豆粕高位成交清淡 油廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺

湖南九鼎

近期，國內(nèi)豆粕市場跟盤上漲明顯乏力，外盤豆價(jià)一度攀升，但來自終端需求疲軟以及油廠脹庫壓力的羈絆，工廠出貨價(jià)格波動較為頻繁，且量價(jià)脫節(jié)現(xiàn)象較為突出，沿海工廠普遍蛋白豆粕價(jià)格集中報(bào)在3400-3600元/噸，由于此前南北地區(qū)工廠豆粕實(shí)際成交價(jià)格價(jià)差較大，因而也造成現(xiàn)階段國內(nèi)南北地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存水平差異性的存在，不過整體來看大部分中小飼料企業(yè)的庫存水平偏低，而部分仍在觀望美國農(nóng)業(yè)部即將出臺的供需報(bào)告;整體來現(xiàn)階段國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格的走高仍然需求來自終端成交的配合，關(guān)注近階段市場成交情況，沿海大型油廠開機(jī)狀況以及美盤動向。具體情況分析如下：

　　國內(nèi)各地豆粕實(shí)際成交價(jià)格價(jià)差較大，造成南北飼企庫存水平各異

　　受到買漲不買跌心態(tài)的引導(dǎo)，元旦之后國內(nèi)市場預(yù)期中的終端節(jié)前集中備貨現(xiàn)象并未出現(xiàn)，豆粕現(xiàn)貨短期內(nèi)供大于求格局，使得飼料企業(yè)和經(jīng)銷商整體賭單積極性不高，尤其是下周三美國農(nóng)業(yè)部將會出臺年第一份供需報(bào)告，因而市場整體交投相對較為清淡。來自市場的消息稱，目前大型飼料企業(yè)春節(jié)前后庫存基本備足，而中小飼料企業(yè)則多為隨買隨用策略; 并且受到成本的影響，南方沿海地區(qū)油廠的整體報(bào)價(jià)區(qū)間要高于北方地區(qū);而在12月中下旬北方地區(qū)相對偏低的豆粕實(shí)際成交價(jià)格使得當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)整體備貨量要高于南方地區(qū)，而南方市場工廠豆粕價(jià)格始終處于高價(jià)位附近攀升，一定程度上制約了本地飼料企業(yè)的采購積極性。

　　沿海大豆油廠挺價(jià)心理依然突出，部分地區(qū)工廠已經(jīng)進(jìn)入停機(jī)或限產(chǎn)狀態(tài)

從近期豆粕現(xiàn)貨市場走勢來看，國內(nèi)沿海油廠的挺價(jià)心理較為突出，以山東地區(qū)為例，目前當(dāng)?shù)赜蛷S大豆原料供應(yīng)普遍相當(dāng)充足，豆粕庫存壓力較大，且合同量多較大，局部油廠停機(jī)，另外江蘇、華南地區(qū)油廠也以停機(jī)或限產(chǎn)來積極挺價(jià)，雖然近期高位成交清淡，但多數(shù)油廠報(bào)價(jià)仍然維持堅(jiān)挺;主要支撐來自于后期進(jìn)口大豆到港成本的不斷提升。按照當(dāng)前美盤豆價(jià)可以計(jì)算出，2011年1月船期進(jìn)口大豆到港完稅成本在4600元/噸附近，如果按照目前四級豆粕 10200-10450元/噸的價(jià)位來推算，豆粕成本達(dá)到3600-3660元/噸之間;而當(dāng)前國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格，雖然報(bào)價(jià)已經(jīng)拉到3400-3600元 /噸，但實(shí)際成交仍然偏低100-200元/噸。

　　CBOT大豆期價(jià)仍將圍繞南美天氣，外圍金融市場以及報(bào)告預(yù)期而持續(xù)振蕩

　　市場人士表示，繼1月9日CBOT大豆期價(jià)漲至近期高位之后，阿根廷作物天氣改善、周出口銷售疲軟及原油期價(jià)刷新3周低點(diǎn)，促使交易商削減風(fēng)險(xiǎn)持倉，市場無意守護(hù)價(jià)格在歷史性高位，因而引發(fā)當(dāng)日谷物價(jià)各回落。交易商仍對南美天氣十分敏感，加之未來出口需求有放緩的跡象，買家無意追漲;此前中國創(chuàng)紀(jì)錄采購及阿根廷產(chǎn)量擔(dān)憂曾推動近期大豆期價(jià)持續(xù)上漲，此外交易商對年初大投機(jī)基金調(diào)整市場持倉也表示關(guān)注。預(yù)計(jì)下周三USD報(bào)告公布之前美盤豆價(jià)仍將圍繞南美天氣、美元原油走勢以及報(bào)告預(yù)期而振蕩。

綜合分析，近期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨在高價(jià)位成交清淡，但油廠報(bào)價(jià)仍然維持相對堅(jiān)挺，短期內(nèi)國內(nèi)豆粕供應(yīng)仍然較為充足，但春節(jié)前的補(bǔ)庫需求以及后期進(jìn)口大豆到港成本提升對粕價(jià)形成支撐，預(yù)計(jì)春節(jié)前豆粕現(xiàn)貨行情有望振蕩偏強(qiáng)，短期內(nèi)一些地區(qū)仍然將以消耗庫存壓力為主。

（信息來源：中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)——《飼料周報(bào)》2011年第2周）