，人民幣用來(lái)發(fā)工資和國(guó)內(nèi)的一些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，然后把通過(guò)人民幣造出來(lái)的產(chǎn)品賣(mài)給美國(guó)，換取美元，再拿著多掙的美元到中東和其他有資源的國(guó)家買(mǎi)進(jìn)礦物，拉回國(guó)內(nèi)繼續(xù)加工成商品賣(mài)給美國(guó)，中東國(guó)家得到的多余的美元用來(lái)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的武器和高精尖產(chǎn)品，美元轉(zhuǎn)了一圈又回到美國(guó)央行.
　　二、人民幣在國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)大的原因
　　首先我們建立這樣一個(gè)概念，因?yàn)閮蓢?guó)貨幣政策的不同，因此造成人民幣不能自由兌換，可是美元是可以國(guó)際兌換的。
　　所以美國(guó)在自己發(fā)生通脹的時(shí)候，向國(guó)外輸出膨脹，可是美元在中國(guó)國(guó)內(nèi)是不可直接購(gòu)買(mǎi)商品，只能換成人民幣進(jìn)行交易，所以外貿(mào)企業(yè)需要把掙來(lái)的美元到銀行換成人民幣，以支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)在國(guó)內(nèi)的經(jīng)一步擴(kuò)張，我國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備就是這樣來(lái)的，其實(shí)說(shuō)白了這部分外匯儲(chǔ)備不是我們的錢(qián)，它使用人民幣換來(lái)的，原來(lái)是1美元換8塊人民幣，現(xiàn)在美元貶值變成1美元換6塊人民幣，那么相對(duì)應(yīng)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備原來(lái)為了1塊美元所發(fā)行的8塊人民幣，現(xiàn)在多出來(lái)了2塊，也就是說(shuō)相應(yīng)的人民幣在國(guó)內(nèi)的流通數(shù)量就是增加的了，這就是流動(dòng)性的根源,這部分增加的人民幣不能流通到國(guó)外，也就是說(shuō)我們的通脹是不能先國(guó)外輸出的，只能在國(guó)內(nèi)消化，那這樣就只有一個(gè)可能性，人民幣對(duì)內(nèi)貶值!
　　三、日本貨幣在升值后滯漲產(chǎn)生的原因
　　首先，我們要明確一點(diǎn)那就是：日本的貨幣是可以自由兌換成美元的。
　　剛開(kāi)始在日元被嚴(yán)重低估的時(shí)候，日本每年都能賺取大規(guī)模的外匯盈余，后來(lái)在美國(guó)的壓迫之下5個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體：美，法，德，英，日于1985年開(kāi)會(huì)簽訂廣場(chǎng)協(xié)議，規(guī)定日元一次性對(duì)主要工業(yè)國(guó)家貨幣升值50%,這個(gè)時(shí)候就形成了嚴(yán)重的日元升值預(yù)期，大家都來(lái)買(mǎi)進(jìn)日元，到最后日元實(shí)際最高升值到111%，也就是說(shuō)，原來(lái)為掙一塊美元而發(fā)行的100塊日元，現(xiàn)在只能購(gòu)買(mǎi)0.5塊美元，可是因?yàn)槿赵强梢宰杂蓛稉Q的，他可以流通到國(guó)外去，這個(gè)時(shí)候日本國(guó)內(nèi)的企業(yè)突然發(fā)現(xiàn)自己太有錢(qián)了(---日元)，就拿著日元在全世界購(gòu)買(mǎi)東西，因此由原來(lái)的順差，變成了逆差，而且逆差越來(lái)越大，這樣在日本國(guó)內(nèi)就出現(xiàn)了貨幣(指日本國(guó)內(nèi)企業(yè)在日本國(guó)內(nèi)維持的正常經(jīng)營(yíng)所需要的日元)不足的現(xiàn)象，也就是通縮，因?yàn)槿赵?---這部分日元為企業(yè)存款)都被日本企業(yè)和國(guó)際炒家弄到國(guó)外去購(gòu)買(mǎi)各種資產(chǎn)去了，國(guó)內(nèi)的貨幣(指日本國(guó)內(nèi)企業(yè)在日本國(guó)內(nèi)維持的正常經(jīng)營(yíng)所需要的日元)反倒是不夠用了，因此日本央行就大規(guī)模的開(kāi)始印鈔票，他越印，日本老百姓手里的錢(qián)(即居民存款--主要來(lái)源是工資，因?yàn)槿毡酒髽I(yè)在國(guó)外掙到了錢(qián)，而發(fā)給職工的工資就開(kāi)始大幅度升高)就越多，這部分錢(qián)并沒(méi)有隨著企業(yè)存款(---主要來(lái)源是在日元沒(méi)升值之前對(duì)外貿(mào)易時(shí)掙得的美元，因?yàn)閲?guó)內(nèi)生產(chǎn)擴(kuò)大的需要資金的緣故所兌換成的日元)流出國(guó)外，老百姓有錢(qián)了也想改善生活就開(kāi)始炒日本國(guó)內(nèi)的東西，比如房產(chǎn)，這個(gè)時(shí)候日本一方面是國(guó)內(nèi)的企業(yè)的錢(qián)不夠用，另一方面是老百姓手里的錢(qián)太多，這個(gè)時(shí)候就變成，物價(jià)膨脹，貨幣緊縮的特有現(xiàn)象!簡(jiǎn)稱滯漲!
　　四、人民幣的最終結(jié)局，
　　我一再?gòu)?qiáng)調(diào)的人民幣不能自由兌換的問(wèn)題，現(xiàn)在可以明確的告訴它意味著什么：那就是人民幣升值造成的人民幣流動(dòng)性的驟增只能在國(guó)內(nèi)消化，而不能以購(gòu)買(mǎi)外國(guó)資產(chǎn)形式，來(lái)輸出通脹，這也就是我們要漲工資的原因，因?yàn)槲覀儑?guó)家要消化蜂擁而來(lái)的流動(dòng)性，因此我國(guó)在國(guó)內(nèi)的貨幣和原材料及勞動(dòng)力的價(jià)格之間沒(méi)有形成新的平衡點(diǎn)之前，資產(chǎn)和原材料之類(lèi)的東西暫時(shí)是只能繼續(xù)上漲，同時(shí)也說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，那就是是說(shuō)中國(guó)的企業(yè)連到外國(guó)去風(fēng)光一把的機(jī)會(huì)都沒(méi)有，可嘆啊!