終端市場價格回升,飼料行業(yè)景氣復(fù)蘇

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　　今年上半年生豬價格持續(xù)下滑，養(yǎng)殖效益低迷。與此同時，上游原料成本大幅上漲，進(jìn)一步壓低飼料企業(yè)的盈利空間。其中水產(chǎn)飼料由于受天氣影響極大，
　　前期低溫天氣及洪澇災(zāi)害對水產(chǎn)飼料消費造成重大沖擊?？傮w而言，上半年飼料行業(yè)處于低谷期。然而三季度以來，在終端市場價格回升背景下，飼料行情正不斷改善，尤其是水產(chǎn)飼料的銷量更是被眾多券商分析師看好，行業(yè)復(fù)蘇，上市公司銷量大幅增長，飼料上市公司也迎來了投資契機。
　　由于2009年母豬存欄量過高，2010年上半年生豬供應(yīng)量大于消費量，同期受口蹄疫、藍(lán)耳病等疫情影響，造成部分生豬集中提前出欄。
　　兩方面的因素導(dǎo)致了上半年生豬價格持續(xù)下跌，并一舉跌破6:1的盈虧平衡點，農(nóng)戶的養(yǎng)殖積極性受到較大打擊。
　　價格提升畜禽飼料需求
　　為了遏制生豬價格過快下跌，政府出臺了生豬托市收購政策，生豬價格自6月起開始快速上漲，8月后生豬漲勢總體趨緩。發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，大中城市生豬平均出場價格為每50公斤642.21元，比上期(9月1日)上漲0.34%。
　　目前全國生豬主產(chǎn)省豬糧均值已經(jīng)在盈虧平衡點上方，這意味著養(yǎng)豬已經(jīng)全行業(yè)盈利。不過一旦開始盈利，豬價上漲空間或?qū)⑦M(jìn)一步收縮。因為在養(yǎng)殖效益向好的情況下，生豬養(yǎng)殖戶開始陸續(xù)補欄，三季度起生豬存欄數(shù)據(jù)實現(xiàn)了環(huán)比持續(xù)增長，其中7月份全國生豬存欄量44000萬頭，同比上漲0.76%，8月份生豬存欄量44180萬頭，同比再次上漲0.41%。
　　存欄量環(huán)比持續(xù)上升，意味著農(nóng)戶的飼料投喂量也將增加。另一方面，雞鴨等畜禽價格雖有自身小周期波動，但總體上仍保持著與豬價相同的變化趨勢。上半年豬價下滑，畜禽價格同樣低迷，畜禽養(yǎng)殖積極性也隨之降低。而隨著3季度后豬價回升，畜禽價格反彈，這也將拉升畜禽對相關(guān)飼料的消費需求。
　　某券商分析師認(rèn)為，終端市場價格回升，下半年飼料銷售情況非常不錯。一方面，飼料行業(yè)整合趨勢非常明顯，小的飼料廠逐漸退出，先前的市場份額被龍頭企業(yè)占據(jù)，這也是三季度后大北農(nóng)等上市公司銷量增長的原因之一。另一方面，先前農(nóng)戶可能選擇雜糧投喂，但在養(yǎng)殖效益提升的背景下，飼料的普及率提高，這也增加了畜禽飼料的需求。
　　此外畜禽飼料今后將主要呈兩方面的趨勢。該分析師認(rèn)為，一是飼料行業(yè)整合將持續(xù)，行業(yè)集中度越來越高，龍頭公司將受益于此，市場份額提高;二是畜禽飼料的一體化進(jìn)程也將加快，飼料企業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)鏈的滲透將成為趨勢，這將有效平抑行業(yè)波動風(fēng)險，有助于飼料企業(yè)獲得最大利潤。
　　水產(chǎn)飼料銷售旺盛
　　上述券商分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于終端價格回升，整個飼料消費量已有較大幅度增長，其中表現(xiàn)最為突出的是水產(chǎn)飼料，其銷量自今年3季度至今已實現(xiàn)大幅增長，這保證了水產(chǎn)飼料上市公司如通威股份、海大集團(tuán)本季度或?qū)⑷〉昧聋悩I(yè)績。其中根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)推算，今年三季度7~8月，通威股份凈利潤可能達(dá)到8000萬元左右，這可能創(chuàng)下同期歷史新高。此外海大集團(tuán)三季度飼料同樣是持續(xù)旺銷。
　　上述兩家上市公司水產(chǎn)飼料實現(xiàn)旺銷，基本驗證了水產(chǎn)飼料自三季度走俏的判斷，更進(jìn)一步明確了對水產(chǎn)飼料上市公司堅定看好的信心。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者咨詢了不少飼料行業(yè)研究員，上述觀點基本得到他們的認(rèn)同。
　　相對于畜禽飼料受終端價格、存欄數(shù)量及上游成本等因素影響，影響水產(chǎn)飼料需求的主要是天氣狀況。一般而言，由于氣溫較低，上半年是水產(chǎn)飼料消費淡季，6~10月氣溫回暖，消費旺季也將來臨，但是今年5~6月分國內(nèi)大部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，進(jìn)一步影響到水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)度。隨著7月份氣溫快速回升，為了彌補魚類在前期的生長遲滯，養(yǎng)殖戶投喂飼料的力度加大，每天的投喂量最高達(dá)40斤/畝，超過去年同期水平。
　　投喂力度加大，以及7~8月天氣狀況的穩(wěn)定，這是通威股份、海大集團(tuán)水產(chǎn)飼料實現(xiàn)旺銷的重要原因。從目前來看，兩家公司飼料銷量都處于供不應(yīng)求狀態(tài)。由于魚的生長進(jìn)度已經(jīng)晚了一個月左右，要達(dá)到同樣的規(guī)格，水產(chǎn)飼料投喂量或?qū)⒊掷m(xù)到11月下旬，但仍存在的最大不確定因素就是第4季度的天氣情況。
　　某券商研究員告訴記者，通威股份7~8月銷售利潤很可能創(chuàng)同期歷史新高，而海大集團(tuán)三季度水產(chǎn)飼料的增長率有望達(dá)到50%以上;如果10~11月天氣狀況良好，兩家公司全年業(yè)績料將會有不錯表現(xiàn)，海大集團(tuán)全年業(yè)績甚至可能會大幅超預(yù)期。

微生態(tài)岳陽

飼料、養(yǎng)殖進(jìn)入了旺季。

九九燕陽

春天來了

wangjia0740

短暫的季節(jié)性盈利，馬上要受到原料價格的迅猛沖擊！